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Sir Keir Starmer prometerá el martes desbloquear parte de los £160 mil millones de excedente que se mantienen en los esquemas de pensiones de beneficios definidos corporativos, en un intento de inyectar un impulso de efectivo en la economía británica y estimular el crecimiento.
El primer ministro del Reino Unido dirá a una audiencia de ejecutivos en la City de Londres que se flexibilizarán las restricciones sobre el uso de los excedentes de pensiones, una medida elogiada por el ex canciller conservador Jeremy Hunt.
La decisión de Starmer tiene como objetivo impulsar la inversión por parte de las empresas, al mismo tiempo que las anima a asumir más riesgos en sus estrategias de inversión en pensiones. “Los cambios de hoy desbloquearán miles de millones para la inversión”, dijo Starmer.
El gobierno estima que alrededor de 3,750 esquemas de pensiones de beneficios definidos corporativos tienen excedentes, con £160 mil millones de activos por encima de los pagos que deben a sus miembros. Menos de £70 mil millones son elegibles para ser devueltos a las empresas bajo las reglas actuales. Los activos totales en el sistema son £1.2 billones.
“Esta reforma tiene el potencial de cambiar fundamentalmente la forma en que los empleadores ven sus esquemas de pensiones de beneficios definidos, transformándolos de pasivos a activos valiosos que vale la pena mantener a largo plazo”, dijo Morten Nilsson, director ejecutivo de Brightwell, que gestiona el esquema de pensiones de BT, el más grande del FTSE 100. El esquema de BT tiene un déficit.
Después de varias semanas en las que la canciller Rachel Reeves ha hecho una serie de anuncios relacionados con el crecimiento, la medida de Starmer el martes será una respuesta a los críticos que han dicho que se ha mantenido al margen de la economía.
“Para lograr el cambio que nuestro país necesita se requiere nada menos que reconfigurar nuestra economía”, dirá Starmer a los jefes de Lloyds, Nationwide y Tesco, junto con otros ejecutivos. “Necesita reformas creativas, la eliminación de obstáculos y un enfoque inquebrantable”.
Las reformas de pensiones siguen a las críticas de algunos líderes empresariales que han dicho que Starmer y Reeves han socavado el crecimiento con un aumento de impuestos de £40 mil millones en el presupuesto, un conjunto de nuevas leyes laborales y un discurso sombrío.
Hunt propuso las reformas de pensiones de beneficios definidos en su discurso de 2023 en Mansion House, pero se quedó sin tiempo para implementarlas antes de las elecciones del año pasado, que llevaron a Starmer y al Partido Laborista al poder.
“Puede que tenga diferencias políticas con Rachel Reeves en cuanto a los aumentos de impuestos a las empresas, pero agradezco enormemente el impulso que ha dado a las reformas de Mansion House”, dijo Hunt al Financial Times.
Según los planes de Labour, los esquemas de BD podrían cambiar sus reglas para permitir la extracción de excedentes cuando el empleador y los fiduciarios del esquema de pensiones estén de acuerdo. Los planes requerirían legislación.
Actualmente, los excedentes de los esquemas de BD solo se pueden acceder si los esquemas aprobaron una resolución antes de 2016 para mantener el poder, bajo una ley de 2004 aprobada por el último gobierno laborista. Algunos esquemas tenían grandes déficits y no aprobaron tales resoluciones.
Los excedentes también solo son accesibles si superan el nivel necesario para que un negocio pueda vender su esquema a una aseguradora. El Fondo de Protección de Pensiones del Reino Unido estima que £68 mil millones de los £160 mil millones del excedente total actual cumplen con este umbral.
Alrededor de £180 millones de excedente fueron accesibles por las empresas entre 2018 y 2023, según estimaciones del gobierno del año pasado. Las empresas pagan un impuesto del 25 por ciento sobre los excedentes que reciben.
Los niveles de financiación de los esquemas de pensiones han mejorado drásticamente en los últimos años porque los rendimientos esperados de los bonos del gobierno han aumentado, lo que reduce el valor contable actual de las obligaciones futuras.
Los fiduciarios de pensiones dieron la bienvenida al anuncio del gobierno, siempre y cuando se protegieran los resultados de los miembros.
“A todos los fiduciarios realmente les importa es pagar a los miembros del esquema, pero como tema general, apoyaríamos la liberación de excedentes en las circunstancias adecuadas”, dijo Vassos Vassou, miembro del consejo de la Asociación de Fiduciarios Profesionales de Pensiones.
Señaló que en los últimos años, las empresas con grandes excedentes en sus esquemas de pensiones habían optado por venderlos a compañías de seguros en transacciones de anualidades a granel llamadas compras. Se han vendido alrededor de £50 mil millones de obligaciones de pensiones en cada uno de los últimos dos años, según la consultora WTW.
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Algunos asesores son escépticos de que muchas empresas hagan uso de las reformas de Labour. “Simplemente no creo que haya muchas personas que quieran hacerlo, ya sea que quieran hacer una compra o simplemente poner más dinero en el esquema hasta que puedan”, dijo John Ralfe, un consultor de pensiones independiente. Señaló el impuesto del 25 por ciento aplicado al efectivo extraído de los excedentes de pensiones.
El lunes, Reeves instó a los diputados laboristas a respaldar la estrategia de crecimiento, con algunos diputados de base nerviosos de que el partido esté dañando sus credenciales medioambientales y pareciendo estar del lado de los intereses comerciales sobre los del consumidor.
“Si lo hacemos bien — y sé que lo haremos — el premio en juego es inmenso”, dijo a la bancada laborista parlamentaria. Reeves, quien ha sido criticada por los empresarios por parecer estar hablando negativamente sobre la economía, instó a los diputados laboristas a ser positivos. “Ahora es la oportunidad para que nosotros gritemos sobre ese potencial y el futuro más brillante que nos espera”, dijo.
Agregó: “Durante los últimos seis meses como canciller, mi experiencia es que el gobierno se ha acostumbrado a decir ‘no’. Eso debe cambiar. Debemos comenzar a decir ‘sí'”.
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