Por Suzanne McGee
(Reuters) – Los precios de los fondos cotizados en bolsa con una exposición excesiva a Nvidia cayeron en picado el lunes en reacción a la noticia de que una startup china ha lanzado un nuevo y potente modelo de inteligencia artificial.
Insiders del mercado tecnológico como el capitalista de riesgo Marc Andreessen han calificado la emergencia del modelo de un año de edad de DeepSeek como un “momento Sputnik” para las empresas de IA de EE. UU., la mayoría de cuyos precios de las acciones cayeron al saber que las descargas de DeepSeek ya han superado a las de su rival estadounidense ChatGPT en la tienda de aplicaciones en línea de Apple.
Mientras que el precio de las acciones de Nvidia bajaba alrededor del 17.3% a media tarde del lunes, los precios de los fondos cotizados en bolsa que ofrecen exposición apalancada al fabricante de chips cayeron aún más.
Los cuatro ETF que ofrecen rendimientos diarios del doble de la ganancia en Nvidia fueron los más afectados, con el ETF diario GraniteShares 2x Long NVDA Daily cayendo en picado un 34.5%. Su contraparte inversa apalancada, que ofrece a los inversores una ganancia del doble de cualquier pérdida en las acciones de Nvidia, se disparó casi un 34%.
“Estos movimientos eran de esperar, dada lo que vimos suceder con Nvidia”, dijo Will Rhind, fundador y CEO de GraniteShares. “No comenzaremos a tener una idea de cuántas salidas o entradas estamos viendo hasta después de que cierre el mercado, sin embargo.”
Otros ETF apalancados con una gran exposición a Nvidia también experimentaron movimientos igualmente dramáticos. El ETF ProShares Ultra Semiconductors, que apunta a un rendimiento doble al del Índice de Semiconductores de EE. UU. de Dow Jones y tiene más del 40% de sus activos en Nvidia, cayó un 24.43% a mediodía del lunes. Esos proveedores de ETF no pudieron ser contactados de inmediato para hacer comentarios.
“La volatilidad es lo que buscan los apostadores en los ETF de acciones individuales”, dijo Bryan Armour, analista de ETF en Morningstar. “Aquellos que tengan una mala experiencia ahora podrían alejarse en el futuro, pero estoy seguro de que serán reemplazados por otros.”
Los ETF apalancados, que tienen tarifas relativamente altas de cerca del 1% en comparación con alrededor del 0.4% para un ETF gestionado activamente típico, son el dominio de los operadores minoristas y especuladores, agregó Armour.
Pero otros ETF se vieron atrapados en la venta, incluidos muchos propiedad de instituciones e inversores minoristas con un horizonte temporal de inversión más largo.
Por ejemplo, el Fondo de Índice de Tecnología de la Información de Vanguard cotizaba un 5.25% a media tarde del lunes. Nvidia es la segunda mayor posición del fondo, con casi el 15% de la cartera.
El ETF VistaShares Artificial Intelligence Supercycle perdió alrededor del 10% a media tarde. Tiene una exposición menor a Nvidia, solo el 3%, pero posee una amplia variedad de otras acciones de IA.
La historia continúa
“La innovación y la competencia que emergen en algo tan incipiente y dinámico como la IA no es tan sorprendente”, dijo Adam Patti, cofundador y CEO de VistaShares. “El mercado tendrá que aclararse en los meses y años venideros, sobre qué funciona y qué prevalecerá.”
El rápido crecimiento del entusiasmo por la IA envió los activos en el ETF de VistaShares, lanzado hace solo siete semanas, a más de $3 millones para el viernes, dijo la firma. El ETF 2x GraniteShares Nvidia, el más grande de los fondos apalancados, tenía $5.3 mil millones en activos hasta el viernes, según datos de VettaFi, lo que representa aproximadamente la mitad de los activos totales de GraniteShares.
“Esto ha sido un poco doloroso, pero interesante”, dijo Evan Feagans, que gestiona el ETF de Inteligencia Artificial de TCW de $74 millones, que tiene una ponderación del 8.5% en Nvidia.
“Ha sido una respuesta del tipo ‘disparar primero, preguntar después’ a la noticia de DeepSeek, pero creo que movimientos como este crean oportunidades. Esperaría escuchar a algunos de los mayores inversores en IA reiterar sus perspectivas de gasto de capital en IA después de que reporten los números de ganancias.”
La venta sigue a una semana en la que los inversores descargaron “agresivamente” las tenencias en ETF tecnológicos apalancados, dijo la firma de investigación EPFR en su análisis semanal. La firma dijo que estos ETF registraron la segunda mayor salida semanal registrada, de $1.8 mil millones, con los inversores vendiendo $400 millones solo en exposición apalancada a Nvidia.
Los datos sobre alguna salida de estos y otros ETF temáticos de IA el lunes no estarán disponibles hasta el martes.
(Reporte de Suzanne McGee en Providence, Rhode Island; Edición de Megan Davies y Matthew Lewis)