El año pasado, Omán logró un récord de $2.5 mil millones en nuevas ventas de acciones, lo que lo ayudó a superar a mercados como el del Reino Unido, pero el sultanato enfrenta una prueba temprana del apetito de los inversores en 2025.
El plan del Grupo Asyad, respaldado por la Autoridad de Inversiones de Omán, de vender al menos un 20% de su unidad de envíos, Asyad Shipping Co., se produce en medio de debuts discretos para dos ofertas públicas iniciales, incluida la mayor de Muscat hasta ahora. La IPO de Asyad Shipping Co. también servirá como indicación de la capacidad del gobierno para ejecutar su programa de desinversión, para el cual ha destinado alrededor de 30 activos.
“El éxito de Asyad será un catalizador muy necesario para muchas más IPO en el sultanato”, dijo Nishit Lakhotia, jefe de investigación en SICO Bank. Ofertas públicas recientes en Omán decepcionaron a los inversores que buscaban obtener ganancias rápidas al revender acciones después de la cotización, agregó.
Las acciones de OQ Exploration & Production SAOG han caído un 17% desde su cotización en octubre, mientras que las acciones de OQ Base Industries SAOG se mantienen en gran medida planas desde su debut el mes pasado. Las empresas que salieron a bolsa en 2023 también han tenido dificultades: OQ Gas Networks SAOC ha bajado un 6% y Abraj Energy Services SAOG cotiza casi un 4% más bajo.
El débil panorama para los precios de la energía puede haber reducido el apetito por las recientes IPO en Omán, que estaban vinculadas a los sectores del petróleo y los productos químicos, según Hasnain Malik, estratega de mercados emergentes y de frontera en Tellimer.
Desde octubre, el índice de referencia MSX 30 de Omán ha caído un 3%, mientras que el índice combinado de los países del CCG de MSCI ha subido casi un 4% y los futuros del crudo Brent han subido un 7.5%.
Asyad Shipping ofrece servicios de transporte marítimo para exportaciones clave, lo que hace que el negocio sea “relativamente seguro y estable”, según Lakhotia. Una generosa política de dividendos también podría ayudar a atraer a los inversores, dijo.
Oman se encuentra unos años detrás de sus pares regionales, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos, en su programa de desinversión y su impulso para desarrollar sus mercados de capitales. La Bolsa de Valores de Mascate es una de las bolsas más pequeñas de la región, con una capitalización de mercado de poco más de $31 mil millones, según datos recopilados por Bloomberg.
En agosto, el regulador de los mercados de capitales del país aprobó medidas para impulsar las cotizaciones del sector privado y la liquidez secundaria. “Las reformas están todas en su lugar para actuar como catalizador”, dijo Lakhotia.
El sultanato también está buscando una actualización a la categoría de mercado emergente. Actualmente, Omán y Bahréin son los únicos países de los seis miembros del Consejo de Cooperación del Golfo no clasificados como mercados emergentes por MSCI Inc.
Omán tiene “un largo camino por recorrer” para cumplir con los requisitos de capitalización de mercado necesarios para la actualización, dijo James Swanston, economista de Capital Economics Ltd. Pero un panorama económico en mejora está empezando a aumentar el atractivo del país, dijo.
Las valoraciones estiradas, culpadas por una serie de cotizaciones decepcionantes en Medio Oriente, podrían ser un factor en Omán también. Asyad Shipping está considerando buscar una valoración de al menos $1 mil millones en su IPO, según ha informado Bloomberg News.
Los sólidos debuts de Nice One Beauty Digital Marketing Co. y Almoosa Health Co. en Arabia Saudita muestran que hay un gran apetito por las jugadas del sector privado en la economía interna del Golfo, dijo Malik de Tellimer. “Esto no debería evitar que Omán lleve a cabo más privatizaciones, simplemente quizás no a las valoraciones tan altas como esperaba anteriormente”.
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