Un modelo de inteligencia artificial más barato y competitivo de la empresa china de inteligencia artificial DeepSeek provocó una venta masiva en el S&P 500 (^GSPC) y el Nasdaq Composite (^IXIC) el lunes, ya que desafió uno de los impulsores clave del actual mercado alcista.
Por primera vez en mucho tiempo, los inversores tenían una razón tangible para creer que algunas gigantes tecnológicas estadounidenses, como Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO), podrían no aumentar sus ganancias tanto como se esperaba inicialmente en el próximo año. El equipo detrás de DeepSeek, el creador del modelo de inteligencia artificial, afirmó que la tecnología utiliza chips más baratos y menos datos. Los inversores están preocupados de que esto pueda perjudicar las futuras ventas de chips de inteligencia artificial para una empresa como Nvidia, así como cuestionar la dominación de los hiperescaladores estadounidenses en la inteligencia artificial.
El problema para los mercados es que las superaciones de ganancias de las Grandes Tecnológicas han estado impulsando las acciones al alza en los últimos dos años.
“El pilar clave de este mercado alcista son las estimaciones de ganancias en alza”, dijo el director de inversiones conjunto de Truist, Keith Lerner, a Yahoo Finance.
Agregó: “La tecnología está a la vanguardia del rendimiento general del mercado este año.”
Como señaló el jefe de estrategia de renta variable de EE. UU. de Barclays, Venu Krishna, en el último Chartbook de Yahoo Finance, las ganancias de las Grandes Tecnológicas de los gigantes, como Nvidia, Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL, GOOG), Apple (AAPL), Meta (META) y Microsoft (MSFT), han visto que las estimaciones de ganancias aumentan más que el resto del S&P 500 y el índice MSCI Europe (IEUR) en los últimos 12 meses.
La caída de más del 3% en el Nasdaq y la disminución del 1.5% en el S&P 500 de ayer muestran cómo el mercado podría reaccionar si tanto las líneas azul (estimaciones de ganancias de las Grandes Tecnológicas) como las verdes (el resto de las estimaciones del S&P 500) en el gráfico de Krishna a continuación comienzan a revertir su dirección.
La esperada escrutinio sobre las ganancias tecnológicas llegará en medio de un mercado que Richard Bernstein, CEO de Richard Bernstein Advisors, dijo a Yahoo Finance que está preparado para el cambio. La contribución de Bernstein al Chartbook de Yahoo Finance mostró cómo solo el 29% de las acciones en el S&P 500 superaron al índice en 2024 y el 30% lo superó en 2023. Este marcó el número más bajo de superiores al índice desde finales de la década de 1990.
“Probablemente sea incorrecto afirmar que hay un nuevo paradigma en el que los ‘Siete Magníficos’ dominan secularmente el mercado”, dijo Bernstein. “Una liderazgo tan extremo y estrecho es raro porque va en contra del capitalismo, los mercados abiertos y la competencia.”
“Creemos que 2025 será un año de regreso a mercados más amplios normales a medida que la especulación se encuentre con una liquidez reducida y la inversión fundamental vuelva a superar.”
El llamado de Bernstein a retornos más amplios en 2025 coincide con la conclusión de un gráfico compartido con Yahoo Finance por Nicole Inui, jefa de investigación de renta variable para las Américas de HSBC. El gráfico de Inui muestra que si bien se espera que las ganancias de los Siete Magníficos crezcan más que las otras 493 acciones en el índice en 2025, la brecha se espera que se estreche, lo que respalda la ampliación del repunte del mercado de valores.
“Aunque los Mag 7, siguen superando al índice general en crecimiento de ganancias, se espera que sean menos atípicos.”
Para crédito tanto de Bernstein como de Inui, esa acción del mercado se desarrolló el lunes. Aproximadamente el 70% de las acciones en el S&P 500 cerraron en verde, a pesar de una caída de más del 1.5% en el índice en sí. Las grandes pérdidas de Nvidia llevaron a la mayor parte de la acción a la baja en el índice general.
Esto introduce una realidad impactante para los inversores. Si la dominación de las Grandes Tecnológicas disminuye, podría convertirse en un entorno más propicio para que los seleccionadores de acciones encuentren nombres que podrían superar al S&P 500. Pero también es probable que las ganancias masivas vistas en los índices más amplios en los últimos dos años no se produzcan tan rápidamente si las empresas más grandes del índice no están liderando la carga.
Los traders trabajan en la Bolsa de Nueva York (NYSE) el 15 de enero de 2025, en la ciudad de Nueva York. (David Dee Delgado/Getty Images) · David Dee Delgado via Getty Images
Josh Schafer es un reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
Haz clic aquí para obtener un análisis profundo de las últimas noticias del mercado de valores y eventos que mueven los precios de las acciones
Lee las últimas noticias financieras y empresariales de Yahoo Finance