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El oro alcanzó un máximo histórico el jueves mientras los inversores se preocupaban por posibles aranceles de EE. UU. y debido a que una creciente reserva de lingotes en Nueva York creó escasez en Londres.
El precio de referencia subió a $2,798 por onza troy, superando su récord de octubre y llevando sus ganancias a un 7 por ciento este año, a medida que los traders se cubren ante un posible cambio en la política comercial de EE. UU.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, ha amenazado con imponer aranceles del 25 por ciento a todas las importaciones del país desde Canadá y México a partir del sábado, lo que desencadenó temor en el mercado de que los aranceles masivos pudieran aplicarse al oro, que históricamente ha estado exento de impuestos de importación.
Los traders han estado acumulando una reserva de lingotes en Comex, la bolsa de materias primas de Nueva York, donde los inventarios han aumentado un 75 por ciento desde las elecciones en EE. UU. El valor de la reserva de lingotes aumentó a $85 mil millones el jueves, representando más de 30.4 millones de onzas troy, según datos de Comex.
El aumento en Nueva York ha agotado las existencias de oro fácilmente disponible en Londres, donde actualmente hay una cola de cuatro a ocho semanas para retirarlo del Banco de Inglaterra.
La debilidad del dólar estadounidense también contribuyó al impulso del oro, ya que hace que sea más barato comprar lingotes con otras monedas.
Subrayando el optimismo del mercado, las posiciones cortas para futuros de oro han caído a su nivel más bajo desde abril de 2020, según datos de la Commodity Futures Trading Commission, el regulador de derivados de EE. UU.
“Hay mucha preocupación por los aranceles”, dijo Suki Cooper, analista de Standard Chartered. “El atractivo del oro como refugio seguro realmente se activa cuando hay un riesgo de activos generalizado”.
Normalmente, el oro se beneficia de tasas de interés más bajas, porque es un activo que no genera rendimientos, sin embargo, esa correlación se ha roto en los últimos meses.
El aumento del oro el jueves se produjo un día después de que la Reserva Federal de EE. UU. mantuviera las tasas de interés estables y el presidente Jay Powell señalara precaución sobre futuros recortes de tasas.
Cooper dijo que, aunque es probable que el oro alcance nuevos máximos en las próximas semanas, es posible que el rally se desacelere más adelante en el año. “Si vemos más recortes de tasas en la primera mitad del año, eso respaldaría al oro, luego ese viento de cola disminuirá en la segunda mitad del año”, dijo.
Los analistas de MUFG también informaron a los clientes que el oro tenía “el ímpetu para llegar mucho más lejos a corto plazo”, ya que el mercado recurrió al oro como cobertura geopolítica contra las incertidumbres de la administración Trump.
“Además, los bancos centrales de los mercados emergentes continúan comprando lingotes”, agregaron.