Rápidos cambios en las noticias sobre aranceles desconcertaron a los traders en todas las clases de activos el viernes, rompiendo la calma impulsada anteriormente por la disminución de las ansiedades en torno al sector tecnológico. Una afirmación de la Casa Blanca de que el presidente Donald Trump planea imponer aranceles a China, México y Canadá este fin de semana hizo subir al dólar mientras que las acciones borraron las ganancias.
El billete verde se mantuvo cerca de máximos de sesión después de que la Casa Blanca dijera que Trump tiene la intención de seguir adelante con los planes de imponer aranceles del 25% a México y Canadá y un gravamen del 10% a China. Estados Unidos también negó un informe de noticias que indicaba que el presidente planeaba retrasar la implementación por un mes, lo que anteriormente hizo que el dólar bajara ligeramente. El dólar canadiense perdió un 0.2% mientras que el peso casi no tuvo variación después de haber subido. Las acciones borraron un rally que se acercaba al 1%. El petróleo osciló entre ganancias y pérdidas.
“Los toros han intentado hacer todo lo posible para mantener la calma y seguir adelante a través de toda la turbulencia de esta semana, pero la presión de la incertidumbre les impide pastar pacíficamente en las acciones”, dijo Max Gokhman de Franklin Templeton Investment Solutions. “Al acercarse al fin de semana, parece que incluso el personal más cercano al Despacho Oval no tiene todos los detalles y algunos toros están volviendo al establo para esperar una probable tormenta”.
Las acciones habían borrado sus pérdidas impulsadas por la preocupación de que un modelo de inteligencia artificial barato de la startup china DeepSeek pudiera hacer que las valoraciones del tecnológico en auge fueran difíciles de justificar. El mercado apenas se movió después de que el índice de inflación preferido por la Reserva Federal llegara en línea con las estimaciones, aunque seguía estando muy por encima del objetivo del 2% del banco central.
“Los traders han tenido que lidiar con un ‘ping-pong’ de titulares similar al de 2017/2019, ya que varios medios publican varias historias sin fuente que la administración refuta rápidamente, lo que lleva a una acción de precios salvaje”, dijo Brent Donnelly, presidente de Spectra Markets.
El S&P 500 cayó un 0.2%. El Nasdaq 100 subió un 0.4%. El Dow Jones Industrial Average cayó un 0.6%.
El Índice Bloomberg del Dólar subió un 0.4%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó dos puntos básicos al 4.54%.
Con cuatro de las ganancias de los “Magnificent Seven” detrás de nosotros, los inversores pueden estar suspirando aliviados de que no haya surgido angustia por DeepSeek ni signos serios de desaceleración en la demanda general. Las implicaciones para las ganancias tecnológicas son profundas, con cientos de miles de millones de dólares en gasto de capital desplegados pero las ganancias siguen siendo en gran medida esquivas. Las ramificaciones también son inmensas para un mercado de valores que pasó la mayor parte de dos años subiendo casi únicamente por la promesa de la IA.
Las acciones de tecnología de gran tamaño de EE. UU. están preparadas para convertirse en los “Lagnificent 7” este año, advirtió Michael Hartnett de Bank of America Corp., sugiriendo que los inversores deberían comprar acciones internacionales baratas en lugar de perseguir acciones caras de EE. UU.
El estratega, que acuñó el popular término “Magnificent Seven” para referirse al puñado de acciones tecnológicas que impulsaron el rally del 70% del S&P 500 desde finales de 2022, dijo que los inversores se han sobreexpuesto a las acciones de EE. UU. después de atraer entradas récord en enero.
“El excepcionalismo estadounidense ahora es excepcionalmente caro, excepcionalmente bien poseído”, escribió el estratega. “‘Magnificent 7’ se convierte en ‘Lagnificent 7’, lo que respalda la ampliación de los mercados de acciones y crédito de EE. UU. y globales”.
Para Matt Maley en Miller Tabak + Co., los desarrollos de esta semana han puesto al menos en cierta medida un límite al crecimiento de las ganancias que se pueden esperar del fenómeno de la IA.
“En nuestra opinión, no pasará mucho tiempo antes de que el mercado de valores necesite ajustarse a la idea de que aunque el fenómeno de la IA podría/debería seguir siendo un factor positivo, es probable que no sea tan poderoso como el mercado ha estado valorando en los últimos seis meses”, señaló Maley.
El crecimiento de la demanda de chips de inteligencia artificial más lento, junto con la entrada de DeepSeek, dominarán la narrativa cuando Advanced Micro Devices Inc., Qualcomm Inc. y Arm Holdings Plc presenten resultados.
Alphabet Inc. también enfrentará preguntas sobre cómo mitigará los costos de desarrollar sus herramientas de IA a la luz del rendimiento de DeepSeek y de costos más bajos. Sin embargo, la fuerte demanda de servicios en la nube impulsará los resultados para el propietario de Google y su contraparte de Magnificent Seven, Amazon.com Inc.
“DeepSeek sigue siendo un tema importante”, dijo John Belton de Gabelli Funds. “Está claro que DeepSeek logró algunos avances emocionantes en ingeniería que ayudarán a otros laboratorios de IA a construir modelos de manera más eficiente. Pero muchas cifras clave asociadas con estos avances son engañosas. Esto es más evolutivo que revolucionario, y coherente con el progreso tecnológico natural/normal donde esperaríamos eficiencias de cómputo con el tiempo”.
El surgimiento de DeepSeek sacudió los mercados a principios de esta semana, pero los inversores ven un alcance limitado para que la startup china de inteligencia artificial afecte el rendimiento de los Magnificent Seven, mostró la última encuesta de Bloomberg Markets Live Pulse.
De los 260 encuestados, el 88% dijo que el debut del último modelo de la startup, que eliminó $784 mil millones del S&P 500 el lunes, tendrá poco o ningún impacto en las acciones de los gigantes tecnológicos estadounidenses en las próximas semanas. Pocos están reduciendo su exposición al S&P 500, un índice dominado por las enormes compañías tecnológicas.
Los traders minoristas invirtieron $8.1 mil millones en acciones estadounidenses en la semana hasta el miércoles, la cifra más alta en dos años, según un análisis de Emma Wu, estratega global cuantitativa y de derivados de JPMorgan.
Los flujos de fondos cotizados en bolsa de esta semana representaron la mitad del desequilibrio en $4.6 mil millones, mientras que las acciones individuales representaron ligeramente menos de la mitad del desequilibrio minorista en $3.5 mil millones.
“Esperamos que la mayor eficiencia de los nuevos algoritmos de menor costo lleve a un aumento de la productividad económica, lo que es de apoyo para el mercado de valores en general”, dijo Solita Marcelli de UBS Global Wealth Management. “Además de estas posibles ganancias de productividad, creemos que la combinación de una sólida actividad económica en EE. UU., un crecimiento saludable de las ganancias, costos de endeudamiento más bajos y el potencial para una mayor actividad en los mercados de capitales llevarán a que las acciones suban durante el resto de 2025”.
La firma ve que el S&P 500 alcanzará los 6,600 para fin de año.
Aspectos destacados corporativos:
Apple Inc. dio un pronóstico de ingresos tranquilizador para el trimestre actual, lo que ayudó a impulsar las acciones de la empresa más valiosa del mundo después de que sus resultados navideños mostraran caídas impactantes para China y el iPhone.
Intel Corp. emitió un pronóstico de ingresos para el período actual que no cumplió con las expectativas de los analistas.
Exxon Mobil Corp. superó las estimaciones de ganancias a medida que el sólido crecimiento de la producción amortiguó la caída de los precios del petróleo y los márgenes de refino, aliviando las preocupaciones de los inversores sobre un aumento en el gasto de capital.
Chevron Corp. aumentó los dividendos en un 5% a pesar de que las ganancias no cumplieron con las expectativas debido a la disminución de los precios del crudo y los márgenes de refinación.
Walgreens Boots Alliance Inc. suspendió el dividendo trimestral que ha pagado durante los últimos 92 años en un intento de conservar efectivo y revitalizar el negocio.
AstraZeneca Plc abandonó los planes de invertir £450 millones ($558 millones) en una planta de fabricación de vacunas en el Reino Unido, tras una larga disputa con el nuevo gobierno laborista sobre el nivel de financiamiento estatal para el sitio.
AbbVie Inc. subió lo más en poco más de cuatro años después de pronosticar ganancias para 2025 por encima de la expectativa promedio de Wall Street a medida que dos medicamentos clave ganaron terreno.
Algunos de los movimientos principales en los mercados:
Acciones
El S&P 500 cayó un 0.2% a las 2:19 p.m. hora de Nueva York
El Nasdaq 100 subió un 0.4%
El Dow Jones Industrial Average cayó un 0.6%
El Índice Mundial MSCI cayó un 0.2%
Monedas
El Índice Bloomberg del Dólar subió un 0.4%
El euro cayó un 0.2% a $1.0368
La libra esterlina cayó un 0.2% a $1.2393
El yen japonés cayó un 0.5% a 155.10 por dólar
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 2.3% a $102,590.76
Ether subió un 2.3% a $3,319.73
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó dos puntos básicos al 4.54%
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años disminuyó seis puntos básicos al 2.46%
El rendimiento de los bonos británicos a 10 años disminuyó dos puntos básicos al 4.54%
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate se mantuvo sin cambios
El oro al contado subió un 0.2% a $2,799.39 la onza
Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.
–Con la asistencia de Phil Kuntz, Martin Keohan, Margaryta Kirakosian, Sujata Rao y Chiranjivi Chakraborty.
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