Vanguard está cumpliendo sus promesas de perturbar los fondos de bonos y seguir reduciendo costos en la inversión en acciones con la mayor cantidad de recortes de tarifas en su historia.
El administrador de dinero de $10 billones anunció que reduciría entre 1 y 6 puntos básicos de las tarifas de 87 fondos, incluidos muchos de sus rastreadores de índices en EE. UU. y en el extranjero, así como fondos de acciones y bonos gestionados activamente populares. Estimó que las reducciones ahorrarían a los clientes $350 millones en 2025.
La medida aumentará la presión sobre los rivales de Vanguard, especialmente los administradores activos más pequeños que cobran tarifas mucho más altas y han estado luchando con salidas de fondos a medida que los inversores optan por opciones de bajo costo.
Muchos de los recortes de tarifas siguen a una guantada que el nuevo director ejecutivo de Vanguard lanzó el otoño pasado poco después de su llegada. Salim Ramji dijo entonces que Vanguard planeaba un nuevo impulso en renta fija activa para aprovechar las “extraordinarias” ineficiencias y altos precios en el área.
Después de los recortes, los fondos de bonos gestionados activamente de Vanguard tendrán una tarifa promedio de 0,10 por ciento, y sus fondos de bonos indexados cobrarán un promedio de 0,05 por ciento. La tarifa promedio de la industria para los fondos de bonos imponibles activos es del 0,44 por ciento, mientras que los fondos de bonos indexados imponibles promedian el 0,08 por ciento, según Morningstar Direct.
Vanguard ya es un jugador dominante en la inversión en acciones, gracias a sus enormes fondos de seguimiento de índices y fondos activos relativamente económicos. Administra el fondo de inversión más grande del mundo, un gigante de $1,78 billones que sigue todo el mercado de EE. UU., y su ETF S&P 500 es el segundo más grande del mundo y se acerca al líder del mercado.
Los recortes de tarifas son una tradición de Vanguard. Fundada por el inversor Jack Bogle hace 50 años, el grupo con sede en Pensilvania es propiedad de los inversores en sus fondos en lugar de sus empleados o accionistas externos. Eso significa que los ingresos restantes, después de que la empresa paga al personal e invierte en tecnología y nuevos productos, se utilizan para reducir las tarifas de los fondos.
“Estamos orgullosos de construir sobre el legado de Vanguard de reducir los costos de invertir —lo cual hemos hecho más de 2.000 veces desde nuestra fundación— al anunciar nuestro conjunto de reducciones de tarifas más grande hasta el momento. Los costos más bajos permiten a los inversores quedarse con más de sus rendimientos, y esos ahorros se acumulan con el tiempo”, dijo Ramji en un comunicado.
La estrategia de recorte de tarifas ha convertido a Vanguard en el segundo administrador de dinero más grande del mundo, a pesar de que ofrece muchos menos productos que el rival más grande BlackRock y otros competidores. El grupo obtuvo casi $335 mil millones en entradas netas en 2024 y lideró la industria en flujos de ETF.
Estos recortes afectan a 168 clases de acciones, con dos tercios de ellas siendo fondos mutuos tradicionales y el resto fondos cotizados en bolsa. El mayor recorte de tarifas, de 6 puntos básicos, reduce la tarifa de su fondo Windsor de gran capitalización de valor gestionado activamente al 0,26 por ciento, mientras que muchos de sus fondos indexados de pequeña y mediana capitalización estadounidenses tuvieron recortes de 5 puntos básicos que redujeron sus ratios de gastos al 0,10 por ciento o menos.
Se proyecta que los $350 millones en ahorros eclipsarán el récord anterior de Vanguard establecido en 2016, cuando $300 millones en recortes llevaron a una disminución de tarifas en toda la empresa de 1,3 puntos básicos.
Casi el 40 por ciento de los recortes de 2025 involucraron clases de fondos de bonos, a pesar de que los activos de renta fija representan el 25 por ciento de los activos totales de Vanguard. Los estrategas de inversión de Vanguard recomendaron recientemente a los clientes cambiar la división tradicional del 60/40 entre acciones y bonos en sus carteras al 38 por ciento en acciones y el resto en renta fija.
“Los bonos están listos para desempeñar un papel crucial en las carteras de los inversores en el futuro”, dijo Greg Davis, presidente y director de inversiones del grupo. En los fondos de bonos activos “nuestros gestores de cartera pueden asumir riesgos de inversión estratégicamente ya que no tienen que superar el obstáculo de las altas tarifas para agregar valor”.