El mercado de valores ha tenido un comienzo interesante este año. Durante las primeras semanas de 2025, las acciones tecnológicas en particular exhibieron niveles de momentum similares a los vistos en gran parte de los últimos dos años, gracias en gran parte al apoyo continuo a la narrativa de inteligencia artificial (IA). Sin embargo, la euforia se detuvo en seco a finales de enero después de que una startup china llamada DeepSeek lanzara un modelo de IA similar al ChatGPT de OpenAI. Lo que sorprendió a los inversores es que DeepSeek afirma haber construido su IA por mucho menos de lo que están gastando startups de IA en los EE. UU. como OpenAI, Anthropic, Perplexity, y otras. No sorprendentemente, las acciones tecnológicas han estado cayendo precipitadamente en las últimas semanas. En particular, las acciones de chips han sido las más afectadas. Desde que las noticias sobre DeepSeek comenzaron a aumentar a finales de enero, las acciones de Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) han caído aproximadamente un 10%. A continuación, analizaré algunas tendencias interesantes en la valoración de AMD y exploraré si ahora es un buen momento para comprar acciones de este líder en chips. Un métrico de valoración que encuentro útil es el múltiplo precio-ganancias (P/E) forward. Esta ratio tiene en cuenta lo que los analistas de Wall Street están pronosticando para las ganancias futuras de una empresa, lo que puede ayudar a vislumbrar cómo los expertos de la industria ven las perspectivas de crecimiento de una empresa en relación con sus competidores. En la tabla a continuación, he resumido el P/E forward y la capitalización de mercado de AMD al final de cada trimestre durante el último año. Categoría 9/30/2023 12/31/2023 3/31/2024 6/30/2024 9/30/2024 Actual P/E forward 24.6 39.4 53.8 47.4 30.1 25.6 Capitalización de mercado $166 mil millones $238 mil millones $292 mil millones $262 mil millones $265 mil millones $194 mil millones Fuente de datos: Yahoo! Finance El P/E forward de AMD de 25.6 está prácticamente en línea con los niveles vistos en septiembre de 2023. La diferencia clave que veo es que la capitalización de mercado de la compañía ha crecido aproximadamente $30 mil millones durante este período de 15 meses. La diapositiva a continuación desglosa los ingresos y el ingreso operativo de AMD para 2024. En mi opinión, el detalle más importante en esta diapositiva es el negocio de centros de datos de la empresa, ya que este segmento compite más directamente con Nvidia. El año pasado, el negocio de centros de datos de AMD creció un 94% hasta alcanzar los $12.6 mil millones. Más importante aún, la empresa está generando un apalancamiento operativo significativo en este negocio, como se ve en el aumento de los márgenes de beneficio. Desafortunadamente, el crecimiento lento de las unidades de juegos y embebidos de AMD está frenando los niveles de ingresos y beneficios generales de la empresa, y creo que en eso se están enfocando los inversores. La similitud del P/E forward de AMD entre ahora y septiembre de 2023 implica que los analistas están modelando un aumento proporcional en las ganancias futuras en comparación con el incremento en el precio de las acciones de AMD durante el último año más o menos. Por esta razón, el múltiplo P/E forward de la compañía ha permanecido prácticamente plano en lugar de expandirse. En otras palabras, creo que los analistas están modelando tanto un crecimiento continuo en el negocio de centros de datos como una desaceleración en curso en los chips de juegos y embebidos, equilibrando así el panorama general de ganancias de la empresa. Personalmente, no estoy completamente alineado con tal enfoque. A escala, creo que el crecimiento acelerado de ingresos y ganancias del negocio de centros de datos de AMD superará con creces a los otros segmentos que no forman parte del impulso de las GPU. La forma en que veo la valoración de AMD en este momento es que el mercado parece estar aplicando un múltiplo de aproximadamente 10x al ingreso operativo de centros de datos, por lo tanto, el valor de AMD ha crecido alrededor de $30 mil millones desde septiembre de 2023. Creo que el negocio de centros de datos de AMD es mucho más valioso que $30 mil millones a largo plazo. El negocio de computación y redes de Nvidia es mucho más grande que el de AMD, y los inversores han sido testigos de un aumento histórico en el precio de las acciones de Nvidia durante la mayor parte de los últimos dos años, sumando varios billones al valor de la compañía. Teniendo en cuenta que AMD ya está viendo la adopción de sus aceleradores MI300 con hiperescaladores en la nube como Microsoft y gigantes tecnológicos como Meta Platforms (ambas son clientes de Nvidia también), soy optimista de que AMD se consolidará como una fuerza legítima en el ámbito de centros de datos más pronto que tarde. Veo este momento como una oportunidad lucrativa para aprovechar la acción de precios de AMD, ya que considero que la valoración de la compañía está considerablemente descontada en comparación con Nvidia en particular. Antes de comprar acciones de Advanced Micro Devices, considera esto: el equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Advanced Micro Devices no fue una de ellas. Las 10 acciones que fueron seleccionadas podrían producir retornos enormes en los próximos años. Considera cuando Nvidia apareció en esta lista el 15 de abril de 2005… si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡tendrías $795,728!* Ahora, vale la pena mencionar que el retorno promedio total de Stock Advisor es del 926%, superando al 175% del S&P 500. No te pierdas la última lista de las 10 mejores. ¡Aprende más! *Los retornos de Stock Advisor son hasta el 7 de febrero de 2025 Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Adam Spatacco tiene posiciones en Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Meta Platforms, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación. El precio de las acciones de AMD acaba de hacer algo que no hacía desde 2023 fue originalmente publicado por The Motley Fool.
