A menos que hayas estado viviendo bajo una roca durante el último año, sabrás que hay un hombre que planea cambiarlo todo. Ya sea pasatiempos culturales, balances corporativos, presupuestos nacionales o incluso el capitalismo internacional, Donald Trump ejerce una influencia sin precedentes en el ámbito financiero y en todos los participantes del mercado. Ya sea que lo ames u odies, el todopoderoso ex magnate de bienes raíces es ahora el hombre más poderoso del mundo, redactando iniciativas políticas que podrían terraformar la economía internacional al mismo grado que el Plan Marshall. El mismo hombre también resulta ser el copropietario de una empresa de medios y tecnología cotizada en el NASDAQ llamada Truth Social (DJT) mientras cumple su segundo mandato como presidente de los Estados Unidos.
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¿Cuáles son las posibilidades de que esta acción proporcione un alza para los inversores a corto plazo o valor para los inversores a largo plazo?
Sorprendentemente, aproximadamente el 50% del patrimonio neto de Donald Trump está ligado a Trump Media & Technology Group Corp. (DJT), también conocida como Truth Social, o TMTG. La participación total de Trump en DJT tiene un valor de alrededor de $4 mil millones. Mientras que la acción de DJT tiene un claro potencial al alza impulsado por la fiebre especulativa en torno al estatus de celebridad de Trump, mantengo una postura neutral sobre la inversión porque el negocio subyacente está altamente sobrevalorado e irrealista.
Y ese es precisamente el punto: DJT es una mera jugada especulativa impulsada por el sentimiento político en uno de los personajes políticos más icónicos de la historia. La idea es que a pesar de las atroces métricas de rendimiento que sustentan a DJT, la posición e influencia de Donald Trump protegerán el valor de la acción independientemente de todo lo demás, simplemente porque es el presidente de los Estados Unidos y tiene el poder de hacerlo.
DJT reportó solo $3.4 millones en ingresos durante los últimos 12 meses pero tiene una capitalización de mercado de $6.6 mil millones, una valoración innegablemente inflada por la publicidad en lugar del rendimiento financiero. En términos generales, los fundamentos de esta acción son terribles, desde la perspectiva de un contador. Actualmente, la acción de DJT se clasifica como Bajo Rendimiento y obtiene 1 de 10 en el Smart Score de TipRanks.
Desde la perspectiva de un inversor pro-Trump, la valoración inflada de DJT y el malestar en su balance pueden ser reconciliados con un simple gesto y el anuncio de un comunicado de prensa por parte del presidente de los Estados Unidos o su séquito.
Trump ha estado realizando movimientos políticos fuertes, como asegurar el regreso de los rehenes de Hamas, fomentar negociaciones de paz en Ucrania y mantener una relación estable pero firme con China. Sin embargo, el éxito político no garantiza el éxito de la acción de DJT, a menos que el mercado continúe impulsando su precio al alza basado en el sentimiento en lugar de en la sustancia.
El principal activo de la empresa, Truth Social, cuenta solo con 2 millones de usuarios activos mensuales, una fracción de los 600 millones en X o los 3.98 mil millones en las plataformas de Meta, lo que la convierte en un competidor relativamente insignificante en las redes sociales.
Más allá, DJT también planea expandirse hacia servicios financieros con Truth.Fi, una marca de tecnología financiera que ofrece productos de inversión centrados en criptomonedas. Si bien esta empresa podría desbloquear un alza significativa, sigue siendo altamente especulativa. Dicho esto, las conexiones de Trump con figuras tecnológicas prominentes, como Elon Musk y otros empresarios multimillonarios, podrían eventualmente convertir el brazo financiero de DJT en algo mucho más sustancial.
La propuesta de incursión en los ETFs es un excelente ejemplo de posibles catalizadores de precios que se avecinan para DJT. Para los especuladores alcistas, la esperanza es que Trump y Musk impulsen el acceso financiero y la aceptación de criptomonedas hacia la total ubicuidad mientras se embolsan enormes recompensas para ellos mismos.
Actualmente, la acción de DJT está inextricablemente ligada al ciclo de noticias y a las actividades políticas de Trump en lugar de a los fundamentos de la empresa. Por ejemplo, en octubre de 2024, DJT aumentó un 130% puramente por el optimismo de los inversores en torno a las perspectivas electorales de Trump. Sin embargo, después de las elecciones, la acción luchó por mantener sus ganancias, una señal de precaución en el mercado con respecto a su caso de inversión a largo plazo.
El verdadero punto de inflexión para DJT podría ser su división financiera. Si Truth.Fi genera rendimientos compuestos significativos, los inversores impulsados por el sentimiento se darán cuenta de que hay valor en DJT después de todo. Además, si Trump continúa mediando en la estabilidad geopolítica y permanece altamente visible junto a jugadores de poder como Larry Ellison, Rupert Murdoch, Sam Altman y Elon Musk, el impulso de DJT podría mantenerse puramente por el sentimiento y el valor de la marca.
No es ningún secreto que estamos en una era donde los fundamentos no rigen el mercado. Si bien los fundamentos siguen siendo el principal impulsor del valor a largo plazo, estamos viendo acciones con múltiplos de valoración masivos durante períodos prolongados sin un solo dólar rentable que mostrar. La startup de Trump todavía podría mantener múltiplos de valoración elevados simplemente porque Trump es la persona más famosa del planeta con un talento para sorprender a todos. Esto convierte a DJT en una inversión especulativa ideal, pero para convertir el sentimiento en valor sostenible a largo plazo, su brazo de servicios financieros debe entregar.
Las acciones de alto múltiplo pueden sostener valoraciones elevadas pero siguen siendo altamente vulnerables a la volatilidad, especialmente en respuesta a condiciones macroeconómicas y contratiempos operativos. El momento es clave para cualquier inversor potencial de DJT, con entradas y salidas a corto plazo posiblemente siendo una estrategia viable. Sin embargo, quedar atrapado en las oscilaciones de precios que probablemente ocurran este año será arriesgado.
Desde una perspectiva técnica, DJT parece moderadamente bajista en este momento. La media móvil de 50 días ha superado a la media móvil de 200 días, señalando un impulso alcista a corto plazo. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se acerca a 40, lo que indica que la acción está bajo presión de venta. Es posible que surjan mejores puntos de entrada a corto plazo. En TipRanks, el sentimiento técnico sobre DJT está inclinado a la baja.
En última instancia, DJT es una acción impulsada por el sentimiento que no se alinea con mi estrategia de inversión. Busco asignar capital hacia empresas altamente productivas con fuertes flujos de efectivo y valoraciones razonables en relación con su rendimiento fundamental. Sin embargo, para aquellos con un mayor apetito por el riesgo que yo y aquellos que desean una entrada emocionante en la intriga política a través del mercado de valores, entonces DJT podría ser la entrada ideal. Asignar una pequeña parte de la cartera a DJT simplemente por el paseo emocionante podría atraer a especuladores políticamente astutos.
Los analistas de Wall Street no han emitido ninguna calificación pública sobre DJT, principalmente porque la empresa ha generado ingresos mínimos y pérdidas sustanciales desde su inicio. Su última declaración de ingresos reporta $3.4 millones en ingresos de los últimos 12 meses y una pérdida neta de $372.4 millones.
Dada su naturaleza especulativa y la falta de respaldo fundamental, la extrema volatilidad del mercado de DJT lo ha mantenido fuera de la lista de prioridades de Wall Street mientras los analistas se centran en negocios más establecidos.
Si bien Truth Social carece de un potencial de crecimiento significativo, Truth.Fi tiene una verdadera oportunidad de crear valor a largo plazo si se ejecuta correctamente. La marca Trump por sí sola agrega valor de activos intangibles, lo que podría mantener a DJT cotizando a una prima durante un período prolongado.
Además, si Trump cumple sus promesas y cambia la forma en que opera Estados Unidos, incluida la legitimación de las criptomonedas, estimulando el mercado laboral interno de EE. UU., protegiendo las industrias nacionales, acelerando la infraestructura de inteligencia artificial y financiando proyectos de construcción a gran escala, las recompensas potenciales de esas empresas podrían ser inmensas, tanto para Estados Unidos como nación, para el propio hombre, para DJT como empresa y para los inversores de DJT. Ganadores por todas partes.
Sin embargo, para inversores de valor como yo, el valor de DJT es demasiado intangible para justificar una inversión. Como el hombre más poderoso del mundo, el presidente de los Estados Unidos ejerce una influencia tremenda, convirtiendo a DJT en un swing especulativo para las cercas que podría terminar siendo rentable para los inversores. Sin embargo, todo podría convertirse en lágrimas si los resultados no coinciden con las aspiraciones exageradas, lo cual suele ser el caso en la política y la economía. De hecho, la mayoría de las exageraciones, memes y modas tienden a aparecer y desaparecer bastante rápido mientras recuerdan a los inversores que lo que parece demasiado bueno para ser verdad generalmente lo es, especialmente en el mercado de valores.
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