Starbucks (NASDAQ: SBUX) es una espada de doble filo para los inversores en este momento. Las acciones han estado en alza hasta ahora en 2025, y la compañía logró superar las expectativas de ganancias en su trimestre más reciente, pero aún queda mucho trabajo por hacer. A pesar de superar las estimaciones, los ingresos y las ganancias siguen siendo bajos, y las ventas en tiendas comparables disminuyeron en el último trimestre.
Veamos hacia dónde podría dirigirse la cadena de café a partir de aquí, y qué significa para los inversores.
Las ventas globales en tiendas comparables fueron débiles, cayendo un 4% durante el trimestre. En general, la compañía ha dependido de aumentar los precios, ya que las transacciones comparables totales disminuyeron un 6% durante el trimestre. Este es el cuarto trimestre consecutivo en el que las ventas en tiendas comparables han disminuido, y deja una gran interrogante sobre el progreso de la compañía.
Incluso los mercados más nuevos han tenido dificultades, con una disminución del 6% en las ventas totales de tiendas comparables en China. Los ingresos totales para el trimestre bajaron un 0.3% a poco menos de $9.4 mil millones. Todo esto mientras que el ingreso neto se redujo casi un 24% interanual a $780.8 millones, con las ganancias por acción diluida cayendo un 23.3% comparable a $0.69 por acción.
Sí, Starbucks está en medio de un intento de cambio bajo el nuevo liderazgo de Brian Niccol, el ex CEO de Chipotle Mexican Grill, y espero que funcione, pero Starbucks no parece ser una muy buena inversión en este momento.
Las estimaciones de los analistas han tendido a ser a la baja durante el último año fiscal, y sitúan las ganancias de 2025 en $3.28 por acción. Eso representa una disminución con respecto al año fiscal 2024, y dejaría a los inversores esperando para ver qué sucede en 2026, donde las estimaciones se elevan a $3.82 por acción, lo que haría que las acciones se negociaran a alrededor de 29 veces las ganancias del año fiscal 2026. Esto es menor que el promedio de P/E ratio de los últimos 10 años de 34.8, pero el desempeño de la compañía no está siguiendo lo que ha hecho en los últimos 10 años, por lo que la valoración parece justificada.
Las transacciones con descuento vieron una disminución del 40% en el último trimestre. Niccol dice que esto afectó las ventas durante el trimestre y que es parte de poner las cosas en marcha. Sin embargo, la compañía también ofreció descuentos en China para ser más competitiva, por lo que hay un poco de ida y vuelta que parece difícil de conciliar para que la compañía regrese al crecimiento de manera equilibrada en todos los ámbitos.
Entre los objetivos establecidos por la compañía para el año fiscal 2025 se encuentran cargos adicionales por opciones sin lácteos en el café y una reducción del 30% en el menú de alimentos. Soy un poco escéptico sobre estas medidas. Los cargos adicionales por opciones sin lácteos teóricamente aumentarían los ingresos, suponiendo que los clientes opten por ello, pero recortar el menú de alimentos perjudicaría los ingresos totales incluso si redujera los gastos.
Historia Continúa
Parece demasiado pronto para meterse en esto. Los inversores necesitarán ver más, incluso aunque Starbucks ahora tenga un gran CEO. Dado que las acciones ya han subido más del 20% este año con la esperanza de un cambio, creo que parte de su potencial ya está incluido. Perseguir una acción que ha estado experimentando una disminución en el tráfico y las ventas en tiendas comparables no es la mejor de las ideas.
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David Butler no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Chipotle Mexican Grill y Starbucks. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: short March 2025 $58 calls en Chipotle Mexican Grill. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Subiendo un 22% este año, ¿es Starbucks una compra? fue publicado originalmente por The Motley Fool