Por Lucia Mutikani
WASHINGTON (Reuters) – La actividad empresarial en Estados Unidos casi se detuvo en febrero debido a los crecientes temores sobre los aranceles a las importaciones y los profundos recortes en el gasto del gobierno federal, borrando todas las ganancias obtenidas tras la victoria electoral del presidente Donald Trump.
La caída en la actividad a un mínimo de 17 meses reportada por S&P Global el viernes fue la última de una serie de encuestas que sugieren que las empresas y los consumidores estaban cada vez más preocupados por las políticas de la administración Trump.
La confianza empresarial y del consumidor se disparó tras la victoria del republicano el 5 de noviembre, debido a las esperanzas de un entorno regulatorio menos estricto, recortes de impuestos y baja inflación.
“Parece que la luna de miel empresarial con Trump ha terminado”, dijo Kyle Chapman, analista de mercados de divisas en Ballinger Group.
El Índice de Producción PMI Compuesto de EE. UU. de S&P Global, que sigue los sectores manufacturero y de servicios, cayó a 50.4 este mes. Esa fue la lectura más baja desde septiembre de 2023 y bajó desde 52.7 en enero. Una lectura por encima de 50 indica expansión en el sector privado.
El sector de servicios fue responsable de la caída en el PMI, contrayéndose por primera vez desde enero de 2023. La actividad manufacturera aumentó a un máximo de ocho meses, aunque se atribuyó a “adelantarse a posibles aumentos de costos o escasez de suministros relacionados con aranceles”.
La encuesta de S&P Global se realizó entre el 10 y el 20 de febrero.
Trump en su primer mes en el cargo impuso un arancel adicional del 10% a las importaciones chinas. Un arancel del 25% a las importaciones de México y Canadá fue suspendido hasta marzo. Este mes, Trump aumentó los aranceles a las importaciones de acero y aluminio al 25%.
Dijo el martes que tenía la intención de imponer aranceles automotrices “en el vecindario del 25%” y aranceles similares a las importaciones de semiconductores y productos farmacéuticos. Además, el gasto del gobierno federal se está reduciendo, con miles de trabajadores, desde científicos hasta guardaparques, en su mayoría aquellos en periodo de prueba, despedidos por el Departamento de Eficiencia Gubernamental de Elon Musk, o DOGE, una entidad creada por Trump.
“Las empresas informan amplias preocupaciones sobre el impacto de las políticas del gobierno federal, que van desde recortes de gastos hasta aranceles y desarrollos geopolíticos”, dijo Chris Williamson, economista jefe de negocios en S&P Global Market Intelligence.
“Las ventas se ven afectadas por la incertidumbre causada por el cambiante panorama político, y los precios están aumentando debido a los aumentos de precios relacionados con aranceles por parte de los proveedores”.
Las acciones en Wall Street estaban a la baja. El dólar se fortaleció frente a una cesta de monedas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron.
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DETERIORO GENERAL
El sentimiento de los constructores de viviendas alcanzó un mínimo de cinco meses en febrero, citando los aranceles como causa de la reversión.
Una encuesta de la Universidad de Michigan el viernes mostró que su índice de sentimiento del consumidor cayó a un mínimo de 15 meses de 64.7 en febrero desde una lectura final de 71.7 en enero. Eso fue menor que la lectura preliminar de 67.8.
Las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores empeoraron a 4.3%, la lectura más alta desde noviembre de 2023, desde 3.3% en enero. Durante los próximos cinco años, los consumidores previeron una inflación del 3.5%, la más alta desde 1995, en comparación con 3.2% en enero.
La Reserva Federal pausó en enero su ciclo de flexibilización de la política, habiendo recortado las tasas de interés en 100 puntos básicos desde septiembre. Las actas de la reunión de la Fed del 28 al 29 de enero publicadas el miércoles mostraron que las propuestas iniciales de política de Trump generaron preocupación en la Fed sobre una mayor inflación.
“Puedes apostar que el presidente Powell y la compañía tomarán nota de eso y que esto sella aún más el caso para que la Fed se mantenga en espera por un tiempo”, dijo Stephen Stanley, economista jefe de EE. UU. en Santander U.S. Capital Markets.
“La pregunta es si el presidente Trump y la administración están prestando atención al empeoramiento del estado de ánimo de los consumidores debido a la amenaza de aranceles”.
Sin embargo, en los mercados financieros, la preocupación por una economía debilitada parecía superar el temor a la inflación resurgente, con los contratos de futuros que se liquidan a la tasa de política de la Fed indicando una mayor probabilidad de dos recortes de tasas de interés este año, en lugar de uno. Las apuestas del mercado ponen el primer recorte como probable para junio, y el segundo tan pronto como octubre.
Las preocupaciones sobre la inflación dominaron en la encuesta de S&P Global. Su medida de los precios pagados por las empresas por insumos aumentó a 58.5 este mes desde 57.4 en enero. Fue impulsado por el indicador de manufactura, que saltó a 63.5 desde 57.4 el mes pasado, “atribuido abrumadoramente por los gerentes de compras a los aranceles y los aumentos de precios impulsados por los proveedores”.
Los fabricantes trasladaron los precios más altos a los consumidores, lo que podría aumentar el costo de los bienes. La deflación de bienes ha sido responsable de la desaceleración de la inflación.
Si bien las empresas de servicios también enfrentaron precios más altos por insumos, parecían absorber parte del aumento a medida que la demanda más lenta impulsaba la competencia, lo que podría ser positivo para la perspectiva general de inflación, con presiones de precios aumentando en los últimos meses. Una medida de los precios cobrados por las empresas por sus bienes y servicios cayó a 51.6 desde 53.9 el mes pasado.
La medida de nuevos pedidos recibidos por empresas privadas cayó a 50.6 este mes desde 53.7 en enero. Su medida de empleo disminuyó a 49.4 desde 54.0 en enero.
El PMI manufacturero provisional de la encuesta subió a 51.6 desde 51.2 en enero. Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado que el PMI manufacturero subiría a 51.5.
Su PMI de servicios provisional cayó a 49.7, la primera contracción en poco más de dos años, desde 52.9 el mes pasado. Eso contradijo las expectativas de los economistas de una lectura de 53.0.
La serie de informes débiles se extendió al mercado de la vivienda.
La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dijo en un tercer informe que las ventas de viviendas usadas disminuyeron un 4.9% en enero a una tasa anual ajustada estacionalmente de 4.08 millones de unidades, atribuido a las altas tasas de interés hipotecario y los precios de las viviendas. Las tasas hipotecarias siguen la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años, que permanece elevado debido a la resistencia de la economía y la persistente inflación.
También existen preocupaciones de que los aranceles aumentarían el costo de los materiales de construcción, incluida la madera y los electrodomésticos, lo que dificultaría a los constructores cerrar una escasez nacional de viviendas que mantiene los precios de las casas elevados y reduce la asequibilidad.
“Dado que los costos de endeudamiento han permanecido por encima del 7%, esperamos que esta debilidad en la actividad de compra continúe en los próximos meses”, dijo Bradley Saunders, economista de América del Norte en Capital Economics.
(Reporte de Lucia Mutikani; Reporte adicional de Dan Burns; Edición de Chizu Nomiyama y Andrea Ricci)