El titular de este artículo lo dice todo: las acciones de Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) son más baratas que el índice S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). Puede parecer un poco extraño que una empresa tecnológica dominante quede detrás en la valoración de un índice de mercado amplio, pero eso es exactamente lo que sucedió.
Esto brinda a los inversores una rara oportunidad de adquirir un negocio de primera clase a un precio económico y calma los temores de comprar una acción significativamente sobrevaluada. Creo que es hora de cargar acciones (si aún no lo has hecho), ya que las acciones de Alphabet están listas para ofrecer rendimientos que superan al mercado.
El negocio principal de Alphabet es uno de los más dominantes del mundo: Google. Muchas personas navegan por Internet utilizando el motor de búsqueda de Google, y Alphabet ha construido un increíble negocio publicitario sobre eso. En el cuarto trimestre, la búsqueda de Google generó más de $48 mil millones en ingresos. Aunque su crecimiento no fue muy rápido en ningún caso, todavía aumentó un 12.5% año tras año, un ritmo sólido para una unidad de negocio madura.
Alphabet obtiene su crecimiento de otras divisiones, principalmente Google Cloud, su segmento de computación en la nube que ha experimentado un fuerte crecimiento gracias a la carrera armamentista de la inteligencia artificial (IA). La computación en la nube está preparada para beneficiarse de la expansión general de la IA porque proporciona potencia informática a sus usuarios que de otro modo sería demasiado costosa de adquirir.
La mayoría de las empresas no pueden justificar gastar decenas de millones de dólares en un potente servidor informático dedicado al desarrollo de IA. En cambio, pueden alquilar esa potencia informática a un proveedor de computación en la nube como Google Cloud y utilizarla cuando sea necesario. Esto les permite escalar el uso fácilmente.
Este es un negocio rentable para Alphabet porque Google Cloud puede cobrar un precio premium por utilizar el ancho de banda de potencia informática en lugar de comprar el equipo directamente. En el cuarto trimestre, los ingresos de Google Cloud aumentaron un 30% a $12 mil millones, que todavía es aproximadamente una cuarta parte del tamaño del motor de búsqueda de Google. Aun así, este es un progreso sólido, y es un área que continuará creciendo a medida que la carrera armamentista de la IA continúe.
Con los ingresos de Alphabet creciendo en toda la empresa un 13% año tras año, está claro que tiene la capacidad de superar al mercado solo en función del crecimiento. Sin embargo, también mejoró su margen operativo (aumentando cinco puntos porcentuales del 27% al 32% año tras año) y recompró acciones por $15.6 mil millones en el trimestre, lo que hizo que sus ganancias por acción (EPS) aumentaran un impresionante 31% año tras año.
Eso no suena como una acción que debería ser valorada con descuento en comparación con el mercado; debería tener un premium. Sin embargo, ese no es el caso. Pero si puedes encontrar estas ofertas en el mercado, comprarlas es una idea inteligente, ya que el mercado eventualmente se corregirá a sí mismo.
La historia continúa
En este momento, las acciones de Alphabet se negocian a 23 veces las ganancias en los últimos doce meses y a 20.6 veces las estimaciones de ganancias futuras.
GOOGL PE Ratio data by YCharts
Para comparación, el S&P 500 se negocia a 25.7 veces las ganancias en los últimos doce meses y a 22.5 veces las estimaciones de ganancias futuras, por lo que las acciones de Alphabet están con descuento respecto al mercado en ambas métricas importantes.
Se espera que el optimismo de crecimiento de Alphabet continúe, ya que los analistas de Wall Street proyectan un crecimiento de ingresos del 11% en 2025 y 2026, junto con un crecimiento del EPS del 12% y 14%, respectivamente. Teniendo en cuenta que la tasa promedio de crecimiento a largo plazo del mercado de valores es del 10% anualmente, y que los rendimientos de las acciones están altamente correlacionados con el crecimiento del EPS a largo plazo, Alphabet parece una acción que puede crecer más rápido que el mercado durante algún tiempo.
Como resultado, es una excelente compra hoy para inversores de todo tipo, ya que puede considerarse tanto una inversión de valor (más barata que el mercado) como una historia de crecimiento (Google Cloud e IA).
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Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Keithen Drury tiene posiciones en Alphabet. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las acciones de Alphabet son más baratas que el índice S&P 500. Aquí te decimos por qué es el momento de cargar. fue publicado originalmente por The Motley Fool