Los inversores retiraron más de $1 mil millones de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin spot el martes, marcando la mayor salida de un solo día desde su debut en enero pasado.
El Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (ticker FBTC) registró las mayores salidas entre estos fondos, seguido por el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), según datos recopilados por Bloomberg. Esto ocurre mientras el precio de Bitcoin ha estado disminuyendo, con los inversores evitando activos más riesgosos ante la incertidumbre. En conjunto, los fondos de Bitcoin perdieron aproximadamente $2.1 mil millones durante seis días consecutivos, la racha más larga de salidas desde junio pasado.
El activo digital más grande del mundo ha estado bajo presión esta semana, con su precio cayendo a su nivel más bajo desde mediados de noviembre después de alcanzar un máximo histórico a principios de este año. Otras criptomonedas también se desplomaron, con un índice que rastrea las principales monedas digitales en camino a su mayor caída de cuatro días desde principios de agosto.
Mientras los fondos de Bitcoin están viendo una salida, los inversores aprovecharon una reciente venta de acciones para agregar casi $7 mil millones en una sola sesión al Invesco QQQ Trust (QQQ) y al SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
“Los activos digitales siguen siendo impulsados en gran medida por flujos minoristas, a pesar de los flujos institucionales durante los últimos 12 meses”, dijo Geoff Kendrick, jefe global de investigación de activos digitales en Standard Chartered. “Esto los diferencia de los activos de renta variable y renta fija. En mi opinión, esto significa que la mano promedio es más débil o tiene bolsillos menos profundos para soportar pérdidas. Por lo tanto, es probable que haya más dolor.”
Kendrick predice que Bitcoin cotizará aún más bajo, alrededor del rango de $80,000, momento en el cual “comprará la caída”.
Para Matthew Sigel, jefe de investigación de activos digitales de VanEck, las salidas récord probablemente se deben a los fondos de cobertura deshaciendo una estrategia comercial popular llamada operación de base, que explota las diferencias de precios entre los mercados spot y de futuros. Algunos han utilizado los ETF para obtener ganancias de la volatilidad de la criptomoneda o compensar una posición corta en derivados.
“Esta estrategia implica comprar Bitcoin spot (a menudo a través de ETF) mientras se vende simultáneamente futuros de Bitcoin para asegurar un retorno de bajo riesgo”, dijo Sigel. “Sin embargo, los beneficios de este intercambio se han desplomado recientemente, lo que lo hace mucho menos atractivo. Como resultado, los fondos de cobertura que estaban utilizando ETF para esta estrategia probablemente han cerrado sus posiciones, lo que ha llevado a redenciones significativas.”
También es posible que los inversores más nuevos en el campo de las criptomonedas, que generalmente se consideran más propensos al pánico, hayan impulsado las salidas, según Stephane Ouellette, director ejecutivo y cofundador de FRNT Financial Inc.
“Esos inversores están menos adoctrinados en el espacio, simplemente debido al hecho de que no tienen su propia infraestructura para mantener BTC físico”, dijo. “Creo que es demasiado fuerte caracterizar las salidas de ETF como inversores que no compran la caída en BTC.”
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