Nvidia Corp., la empresa de chips en el centro de un auge del gasto en inteligencia artificial, entregó números trimestrales buenos pero no excelentes el miércoles, recibiendo una respuesta moderada de los inversores acostumbrados a resultados impresionantes.
Las ventas serán de alrededor de $43 mil millones en el primer trimestre fiscal, que va hasta abril, dijo Nvidia en un comunicado. Los analistas habían estimado en promedio $42.3 mil millones, con algunas proyecciones llegando hasta $48 mil millones.
La empresa también advirtió que los márgenes de beneficio bruto serán más ajustados de lo esperado mientras se apresura a lanzar un nuevo diseño de chip llamado Blackwell. Y existe el riesgo de que los aranceles estadounidenses afecten los resultados. Después de fluctuar entre ganancias y pérdidas, las acciones de Nvidia bajaron menos del 1% en la negociación tardía del miércoles.
La perspectiva mixta llega en un momento incierto para la industria de la inteligencia artificial. Las acciones de Nvidia han bajado este año debido a preocupaciones de que los operadores de centros de datos reducirán el gasto. La startup china DeepSeek también ha generado temores de que los chatbots puedan desarrollarse de manera económica, lo que podría reducir la necesidad de los potentes chips de Nvidia para la inteligencia artificial.
Aunque los ejecutivos de Nvidia abordaron la mayoría de esos problemas, se ha vuelto más difícil para la empresa producir informes de ganancias excepcionales.
“La orientación fue un poco decepcionante”, dijo el analista de Edward Jones, Logan Purk, en un informe. Pero las ventas iniciales del chip Blackwell deberían ayudar a aliviar las preocupaciones de los inversores después de informes anteriores de retrasos en la producción, dijo.
La empresa obtuvo $11 mil millones de ingresos de Blackwell en el cuarto trimestre, algo que Nvidia describió como la “puesta en marcha de producto más rápida” en su historia. “La demanda de Blackwell es asombrosa”, dijo el CEO Jensen Huang en el comunicado.
Aunque las ventas del cuarto trimestre fiscal de la empresa superaron las estimaciones de los analistas, lo hicieron por el margen más pequeño desde febrero de 2023. Mientras tanto, las ganancias tuvieron la menor cantidad de margen al alza desde noviembre de 2022, según datos recopilados por Bloomberg.
Las acciones habían bajado un 2.2% este año, después de aumentos estratosféricos en 2023 y 2024 que convirtieron a Nvidia en el fabricante de chips más valioso del mundo.
Nvidia ha sido el mayor beneficiario de un enorme aumento en el gasto en inteligencia artificial, duplicando el tamaño de sus ingresos en los últimos dos años. Muchas de las mayores empresas tecnológicas están invirtiendo decenas de miles de millones de dólares en hardware de centros de datos, y Nvidia es el vendedor dominante de procesadores que crean y ejecutan software de inteligencia artificial.
A lo largo del camino, Nvidia y su CEO se han vuelto sinónimos de la revolución de la inteligencia artificial, y el principal indicador de cómo está progresando. Huang ha pasado gran parte de los últimos dos años cruzando el mundo como un evangelista de la tecnología de inteligencia artificial y cree que aún está en las primeras etapas de propagación por toda la economía.
Las ventas en el cuarto trimestre, que terminó el 26 de enero, aumentaron a $39.3 mil millones. Eso coincidió con las estimaciones, aunque algunas proyecciones llegaron hasta $42 mil millones. Subrayando lo rápido que ha crecido la empresa: Sus ventas trimestrales más recientes fueron mayores que los ingresos anuales de Nvidia hace dos años, cuando totalizaron $27 mil millones.
La ganancia fue de 89 centavos por acción, excluyendo ciertos elementos. Wall Street esperaba 84 centavos.
“Creceremos fuertemente en 2025”, dijo Huang durante una conferencia telefónica con analistas.
La unidad de centros de datos, de lejos la mayor fuente de ingresos de Nvidia, generó ventas de $35.6 mil millones. Eso superó la estimación promedio de $34.1 mil millones. Las ventas relacionadas con juegos, una vez el negocio principal de Nvidia, ascendieron a $2.5 mil millones. Los analistas proyectaron $3.02 mil millones en promedio. Automoción fue de $570 millones.
La división de centros de datos por sí sola ahora tiene más ingresos que los rivales Intel Corp. y Advanced Micro Devices Inc. generan en total, combinados.
Nvidia se hizo un nombre vendiendo procesadores gráficos, pero descubrió que la tecnología también tiene aplicaciones para la inteligencia artificial. Sus chips ayudan a los modelos de software durante el proceso de entrenamiento, cuando aprenden a reconocer y responder a entradas del mundo real. Los componentes de Nvidia también se utilizan en sistemas que luego ejecutan el software, una etapa conocida como inferencia, y ayudan a alimentar servicios como ChatGPT.
Antes de la publicación de los resultados, los analistas habían expresado preocupación sobre el crecimiento a corto plazo en el mayor negocio de Nvidia, que atiende a clientes de centros de datos. La gran pregunta era si las restricciones de suministro y el cambio a Blackwell ralentizarían el crecimiento. La nueva tecnología es más sofisticada, lo que conlleva desafíos de fabricación.
DeepSeek añadió a las preocupaciones después de lanzar un potente modelo de inteligencia artificial que dijo requería muchos menos recursos para crear. El anuncio a finales de enero llevó a una amplia venta de acciones relacionadas con la inteligencia artificial. Nvidia perdió un asombroso $589 mil millones de capital en un día de negociación, un récord para los mercados.
Pero clientes clave de Nvidia, como Microsoft Corp., han mantenido sus planes de gasto de capital, lo que sugiere que el auge del gasto en inteligencia artificial seguirá siendo fuerte.
Durante la conferencia telefónica, Huang argumentó que DeepSeek avivará el interés en un nuevo enfoque de inteligencia artificial, ampliando la demanda de productos de Nvidia. El modelo de DeepSeek se basa en el ajuste fino, por lo que requerirá más sesiones de computación que el entrenamiento de un solo disparo de otros software, dijo. De hecho, el enfoque podría requerir millones de veces más potencia informática que la actual, señaló.
“Los modelos de razonamiento futuro pueden consumir mucha más computación”, dijo Huang, calificando al modelo de DeepSeek como “una excelente innovación”.
Aunque Blackwell ayudará a manejar esas tareas de computación, el lanzamiento ha tenido un costo. El gasto de llevar el producto al mercado ha afectado los márgenes de beneficio, dijo Nvidia. Los ahorros vendrán más adelante cuando la empresa pueda refinar su cadena de suministro, según la directora financiera Colette Kress. El margen bruto, o el porcentaje de ingresos que queda después de deducir el costo de producción, volverá a un porcentaje de “mediados de los 70” para fin de año.
En el trimestre actual, esa medida será de alrededor del 71%, dijo Nvidia, aproximadamente un punto por debajo del promedio de las estimaciones de los analistas.
Nvidia solo ha incumplido las estimaciones de los analistas sobre ingresos trimestrales una vez en los últimos cinco años. Y ha superado las expectativas en más del 10% en períodos recientes, creando un alto nivel para su desempeño.
“Creemos que será difícil para la gerencia seguir superando significativamente las expectativas de crecimiento en el futuro”, dijo Purk de Edwards Jones.
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