Visión general:
En una carta enviada hoy a los CEO de BlackRock, Vanguard, State Street, T. Rowe Price, Fidelity y TIAA, la AFT insta a tomar medidas inmediatas para proteger los fondos de pensiones y ahorros para la jubilación vinculados al atribulado fabricante de automóviles.
La presidenta de la Federación Estadounidense de Maestros (AFT), Randi Weingarten, está pidiendo a las firmas de gestión de activos más grandes del país que reevalúen sus inversiones en Tesla, ya que la compañía enfrenta una fuerte caída en su valor y una mayor inestabilidad financiera. En una carta enviada hoy a los CEO de BlackRock, Vanguard, State Street, T. Rowe Price, Fidelity y TIAA, instando a tomar medidas inmediatas para proteger los fondos de pensiones y ahorros para la jubilación vinculados al atribulado fabricante de automóviles.
“Esto se trata de salvaguardar las jubilaciones de los trabajadores. Hace menos de un mes, cuando los analistas de J.P. Morgan escribieron que las acciones de Tesla ‘siguen pareciéndonos completamente divorciadas de los fundamentos’, nos preocupamos”, dijo la presidenta de la AFT, Randi Weingarten, en la carta, “Y nos hemos vuelto cada vez más preocupados a medida que han pasado los días y las semanas, porque estamos hablando de los salarios diferidos de los trabajadores e ingresos de jubilación. Justo esta semana, vimos cómo las acciones de Tesla seguían cayendo más rápido que un Cybertruck en arena movediza, a medida que las ventas europeas se desplomaban. Así que sabíamos que necesitábamos actuar”.
Las acciones de Tesla han caído un 23% desde el inicio del año, superando con creces la modesta caída del 1.3% del Nasdaq. La disminución ha generado alarmas entre los líderes de la AFT, dado que los 1.8 millones de miembros del sindicato—educadores, profesionales de la salud y trabajadores del sector público—tienen una parte significativa de sus salarios diferidos invertidos en fondos de pensiones que totalizan aproximadamente $4 billones.
Estos fondos y cuentas individuales de jubilación gestionados por estas enormes firmas de gestión de activos contienen miles de millones de dólares en acciones de Tesla.
Un Inquietante Panorama Financiero
Las recientes revelaciones financieras de Tesla pintan un panorama preocupante. La compañía reportó un ingreso operativo del cuarto trimestre de 2024 de $1.6 mil millones, marcando una caída del 23% en las ganancias año tras año. El ingreso neto para el trimestre fue de $2.31 mil millones—una caída impresionante del 71% respecto a las ganancias de $7.93 mil millones registradas durante el mismo período en 2023. El margen de beneficio de los vehículos de Tesla también cayó al 13.6%, incumpliendo las expectativas de los analistas y resaltando las crecientes presiones de costos.
Añadiendo al tumulto, las ventas de Tesla han disminuido en mercados clave. En California, un centro central de vehículos eléctricos, las ventas generales cayeron un 8% en el cuarto trimestre, con las matriculaciones del Model 3 cayendo más de un tercio. Mientras tanto, las ventas de Tesla en Alemania, el mayor mercado automotriz de Europa, han caído un 60%.
“Estos no son incidentes aislados, sino más bien un patrón preocupante que sugiere que el poder de fijación de precios de Tesla se está erosionando, dejándolo vulnerable a las fluctuaciones del mercado y a una mayor competencia”, advirtió Weingarten en su carta.
Competencia Creciente y Declive de la Marca
La posición de mercado una vez dominante de Tesla está bajo asedio de competidores. Un consorcio de grandes fabricantes de automóviles—including Mercedes, BMW, General Motors, Stellantis, Honda, Hyundai y Kia—ha lanzado IONNA, una red de carga rival que se espera establezca 30,000 estaciones de carga para 2030. La reciente adición de Toyota a esta iniciativa intensifica aún más la amenaza competitiva para la infraestructura de carga de Tesla.
Mientras tanto, la reputación de Tesla ha sufrido. La Alianza Estadounidense de Empleos en Vehículos Eléctricos encontró que los “consumidores cambiantes de vehículos eléctricos”—aquellos abiertos a comprar vehículos eléctricos una vez que los costos disminuyan—ahora tienen una opinión cada vez más hostil del CEO de Tesla, Elon Musk, lo que podría obstaculizar la expansión de clientes. Según el analista de Stifel, Stephen Gengaro, la favorabilidad neta de Tesla está en un mínimo histórico del 3%, frente al 9% a principios de 2024.
Preocupaciones sobre el Liderazgo e Inversiones Arriesgadas
Complicando aún más las cosas, Tesla propuso recientemente un paquete de remuneración de $56 mil millones para Musk, a pesar de sus dificultades financieras. Los críticos argumentan que esto diluye el valor para los accionistas y plantea preocupaciones sobre la gobernanza y la responsabilidad fiscal.
Añadiendo a la inestabilidad, la participación de Musk en la administración Trump ha introducido incertidumbre política para Tesla. La administración anunció recientemente una suspensión de la financiación federal para expandir la red nacional de carga de vehículos eléctricos—un proyecto en el que Tesla había confiado en gran medida, asegurando $41 millones en subvenciones para 99 sitios antes de que se cortara la financiación.
Tesla ha intentado contrarrestar estos desafíos con anuncios de alto perfil, pero muchos han carecido de una ejecución concreta. Por ejemplo, Bloomberg informó recientemente que el servicio de transporte autónomo de Tesla sigue significativamente rezagado respecto a competidores como Waymo. Además, el Departamento de Estado de EE. UU. desmintió rápidamente los rumores sobre la administración Trump comprando $400 millones en vehículos blindados de Tesla.
La AFT Exige Acción para Proteger la Seguridad de la Jubilación de los Trabajadores
El Consejo de Fideicomisarios de la AFT, que representa a más de 50 miembros de la AFT que sirven como fideicomisarios en 27 fondos de pensiones públicos—incluyendo algunos de los más grandes del país, como el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de California y el Sistema de Jubilación de Maestros del Estado de Nueva York—ha trabajado durante mucho tiempo para salvaguardar los activos de jubilación de los trabajadores. La AFT también ha proporcionado recursos para evaluar las inversiones en empresas con riesgos reputacionales, como fabricantes de armas y prisiones privadas.
Dado la exposición significativa de los fondos de pensiones y cuentas individuales de jubilación a las acciones volátiles de Tesla, Weingarten solicita una respuesta de los gestores de activos que describa la evaluación actual de las firmas sobre la valoración de Tesla y las medidas que están tomando para mitigar los riesgos para los miembros de la AFT.
Con miles de millones de dólares en ahorros para la jubilación en juego, la respuesta de BlackRock, Vanguard y otros gigantes financieros será observada de cerca a medida que la situación se desenvuelve.