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La libra ha repuntado fuertemente frente al dólar y al euro en las últimas semanas, a medida que se revierte el llamado “Trump trade” golpea a la moneda estadounidense y los inversores apuestan a que la economía del Reino Unido podría estar funcionando mejor de lo que se temía anteriormente.
La libra ha subido un 1,6 por ciento frente al dólar en febrero, su mejor mes desde septiembre, a pesar de perder algo de terreno el jueves y viernes. Ha llegado a subir hasta $1.2715 esta semana, después de haber caído por debajo de $1.21 el mes pasado.
Aunque la inflación se mantiene por encima del objetivo, las ventas minoristas y los datos del PIB mejores de lo esperado han dado un impulso a los inversores preocupados por el crecimiento anémico del Reino Unido.
“La gente estaba preocupada por la estanflación, pero el lado del crecimiento de esa narrativa no parece estar respaldado por los datos recientes… parece haber algunas fuerzas positivas en juego,” dijo Kamal Sharma, estratega de divisas en Bank of America.
La libra también se ha fortalecido más de un 1 por ciento frente al euro hasta el momento este mes.
El rally también ha sido impulsado por el “enfriamiento de los trades de Trump” — la liquidación de apuestas de que la elección del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impulsaría la inflación y haría subir el dólar y otros activos — y datos económicos del Reino Unido “sorprendentemente positivos”, dijo Brad Bechtel, jefe global de divisas en Jefferies.
La inflación del Reino Unido subió a un máximo de 10 meses del 3 por ciento en enero, aumentando la posibilidad de recortes de tasas de interés más lentos por parte del Banco de Inglaterra, lo que ha ayudado a apoyar a la libra.
Las compras extranjeras de bonos del gobierno británico, que están rindiendo más que los bonos del Tesoro de Estados Unidos, estaban proporcionando un impulso adicional para la libra, según analistas. El año pasado, las compras extranjeras llegaron a aproximadamente £102 mil millones, el nivel más alto de la historia, según datos del BoE.
Muchos analistas creen que la libra está mejor posicionada que otras monedas del G10 para sobrellevar las consecuencias de los aranceles comerciales de Estados Unidos, dada la mayor dependencia de la eurozona de las exportaciones como los automóviles, que han sido el objetivo del nuevo presidente.
La libra había sido impulsada por los datos de inflación “más calientes” y una percepción de que el Reino Unido tenía una menor exposición a las amenazas de aranceles de Estados Unidos, dijo Francesco Pesole, estratega de divisas en ING. Pero añadió que “un mercado de bonos del Tesoro tranquilo sigue siendo necesario” para que el fortalecimiento continúe, haciendo referencia a las recientes ventas en bonos del gobierno del Reino Unido que también han pesado sobre la moneda.
Mientras tanto, otros economistas advirtieron que era demasiado pronto para declarar una mejora significativa de la economía del Reino Unido en declive. Las finanzas públicas pasaron a un superávit menor de lo esperado en enero.
“Las cosas están un poco mejor basadas en expectativas muy, muy débiles,” dijo Hetal Mehta, jefe de investigación económica en St James’s Place.