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La cobertura corta es un fenómeno de negociación de acciones que ocurre cuando los traders que previamente vendieron una acción en corto la compran de nuevo para cerrar su posición. Este proceso puede elevar el precio de la acción, especialmente si varios traders se apresuran a cubrir sus posiciones al mismo tiempo. La cobertura corta a menudo ocurre cuando noticias inesperadas o movimientos de precios hacen que las posiciones cortas continuas sean más arriesgadas. Es una herramienta de gestión de riesgos utilizada en muchas estrategias de negociación en corto. Los inversores que no son vendedores pero entienden la cobertura corta pueden usarla para anticipar rebotes de precios o capitalizar la volatilidad.
Un asesor financiero puede ayudarte a evaluar los riesgos de la venta en corto, desarrollar estrategias de salida para cubrir posiciones y gestionar posibles pérdidas con un plan de inversión.
La cobertura corta es el proceso de recomprar acciones que fueron vendidas en corto previamente para cerrar una posición. Es una parte común pero no universal de las estrategias de venta en corto que entra en juego cuando los precios de las acciones de una acción en corto comienzan a subir.
Para entender la cobertura corta, es importante reconocer primero cómo funciona la venta en corto. En una venta en corto, un inversor toma prestadas acciones de un corredor y las vende en el mercado abierto, esperando que el precio de la acción disminuya. Si el precio baja, el inversor puede recomprar las acciones a un precio más bajo, devolverlas al prestamista y quedarse con la diferencia como ganancia.
Sin embargo, si el precio sube en cambio, el vendedor en corto enfrenta pérdidas y puede necesitar recomprar acciones a un precio más alto. Si una acción sube demasiado, los corredores pueden emitir llamadas de margen, requiriendo a los traders comprar acciones o contribuir con dinero adicional a su cuenta para cubrir sus posiciones cortas y cumplir con los requisitos de garantía.
En casos de amplia cobertura corta, el precio de una acción puede subir rápidamente en lo que se conoce como un cortocircuito. Esto suele suceder cuando los traders se apresuran a salir de posiciones perdedoras, creando una oleada de actividad de compra que impulsa aún más la acción.
Como ejemplo, desglosemos una venta en corto y una cobertura en corto:
Venta en corto. El inversor toma una posición corta de 100 acciones de XYZ a $50 por acción, esperando que el precio caiga.
Cobertura en corto. Para cerrar la posición, el inversor recompra las acciones (cubre la posición corta). Si el precio cae a $40, obtienen una ganancia de $10 por acción. Si el precio sube a $60, cubren la posición corta con una pérdida de $10 por acción.
Cuando los precios de una acción ampliamente vendida en corto suben significativamente, es probable que muchos vendedores en corto se apresuren a comprar acciones al mismo tiempo. Esta presión de compra puede hacer que el precio suba aún más, aumentando las pérdidas de los vendedores en corto.
La crisis de GameStop a principios de 2021 fue un ejemplo notable de cómo la cobertura corta puede alimentar movimientos de precios extremos. En ese momento, los fondos de cobertura e inversores institucionales habían vendido en corto en gran medida GameStop (GME), apostando a que su precio de las acciones disminuiría debido a dificultades financieras. Sin embargo, los inversores minoristas, especialmente los de la comunidad de WallStreetBets en Reddit, comenzaron a comprar grandes cantidades de acciones y opciones de GME, aumentando la demanda y elevando el precio de la acción.
A medida que el precio subía, los vendedores en corto se vieron obligados a cubrir sus posiciones comprando acciones a precios cada vez más altos. Esta rápida actividad de compra creó un círculo vicioso, donde cada nueva ola de cobertura corta impulsaba el precio aún más, intensificando el aprieto.
Las acciones de GameStop, que habían estado operando por debajo de $20, se dispararon a más de $400 en su punto máximo. El evento causó miles de millones en pérdidas para los fondos de cobertura atrapados en posiciones cortas y destacó el poder de los inversores minoristas en los mercados modernos. El caso de GameStop sigue siendo uno de los ejemplos más conocidos de cómo la cobertura corta desencadena un gran aumento de precios.
Los vendedores en corto no son los únicos con interés en la cobertura corta. Otros inversores pueden aprovechar la cobertura corta para identificar movimientos potenciales de precios y oportunidades de negociación.
Una estrategia común es seguir el interés corto, el porcentaje de las acciones de una compañía que se han vendido en corto. Un alto interés corto combinado con precios en aumento puede indicar el potencial de un cortocircuito que impulsará los precios aún más. Los traders que anticipan esto pueden comprar acciones temprano para capitalizar el impulso alcista.
Algunos inversores también utilizan señales de cobertura corta para cronometrar sus propias operaciones. Un aumento repentino en el volumen de compra de una acción muy vendida en corto puede sugerir que los vendedores en corto están cerrando posiciones, lo que potencialmente indica un cambio de tendencia. Para inversores a largo plazo, la cobertura corta puede proporcionar puntos de entrada cuando las acciones se recuperan de caídas de precios temporales.
La cobertura corta puede impactar significativamente los precios de las acciones y crear desafíos tanto para los vendedores en corto como para otros participantes del mercado. Dado que esencialmente es una táctica de gestión de riesgos, comprender los riesgos involucrados ayuda a los traders a tomar decisiones más informadas. Aquí hay cinco a tener en cuenta:
Riesgo de cortocircuito: Si demasiados vendedores en corto intentan cubrir sus posiciones simultáneamente, el precio de una acción puede aumentar rápidamente. Esto puede llevar a pérdidas crecientes para aquellos que aún mantienen posiciones cortas.
Preocupaciones de liquidez: Las acciones con bajo volumen de negociación pueden experimentar fuertes fluctuaciones de precios durante la cobertura corta, lo que dificulta que los traders salgan de sus posiciones a un precio deseado.
Llamadas de margen: Cuando el precio de una acción sube inesperadamente, los corredores pueden requerir a los vendedores en corto depositar fondos adicionales o cerrar posiciones con pérdidas, forzando operaciones no deseadas.
Volatilidad del mercado: La cobertura corta puede contribuir a fluctuaciones repentinas de precios, lo que dificulta a los inversores determinar el valor justo de una acción.
Costo de oportunidad: Los traders que cubren posiciones cortas prematuramente pueden perderse de futuras caídas, reduciendo las ganancias potenciales de su estrategia original.
La cobertura corta puede desempeñar un papel significativo en la dinámica del mercado, influenciando movimientos de precios y creando tanto riesgos como oportunidades para los inversores. Mientras que los vendedores en corto buscan obtener ganancias de precios de acciones en descenso, la necesidad de recomprar acciones puede llevar a fuertes repuntes, especialmente durante los cortocircuitos. Los traders que monitorean el interés corto y la actividad de compra pueden utilizar esta información para anticipar la volatilidad y ajustar sus estrategias. Sin embargo, la imprevisibilidad de la cobertura corta significa que conlleva posibles desventajas, incluyendo fluctuaciones repentinas de precios y liquidaciones forzadas.
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Crédito de la foto: ©iStock.com/Maca and Naca, ©iStock.com/Delmaine Donson, ©iStock.com/Dolores Preciado
El artículo ¿Qué es la cobertura corta y cómo pueden usarla los inversores? apareció primero en SmartReads de SmartAsset.