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El campeón de vehículos eléctricos de China, BYD, anunció el martes que había recaudado $5.6 mil millones en la mayor venta de acciones en Hong Kong en cuatro años y la mayor oferta de seguimiento de capital en el sector automotriz global en una década.
La empresa respaldada por Warren Buffett vendió 129.8 millones de acciones a HK$335.20 cada una en la operación, según una presentación ante la bolsa de valores, lo que representa un descuento del 8 por ciento respecto al precio de cierre del lunes. La oferta de acciones se incrementó de 118 millones, según los detalles de la hoja de términos vistos por el Financial Times.
Las acciones listadas en Hong Kong cayeron casi un 7 por ciento el martes, pero aún han subido más del 30 por ciento en lo que va del año.
La oferta reflejó el creciente apetito de fondos del principal rival de Tesla para financiar su expansión en el extranjero y la tendencia de este año de ventas de acciones por parte de empresas listadas en la China continental en la ciudad, lo que marca una recuperación en el sentimiento del mercado y el interés de los inversores en las acciones H, las de empresas chinas listadas en Hong Kong.
“BYD tiene mucho flujo de efectivo libre y efectivo neto en China, pero cuesta mucho transmitir el [renminbi] a la moneda fuera de China”, escribieron analistas de Citi en una nota de investigación. “[También] carece de flexibilidad para obtener aprobaciones regulares durante el período inicial de cumplimiento del ciclo de gastos de capital en el extranjero”.
La colocación de acciones fortalecerá la “capacidad de BYD para avanzar aún más en sus capacidades tecnológicas y acelerar su expansión en el extranjero”, dijo la empresa en la presentación.
BYD, con sede en Shenzhen, ha estado haciendo un fuerte impulso en los principales mercados de todo el mundo, con planes en marcha para construir líneas de producción localizadas en Hungría, Turquía y Brasil.
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Las restricciones a la inversión extranjera en China han llevado a algunas empresas locales con ambiciones internacionales a buscar emisiones de acciones H en el extranjero. El mayor fabricante de baterías para vehículos eléctricos del mundo, CATL, y el mayor exportador de vehículos de China, Chery, presentaron una solicitud para cotizar en Hong Kong el mes pasado.
La venta de acciones de BYD fue la más grande en Hong Kong desde que la plataforma de entrega de alimentos Meituan recaudó $10 mil millones en 2021. Goldman Sachs, UBS y Citic fueron los coordinadores generales de la operación.
La transacción atrajo a fondos de inversión a largo plazo, fondos soberanos y la oficina familiar con sede en los Emiratos Árabes Unidos, Al-Futtaim, como inversor estratégico, con el libro de órdenes cubierto varias veces, dijo el grupo. El grupo Al-Futtaim distribuye automóviles BYD en los Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita.
Los fondos europeos y de Oriente Medio estuvieron fuertemente involucrados en la operación, según una persona familiarizada con la transacción. Los inversores de Oriente Medio han desempeñado un papel cada vez más importante en el sector de vehículos de rápido crecimiento de China. A finales de 2023, el fabricante de vehículos eléctricos con sede en Nueva York, Nio, recibió $2.2 mil millones de CYVN, un grupo de inversión de Abu Dabi, tras una inversión de $1 mil millones del mismo inversor a principios de ese año. Alrededor de la misma época, Pony.ai, una startup china de conducción autónoma listada en Nasdaq, obtuvo $100 millones de Neom, de Arabia Saudita.
En China, los automóviles de BYD representan aproximadamente un tercio de todos los nuevos vehículos eléctricos vendidos, incluidos los automóviles con batería pura y los híbridos enchufables. El año pasado, la empresa vendió 433,000 vehículos en mercados extranjeros, lo que representa más del 10 por ciento de su volumen de ventas total.