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Los mercados están siendo sacudidos por las crecientes conversaciones comerciales a medida que el presidente Trump amplía las políticas arancelarias de su primer mandato.
Las acciones cayeron el lunes, con el S&P 500 (^GSPC) registrando su peor día de 2025, después de que Trump reiterara que los aranceles del 25% sobre bienes de México y Canadá seguirían adelante el 4 de marzo. Trump también prometió que EE. UU. impondría un arancel adicional del 10% a las importaciones chinas.
El estado de ánimo cambiante en el mercado reflejó movimientos similares este año tras los titulares de aranceles. Según el veterano de Wall Street Kenny Polcari, “Los aranceles no son el problema. El pánico de los inversores lo es”.
“Cada vez que los aranceles aparecen en los titulares, el mercado se revuelve, las acciones caen, los medios gritan guerra comercial, y los inversores actúan como si fuera 2008 de nuevo”, argumentó Polcari en el podcast Trader Talk de Yahoo Finance. “Pero simplemente demos un paso atrás. ¿Son realmente los aranceles el desastre que se dice que son?”
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Los principales índices han estado a la baja durante el último mes a medida que Trump lanzaba varias nuevas ideas arancelarias, incluyendo aranceles recíprocos y nuevos impuestos sobre el acero y aluminio, entre otros productos. Pero aunque las preocupaciones arancelarias han estado en primer plano, los inversores han visto cómo las acciones se recuperaban de fuertes caídas.
“La reacción impulsiva fue ridícula,” dijo Polcari sobre la venta masiva a principios de febrero cuando Trump anunció aranceles a México y Canadá. “Las acciones se desplomaron, la volatilidad se disparó, y los algoritmos entraron en pánico”.
“Pero ¿qué sucede cuando se calman las aguas?” continuó. “Los ejecutivos se ajustan. Se renegocian acuerdos comerciales, y los inversores se dan cuenta de que el mundo no se está acabando. Aquellos que se mantienen tranquilos y se posicionan en consecuencia suelen ganar”.
El presidente Trump ha afirmado que los aranceles promueven empleos, bienes y servicios domésticos y que el aumento de los ingresos del gobierno permitiría a EE. UU. pagar la deuda nacional del país, que actualmente asciende a $36.5 billones.
Sin embargo, los pronosticadores señalan que el costo de los aranceles a menudo recae en los consumidores, que pagan precios más altos por bienes de uso diario importados del extranjero.
Aún así, Polcari argumentó que la tendencia de los inversores a ajustar sus inversiones anticipando posibles impactos de los aranceles puede estar perjudicando tanto o más que los propios aranceles.
“Si estás vendiendo acciones por los aranceles, lo estás haciendo mal,” dijo Polcari.
El presidente y miembro gerente de Great Hill Capital, Thomas Hayes, coincidió en que a pesar del pánico que estos aranceles han causado a corto plazo, el efecto probablemente sea neutral a largo plazo.
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“Es miedo a lo desconocido”, dijo Hayes. “En algún momento, debes retroceder cuando estas acciones se desploman porque tienen exposición a China, o tienen exposición a México, o tienen exposición a Canadá. Dices, ‘Espera un segundo. Si miro hacia atrás a su flujo de efectivo libre y sus ingresos dentro de dos años, será un pequeño bache en el radar. Se equilibra’.”
Entonces, ¿qué deben hacer los inversores en este momento de incertidumbre económica? Polcari sugirió que los inversores “presten atención a dónde se está moviendo el dinero”.
“Mira empresas con balances sólidos, poder de fijación de precios y cadenas de suministro diversificadas,” dijo. “Observa cómo evoluciona la industria. Aquí es donde se encuentran las verdaderas oportunidades, no en la venta por pánico, sino en una posición inteligente”.
“La conclusión,” agregó, es que “los aranceles no son el fin del mundo, pero el trading emocional — eso es lo que realmente mata tus retornos.”
Cada semana en Trader Talk, el veterano de Wall Street Kenny Polcari te trae consejos de expertos y conocimientos clave del mercado desde la Bolsa de Nueva York. Puedes encontrar más episodios en nuestro hub de video o ver en tu servicio de transmisión preferido.