Desbloquee el Editor’s Digest de forma gratuita
Roula Khalaf, Editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Los costos de endeudamiento a 10 años de Japón subieron a un máximo de 16 años el jueves, ya que Tokio se unió a una venta masiva global de bonos desencadenada por la decisión de Alemania de gastar más en defensa.
El rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años subió 0.06 puntos porcentuales a 1.5 por ciento, su nivel más alto desde 2009. El JGB ha subido casi 0.4 puntos porcentuales desde el inicio de 2025.
El miércoles, Alemania vio su mayor aumento en los costos de endeudamiento en 28 años, ya que sus bonos se vendieron tras un acuerdo histórico entre los partidos políticos para gastar cientos de miles de millones de euros en defensa e infraestructura.
El aumento en los rendimientos de los bonos alemanes se produce en medio de aumentos en los rendimientos de otros países, incluido el Reino Unido, debido a los planes del gobierno de aumentar el gasto fiscal.
Los traders en Asia señalaron que la acción estaba impulsada por el sentimiento y que era difícil identificar quién estaba detrás de la venta, especialmente porque los principales bancos e instituciones suelen ser compradores de JGBs en marzo antes del final del año financiero japonés.
“Es una historia similar en todo el mundo: un poco de contagio de Alemania”, dijo Mitul Kotecha, estratega macro de Barclays.
Un “cambio en las opiniones hacia Japón” tras un crecimiento económico más fuerte de lo esperado y una mayor inflación también ha elevado las expectativas del mercado de una política más hawkish por parte del Banco de Japón, agregó.
El BOJ ha aumentado las tasas de interés dos veces en el último año, a medida que intenta normalizar la política monetaria después de años de tasas ultra bajas.
El aumento del jueves sigue a incrementos constantes en los rendimientos de JGB desde el inicio de 2025 y se produce mientras la inflación japonesa continúa superando el objetivo del 2 por ciento del banco central.
Las incertidumbres que rodean la perspectiva de tasas de interés de Japón y el mercado de JGB fueron destacadas en un discurso el miércoles por el subgobernador del Banco de Japón, Shinichi Uchida.
En un discurso que abordó el estado actual de la economía global, Uchida señaló la tensión geopolítica como uno de los factores que podrían “afectar tanto la actividad económica como los precios en los EE. UU., como las políticas de la nueva administración”.
Algunos traders han comenzado a apostar a que el BoJ aumentará las tasas de interés en su próxima reunión a finales de marzo. Sin embargo, la mayoría de los economistas continúan pronosticando que el próximo incremento será en julio.
El yen se mantuvo estable durante la mañana en Tokio el jueves, rondando alrededor de ¥149.2 contra el dólar estadounidense. Las acciones japonesas subieron durante la mañana, con el índice amplio Topix subiendo un 1.2 por ciento.
Las acciones de los dos mayores fabricantes de defensa de Japón, Mitsubishi Heavy y Kawasaki Heavy, se dispararon un 10 por ciento y un 9.8 por ciento respectivamente, ante las expectativas de que Japón aumentará aún más su gasto militar.