Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha sido el líder indiscutible del auge de la inteligencia artificial (IA) de los últimos dos años y medio, con la acción subiendo más del 600% desde principios de 2023 y su capitalización de mercado rondando los $3 billones.
Sin embargo, últimamente, las acciones de Nvidia han parecido sorprendentemente más mortales. Los precios de las acciones del líder en chips de IA han caído alrededor del 16% en lo que va del año, y la acción cayó un 8% el pasado jueves después de su informe de ganancias, a pesar de superar las estimaciones y ofrecer una guía sólida. La compañía informó un crecimiento de ingresos del 78% en el cuarto trimestre a $39.3 mil millones, superando el consenso de $38.2 mil millones, y las ganancias ajustadas por acción (EPS) mejoraron de $0.49 a $0.89, por delante de las estimaciones de $0.85. Finalmente, su guía para el primer trimestre prevé ingresos de alrededor de $43 mil millones, mejor que las expectativas de los analistas de $42.05 mil millones.
La venta masiva puede indicar cierta fatiga de los inversores con Nvidia, y las acciones continuaron cayendo en los días siguientes al verse atrapadas en las preocupaciones sobre la nueva ronda de aranceles del presidente Donald Trump, así como las preocupaciones de que algunos de sus chips hayan sido exportados ilegalmente a China. La acción ahora cotiza un 27% por debajo de su pico hace unos meses y en su punto más bajo desde septiembre de 2024.
Para los inversores, la retirada de las acciones presenta un dilema. Muchos tienen grandes ganancias de las acciones de Nvidia y podrían estar preguntándose si vender tiene más sentido, ya que el impulso de la compañía parece estar disminuyendo y las perspectivas macroeconómicas se vuelven más inciertas.
Veamos la historia reciente de las acciones para ver si puede informar sobre hacia dónde irán las acciones a partir de ahora.
El sector de semiconductores tiende a ser cíclico y volátil, y el ascenso de Nvidia para convertirse en una de las compañías más valiosas del mundo no ha sido fácil.
El gráfico a continuación muestra cuánto ha caído Nvidia desde su pico desde que comenzó el auge de la IA en 2023.
NVDA data by YCharts.
Al observar los datos, solo ha habido una ocasión en los últimos dos años en que Nvidia se retiró tanto como lo ha hecho ahora. Esa venta masiva comenzó en julio de 2024 por temores más amplios sobre la desaceleración de la inversión en infraestructura de IA debido a preocupaciones de que las grandes empresas de computación en la nube como Microsoft y Alphabet estaban gastando en exceso en nuevos centros de datos y chips de Nvidia sin ver retornos significativos que justifiquen el gasto. La venta masiva también parecía cuestionar las valoraciones en el sector de IA.
Si bien Nvidia experimentó una doble caída durante ese ciclo, volvió a cotizar en máximos históricos para octubre de 2024, apenas unos meses después de que comenzara.
Si ampliamos la vista y tomamos una perspectiva más amplia, vemos un patrón similar.
Historia Continúa
NVDA data by YCharts.
Como se puede ver, en dos ocasiones en la última década, las acciones de Nvidia han experimentado caídas del 50% o más. La primera ocurrió en 2018 después de un largo aumento en las acciones debido a preocupaciones sobre el aumento de las tasas de interés, tensiones con China, una burbuja estalló en la minería de criptomonedas y una desaceleración de la economía global (incluida una disminución de la demanda de semiconductores), presionó las acciones. Los ingresos de Nvidia a lo largo de gran parte de 2019 cayeron, justo cuando los inversionistas anticipaban. Sin embargo, las acciones volvieron a los máximos históricos en aproximadamente un año y medio desde el comienzo de esa caída, más que duplicándose desde su punto más bajo.
De manera similar, las acciones cayeron en 2022 junto con el colapso más amplio de las acciones tecnológicas a medida que sus ingresos derivados de la demanda relacionada con criptomonedas se secaron, lo que volvió a bajar sus ingresos totales. Sin embargo, la emoción en torno a la IA ayudó a elevar las acciones de nuevo a los máximos históricos en aproximadamente un año y medio nuevamente.
Es imposible decir cuánto tiempo durará la caída actual de las acciones de Nvidia o cuánto caerán las acciones.
Sin embargo, lo que sabemos sobre Nvidia es que la demanda de sus nuevos chips Blackwell sigue superando la oferta. La ventaja competitiva de la compañía en las unidades de procesamiento gráfico (GPU) de centros de datos que conforman la columna vertebral de las aplicaciones de IA parece estar fortaleciéndose, y los gigantes de la computación en la nube están aumentando todos los gastos de capital (capex) este año. Además, la carrera hacia la inteligencia artificial general (AGI) se espera que continúe incluso si la economía global se debilita.
Para Nvidia, todas estas son buenas noticias. Mientras tanto, las acciones ahora parecen estar tan baratas como lo han estado desde el comienzo del auge de la IA, ya que cotizan a una relación precio-ganancias (P/S) a futuro de solo 25, en línea con el S&P 500, incluso cuando la compañía está creciendo mucho más rápido que el índice de mercado amplio.
Nvidia nunca será una acción de bajo riesgo, pero es probable que las acciones recuperen sus pérdidas recientes en algún momento. Ha salido de caídas más pronunciadas en el pasado, y sus ventajas tecnológicas y posicionamiento en la industria lo hacen propenso a ofrecer un crecimiento continuo. Negociando con descuento, las acciones parecen ser una excelente compra en este momento.
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Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Jeremy Bowman tiene posiciones en Nvidia. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Microsoft, y Nvidia. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Nvidia está un 27% por debajo de su pico. La historia dice que esto es lo que sucede a continuación. fue publicado originalmente por The Motley Fool