Durante su ascenso para convertirse en una empresa tecnológica dominante, Apple (NASDAQ: AAPL) ciertamente ha hecho ganar mucho dinero a sus primeros inversores. En las últimas dos décadas, las acciones han generado un rendimiento total superior al 18,000%, impulsado por la introducción de dispositivos y servicios populares.
Si hubieras tenido la suerte de hacer una inversión de solo $5,500 en el negocio en marzo de 2005, hoy tendrías una suma de siete cifras. Los optimistas esperan que el futuro pueda ofrecer una recompensa similar.
¿Podría Apple ser una acción millonaria?
No hay un argumento válido que indique que Apple no sea un negocio fantástico. Todo comienza con la marca y su posición en el mercado, que es reconocida por ofrecer productos innovadores, de alta calidad y fáciles de usar. Apple también es una marca premium, respaldada por dispositivos de hardware muy solicitados que tienen una sólida demanda global.
La empresa posee poder de fijación de precios, aunque quizás no sea tan evidente como lo ha sido en años anteriores. Para sus modelos más nuevos de iPhone, Apple cobra sumas de cuatro dígitos. Y probablemente no habría mucha resistencia por parte de los consumidores si los precios subieran un poco más.
El hardware es crucial para la historia de Apple. Sin embargo, el software y los servicios están cobrando cada vez más importancia. En el primer trimestre fiscal de 2025, el 21.2% de las ventas provino de esta fuente, una proporción que ha aumentado con el tiempo. Y este segmento produce un margen bruto impresionante del 75%, mucho mejor que el hardware.
Los servicios también son críticos para la posición competitiva de Apple de una manera diferente. Ayudan a crear el poderoso ecosistema de la empresa, que es la valiosa combinación de productos y servicios que mantienen a los clientes fidelizados. El legendario Warren Buffett demostró esta posición favorable argumentando que si le ofrecieras a alguien $10,000 con la condición de que nunca más pudiera usar un iPhone, probablemente esa persona lo rechazaría.
Apple es una de las empresas más sólidas financieramente en la Tierra. Generó un asombroso ingreso neto de $36.3 mil millones en el primer trimestre. Esta rentabilidad resulta en un considerable flujo de efectivo libre.
La administración devuelve gran parte de esto a los accionistas. En los últimos tres meses, Apple pagó $3.9 mil millones en dividendos y recompró $23.6 mil millones de sus acciones en circulación.
No faltan razones para gustar de este negocio. Apple se ha convertido en una fuerza dominante por una razón, y los inversores al menos deberían mantener a la empresa en sus listas de seguimiento. También es un buen voto de confianza que la empresa Berkshire Hathaway, dirigida por Buffett, todavía posea 300 millones de acciones.
Pero no creo que esta acción sea una creadora de millonarios. La valoración actual es un obstáculo importante. A la fecha de esta escritura, las acciones se negocian a un ratio precio-ganancias (P/E) de 37.8. En los últimos 10 años, el múltiplo P/E ha promediado 22.9, por lo que la situación actual no es atractiva en absoluto.
Pagar esa valoración tiene sentido si Apple puede generar un crecimiento sólido. Sin embargo, esto probablemente no será el caso. Según las estimaciones consensuadas de analistas de Wall Street, se proyecta que los ingresos y las ganancias por acción de la empresa aumentarán a tasas de crecimiento anual compuesto del 6.6% y 10.6%, respectivamente, entre el año fiscal 2024 y el año fiscal 2027. Eso no es nada para destacar.
Con una base de ventas anual que se acerca a los $400 mil millones, es difícil mover la aguja. Además, los consumidores no se apresuran a actualizar a los dispositivos más nuevos como lo han hecho en el pasado.
No solo creo que Apple no es una acción creadora de millonarios, tampoco estoy seguro de que pueda superar al más amplio S&P 500 en los años venideros. Lo mejor que los inversores pueden hacer es esperar hasta que haya una oportunidad de compra mucho más convincente.
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Neil Patel y sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Apple y Berkshire Hathaway. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Podría Apple ser una acción creadora de millonarios? fue publicado originalmente por The Motley Fool