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Algunos de los bancos y fintech más grandes del mundo se están apresurando a lanzar sus propias stablecoins, con el objetivo de hacerse con una parte del mercado de pagos transfronterizos que esperan será rediseñado por las criptomonedas.
El mes pasado, el Bank of America señaló que estaba abierto a emitir su propia moneda, uniéndose a proveedores de pagos establecidos como Standard Chartered, PayPal, Revolut y Stripe en apuntar a un mercado dominado por grupos de criptomonedas como Tether y Circle.
Su entusiasmo ha sido impulsado por la creciente aceptación entre los reguladores de todo el mundo de que las stablecoins, diseñadas para mantener un valor constante de un dólar por moneda, podrían convertirse en una parte más aceptada del sistema financiero.
Ese cambio, después de la hostilidad regulatoria hacia la stablecoin Libra de Meta hace seis años, ha sido impulsado aún más por la ferviente aceptación de las criptomonedas por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
“Se trata de personas vendiendo palas en la fiebre del oro de las stablecoins”, dijo Simon Taylor, cofundador de la consultora fintech 11: FS, quien lo comparó con el FOMO, o miedo a perderse algo.
“Otra cosa que lo ha impulsado es que hay un volumen real”, dijo. “Los fundadores quieren conseguir una parte de eso porque saben que van a obtener regulación sobre las stablecoins, y por eso se están sumando todos esos factores”.
Aunque las stablecoins suelen utilizarse para mover dinero entre diferentes criptomonedas, están ganando popularidad en los mercados emergentes como una alternativa a los bancos locales para pagos, especialmente en sectores como materias primas, agricultura y envíos.
Son un tipo de dinero digital privado que actúa como una reserva de facto de una moneda soberana, abrumadoramente dólares estadounidenses, y los pagos en monedas digitales permiten a empresas y consumidores acceder de forma barata e instantánea a moneda extranjera fuera del sistema bancario.
Hay alrededor de $210 mil millones de stablecoins emitidas a nivel mundial, con alrededor de $142 mil millones impresos por Tether con sede en El Salvador y $57 mil millones por Circle en EE. UU., que se denominan USDT y USDC respectivamente.
El SpaceX de Elon Musk las utiliza para repatriar fondos de la venta de satélites Starlink en Argentina y Nigeria, mientras que ScaleAI ofrece a su gran fuerza laboral de contratistas en el extranjero la opción de ser pagados en tokens digitales.
Los volúmenes de transacciones aumentaron a $710 mil millones el mes pasado, en comparación con $521 mil millones en el mismo período del año anterior, mientras que el número de direcciones únicas de stablecoin ha aumentado a 35 millones, un 50 por ciento más, en el mismo período, según datos de Visa.
Los grandes bancos cada vez tienen más confianza en adentrarse en la industria a medida que surgen regulaciones. Los políticos estadounidenses están debatiendo proyectos de ley en el Congreso que establecen normas para las stablecoins, lo que brinda a los bancos, empresas y consumidores ordinarios más confianza para utilizar los tokens.
“Si lo hacen legal, entraremos en ese negocio”, comentó Brian Moynihan, director ejecutivo del Bank of America, sobre los planes de la administración Trump en el Economic Club de Washington el mes pasado.
La UE introdujo normas a principios de año que requerían que los operadores de stablecoins en el bloque fueran conformes. El regulador financiero del Reino Unido planea consultar al mercado este año.
Standard Chartered dijo el mes pasado que liderará una empresa que planea lanzar un token respaldado por el dólar de Hong Kong, bajo las nuevas regulaciones entrantes de stablecoin en el territorio.
Resaltando el impulso, el mes pasado el grupo estadounidense Stripe cerró su mayor adquisición hasta la fecha con la compra de $1.1 mil millones de la plataforma de stablecoins Bridge.
“Las stablecoins y las cadenas más modernas son realmente interesantes para el caso de uso de pagos, y eso constituye nuestro negocio”, dijo el cofundador y presidente John Collison. La empresa de tecnología financiera de $91.5 mil millones procesó $1.4 billones en pagos el año pasado.
PayPal, que ya tiene una stablecoin llamada PYUSD que está anclada al dólar, planea lanzar la opción de pago de manera más amplia en 2025, y espera que la aceptación sea particularmente fuerte entre las empresas estadounidenses que pagan a proveedores en el extranjero.
“OK. ¡Me rindo. ¡Klarna y yo abrazaremos las criptomonedas! Más por venir… Última gran fintech en el mundo en abrazarlo. Alguien tenía que ser el último. Y eso también es un hito de algún tipo”, escribió Sebastian Siemiatkowski, director ejecutivo del prestamista ‘compra ahora, paga después’ Klarna, en la plataforma social X el mes pasado.
Aun así, los recién llegados enfrentan una batalla cuesta arriba para establecerse. PayPal ha realizado solo $163 millones en transacciones este mes en comparación con poco más de $131 mil millones en Tether, según datos de Visa.
El mes pasado se realizaron alrededor de 122 millones de transacciones en todo el mundo utilizando stablecoins, dijo Visa. Sin embargo, un promedio de 829 millones de transacciones al día se realizan en la propia red del proveedor de tarjetas de crédito.
Martin Mignot, socio de Index Ventures e inversor de Bridge, dijo que las stablecoins eran “atractivas” en mercados que carecen de “gran infraestructura o gran liquidez y tienen mucho riesgo de divisa”. Sin embargo, sus casos de uso no eran “tan obvios” en los mercados occidentales, agregó.
Los analistas también advirtieron que el mercado probablemente no sería capaz de sostener docenas de monedas a medida que los usuarios comiencen a examinar la calidad de las empresas que las emiten.
Taylor de 11: FS señaló que las stablecoins no eran efectivo, sino solo sustitutos de este, y reflejaban el riesgo crediticio de la empresa emisora, así como su capacidad para gestionar los riesgos operativos de ejecutar una stablecoin.
“Básicamente, lo que la marca de la stablecoin te dice es quién es el emisor”, dijo. “Por lo tanto, porque el emisor es esa organización, tu riesgo crediticio es X o Y. Eso no es algo que haces con el dólar”.
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