Ha sido un comienzo brutal de marzo, ya que los mercados revierten su euforia impulsada por Trump después de la reciente escalada de la guerra arancelaria del presidente y los temores sobre un crecimiento económico más lento frente a una inflación obstinada.
Tanto el índice de referencia S&P 500 (^GSPC) como el Nasdaq Composite de alta tecnología (^IXIC) han borrado sus ganancias posteriores a las elecciones, siendo este último entrando en territorio de corrección el jueves después de caer un 10% desde su máximo histórico de cierre de 20,173.89 el 16 de diciembre.
El informe de empleo de febrero, publicado el viernes, ofreció algo de alivio con la economía de EE. UU. agregando 151,000 empleos, pero aún fue una semana brutal para las acciones. El S&P 500 cerró su peor semana desde septiembre.
DJI – Cotización retrasada • USD
Al cierre: 7 de marzo a las 4:43:27 PM EST
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“Es un momento incierto”, dijo John Stoltzfus, estratega jefe de inversiones en Oppenheimer, a Yahoo Finance en una entrevista el miércoles. “Pero vaya, tuvimos la gran crisis financiera, tuvimos COVID-19, tuvimos las interrupciones en la cadena de suministro [que surgieron de eso], y lo hicimos notablemente bien.”
En otras palabras, el mercado de valores ha permanecido resiliente frente a interrupciones significativas. Y a pesar de la reciente acción de venta, la mayoría de los estrategas creen que seguirá siendo así: Stoltzfus espera que el S&P 500 termine el año en 7,100, lo que implica aproximadamente un 25% de alza basado en los niveles actuales de negociación.
“El caos crea oportunidades”, agregó Dan Ives, jefe global de investigación tecnológica en Wedbush. “[Comprar la caída] ha sido nuestra estrategia durante décadas. El macro te asusta y luego miras hacia atrás y dices, ‘¿Por qué no tengo acciones de los ganadores? ¿Por qué no compro en la caída?'”
Pero la caída se ha intensificado rápidamente.
El S&P (^GSPC) ha oscilado un 2% en las últimas siete sesiones consecutivas después de alcanzar un máximo histórico el 19 de febrero. Según los datos recopilados por Yahoo Finance, este fue el período más largo de movimientos intradiarios para el índice de referencia desde agosto de 2024 — la última vez que los economistas advirtieron sobre un susto por crecimiento.
Antes de agosto, las oscilaciones de volatilidad de ese nivel también se manifestaron en marzo de 2023, alrededor del momento del colapso del Silicon Valley Bank.
Presidente Donald Trump se dirige a una sesión conjunta del Congreso en el Capitolio en Washington, martes 4 de marzo de 2025. (Win McNamee/Pool Photo vía AP) · ASSOCIATED PRESS
Ante estos movimientos, algunos observadores de Wall Street han dicho que ahora es el momento de aprovechar las valoraciones más bajas, con el panorama de resiliencia aún en su mayor parte intacto.
“[Los aranceles] añaden incertidumbre”, dijo Ives de Wedbush. “Pero en mi opinión, no cambia el ciclo de demanda. En otras palabras, esto no va a poner fin al mercado alcista tecnológico. Es un susto. Pero creo que hay más oportunidades que tiempo para salir corriendo.”
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Historia Continúa
Julian Emanuel de Evercore ISI, que tiene un objetivo de precio del S&P 500 para fin de año de 6,800, agregó en una nota a los clientes el martes que “las acciones sufren mercados bajistas cuando se instala la complacencia.”
“Los titulares geopolíticos y las ventas urgentes de la semana pasada en respuesta a los temores en torno a los aranceles, Ucrania/Rusia y DOGE son lo opuesto a la complacencia y van en contra de ganancias que proyectan un crecimiento del 8.2% interanual con una Fed probablemente recortando dos veces para preservar el ‘aterrizaje suave,'” dijo, añadiendo que las caídas del mercado “son oportunidades de compra en el entorno volátil de 2025.”
Y aunque los temores sobre el crecimiento están aumentando, Ed Yardeni de Yardeni Research cree que la economía “resultará ser notablemente resiliente,” citando expectativas de un aumento del gasto del consumidor y de capital, junto con una posible distensión de las preocupaciones arancelarias.
Por ahora, sin embargo, “hay muchas gangas disponibles con esta venta brusca en un período de tiempo muy corto.” Y con el historial de Trump de monitorear su popularidad con las ganancias del mercado de valores, Yardeni dijo que es solo cuestión de tiempo antes de que la administración intervenga, independientemente de lo que pueda decir el presidente.
En las últimas semanas, las encuestas e indicadores de sentimiento — a menudo conocidos como datos económicos “blandos” — han sido la causa principal del pánico de los inversores, marcando el regreso de “las malas noticias para la economía son malas noticias para las acciones.”
Los precios pagados por la manufactura del ISM alcanzaron su nivel más alto desde junio de 2022, mientras que los nuevos pedidos cayeron en contracción, sugiriendo un entorno “estagflacionario” en el que el crecimiento se ralentiza pero los aumentos de precios se mantienen elevados. Estos datos llegaron junto con sombríos resultados de encuestas para el mes de febrero, con la disminución de la confianza y el sentimiento del consumidor pesando en los mercados.
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Aquí está la preocupación: La inflación en aumento apretaría el poder adquisitivo de los consumidores y afectaría la demanda en un momento en que el consumidor ya está sintiendo el impacto de los precios más altos. Menos demanda de bienes significa menores ventas para las empresas, lo que presionaría los márgenes de beneficio y eventualmente obligaría a las empresas a recortar puestos de trabajo y despedir empleados.
Si eso sucede, la Reserva Federal ya ha indicado que intervendría para detener el sangrado, de ahí la última recalibración del mercado de futuros de recortes de tasas. Tras el informe de empleo del viernes, los mercados continuaron incorporando tres recortes de tasas este año.
Alexandra Canal es una reportera senior en Yahoo Finance. Síguela en X @allie_canal, LinkedIn y envíale un correo electrónico a [email protected].
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