Por Suzanne McGee
(Reuters) – Los inversores minoristas de EE. UU. están cada vez más inquietos por la caída en el mercado de valores, pidiendo más consejos de inversión, cuestionando si comprar la caída y buscando refugios más seguros, dijeron estrategas y asesores financieros.
Los temores de los inversores de que los aranceles de Donald Trump provoquen una recesión económica están impulsando una venta masiva en acciones, borrando $4 billones del pico del S&P 500 del mes pasado, una reversión impresionante para Wall Street que una vez estaba entusiasmada con la agenda del presidente.
Eso se estaba reflejando en el comportamiento de algunos inversores individuales.
La firma comenzó a ver una aversión al riesgo creciente entre los clientes minoristas de inversión a mediados de febrero, dijo, ya que aquellos con carteras más grandes se convirtieron en vendedores netos.
Andrew Graham, socio gerente de Jackson Square Capital, que administra dinero para personas y familias adineradas y de alto patrimonio, dijo que ha estado acumulando efectivo en las cuentas de sus clientes al nivel más alto en unos cinco años, cuando la pandemia surgió como una nueva amenaza para la economía.
Graham, que tiene discreción para administrar las cuentas de sus clientes, dijo que el efectivo ahora es “más del 10%” de la mayoría de las carteras de sus clientes. Todavía está vendiendo acciones y acumulando efectivo para sus clientes.
Los clientes ahora se aseguran de presentarse a las revisiones trimestrales programadas de la cartera con Graham y su equipo, dijo.
“Clientes preocupados o nerviosos se traducen en un calendario más ocupado para nosotros de lo habitual”, dijo Graham. Sin embargo, lo que le preocupa es que muchos inversores aún pueden ver la venta como una corrección en lugar de un declive prolongado.
En general, los niveles de efectivo son altos, con activos en fondos del mercado monetario en un récord según datos del Investment Company Institute. Los niveles de efectivo aumentaron constantemente la semana pasada, alcanzando un nuevo récord de $7.3 billones, dijo Peter Crane de Crane Data, una empresa que rastrea flujos de mercado. Eso se compara con aproximadamente $7.17 billones a principios de 2025, dijo.
Cabe destacar que no todos los inversores minoristas están excesivamente preocupados. Según datos de Vanda Research, hasta la semana pasada – el último período del que se disponía de cifras – los inversores minoristas seguían siendo compradores netos de acciones individuales que han sido favoritas del mercado, como Palantir.
Incluso los fondos cotizados en bolsa apalancados que ofrecen a los inversores múltiplos de cualquier alza en las acciones o índices subyacentes han sido populares, dijo Marco Iachini, vicepresidente senior de Vanda.
ROTACIÓN O DESPLOME?
Mientras los asesores financieros dirigen a los clientes lejos del rincón más sobrevaluado del mercado – las acciones que también tienen un peso desproporcionado en el índice Standard & Poor’s 500 – se sienten reconfortados por señales de que no todas las partes del mercado participaron en la debacle del lunes en la misma medida.
“Me parece que hay una rotación en marcha”, dijo Mazzola de Schwab, señalando que mientras los inversores están deshaciéndose de las acciones tecnológicas y financieras, las empresas de energía y servicios públicos atraen nuevos flujos. También se siente reconfortado por la proporción de avance/declive.
Nate Garrison, director de inversiones de World Financial Advisors, dijo que había estado reasignando activos de clientes en acciones de valor desde principios de este año.
Estas son valores de menor riesgo que ofrecen un crecimiento estable, si no espectacular, pero también tienden a negociarse a valuaciones más bajas que las acciones más llamativas y de alto rendimiento como Nvidia.
También ha aumentado posiciones en mercados emergentes y acciones internacionales.
“El valor sigue en alza este año, incluso cuando las acciones de crecimiento están sufriendo”, dijo.
Eso no significa que Garrison esté dispuesto a instar a sus clientes a comprar la caída.
“Esto está eliminando la espuma”, dijo Garrison. “Estamos instando a la precaución cuando se trata de tomar decisiones de asignación importantes. Hay riesgos reales en este mercado en este momento.”
(Reporte de Suzanne McGee; edición de Megan Davies y Sam Holmes)