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La Reserva Federal ha señalado que está cerca de reducir las tasas de interés tan pronto como en septiembre, después de que los responsables de políticas de EE. UU. votaran por mantener los costos de endeudamiento en el nivel más alto en 23 años durante la octava reunión consecutiva.
El Comité Federal de Mercado Abierto dijo el miércoles que ha habido “algunos avances adicionales” hacia el objetivo de inflación del banco central del 2 por ciento, ya que las presiones de precios se han aliviado y la tasa de desempleo ha aumentado en los últimos meses.
A pesar de ello, el FOMC mantuvo que necesitaba ganar “mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento” antes de reducir los costos de endeudamiento, el mismo lenguaje utilizado en su declaración de política de junio.
Reconociendo las nuevas preocupaciones sobre el mercado laboral que enfrenta la Fed, el FOMC dijo el miércoles que estaba “atento a los riesgos en ambos lados de su mandato dual”, afirmando que ya no veía la inflación como el principal problema, sino que una tasa de desempleo creciente también estaba en la mente mientras traza su camino de política.
La reunión de septiembre de la Fed, en la que se espera que reduzca su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto desde su nivel actual del 5.25-5.5 por ciento, será la última antes de las elecciones presidenciales de noviembre.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo subieron ligeramente tras la publicación del comunicado de la Fed, ya que los inversores redujeron sus apuestas por recortes de tasas este año.
Los operadores en el mercado de futuros siguen apostando por entre dos y tres recortes, con el primero previsto para septiembre, pero redujeron ligeramente las probabilidades de que el banco central de EE. UU. entregue tres recortes para diciembre.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años, que se mueve con las expectativas de tasas de interés, subió ligeramente, un 0.02 puntos porcentuales a 4.38 por ciento después de la publicación. El rendimiento a 10 años, que se mueve con las expectativas de inflación y crecimiento, también subió pero se mantuvo más bajo en el día en 4.12 por ciento.
El índice bursátil S&P 500 y el Nasdaq centrado en tecnología, ambos más altos en el día, mostraron poca reacción inmediata al comunicado de la Fed.
Después de alcanzar su nivel más alto en décadas tras la pandemia, la inflación está disminuyendo constantemente hacia el objetivo del 2 por ciento del banco central.
El indicador de inflación preferido por la Fed, basado en el índice de precios del gasto en consumo personal básico, ahora está en 2.6 por ciento, habiendo alcanzado más del 5 por ciento en 2022.
El mercado laboral de EE. UU. también está comenzando a desacelerarse desde su ritmo anteriormente frenético, con la tasa de desempleo aumentando en los últimos meses al 4.1 por ciento. Las presiones salariales también se han aliviado, según datos nuevos publicados el miércoles.
El enfoque de los funcionarios de la Fed se ha desplazado en los últimos meses de controlar la inflación descontrolada a garantizar que no dañen la economía manteniendo las tasas demasiado altas durante demasiado tiempo.
El banco central está tratando de lograr un “aterrizaje suave”, en el que la inflación se reduzca al objetivo sin que la economía caiga en una recesión.
Hasta ahora, parece estar teniendo éxito, con las presiones de precios disminuyendo sin un fuerte aumento en los despidos, ya que los empleadores reducen la contratación en lugar de recortar empleos existentes.
Según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales el martes, el número de ofertas de trabajo ha disminuido de alrededor de 12 millones en 2022 a 8 millones en junio.
A principios de este mes, el presidente de la Fed, Jay Powell, dijo a los legisladores que ya no consideraba que la economía más grande del mundo estuviera “sobrecalentada”, ya que los consumidores estadounidenses muestran signos de debilidad.
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La decisión unánime de mantener las tasas este mes se esperaba ampliamente.
Para junio, los funcionarios estaban más o menos divididos entre la necesidad de una o dos reducciones de un cuarto de punto este año, según las proyecciones individuales publicadas por la Fed.
La mayoría de los responsables de políticas esperaban que las tasas cayeran al 4-4.25 por ciento para finales del próximo año, antes de disminuir a alrededor del 3 por ciento en 2026.
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