Desbloquee el Editor’s Digest de forma gratuita
Roula Khalaf, Editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
La empresa de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, ha reducido a la mitad su participación en el fabricante de iPhone Apple como parte de una venta masiva en la que el inversor multimillonario deshizo $76 mil millones de acciones.
La compañía redujo su posición en Apple en más de $50 mil millones a $84.2 mil millones en el segundo trimestre, generando enormes ganancias de inversión, según los documentos publicados el sábado.
Los datos sugerían que Berkshire había vendido aproximadamente 390 millones de acciones de Apple, o alrededor de la mitad de su participación, según cálculos del Financial Times. Las ventas de Apple y otras acciones produjeron una ganancia realizada después de impuestos de $47.2 mil millones, un retorno considerable en una inversión que fue iniciada por uno de los subordinados de Buffett en 2016.
Las ventas de acciones elevaron las reservas de efectivo de Berkshire a un máximo histórico de $277 mil millones, un aumento de $88 mil millones con respecto al trimestre anterior. La compañía invirtió esos ingresos en bonos del Tesoro a corto plazo, ya que Buffett redujo su exposición en los mercados de acciones de EE. UU.
A finales del año pasado, Buffett comenzó a reducir la participación de Berkshire en Apple, y a principios de 2024 aceleró el ritmo de ventas de acciones. En mayo, señaló a los accionistas que creía que Apple seguiría siendo una de las grandes inversiones del conglomerado, incluyéndola entre las inversiones a largo plazo fundamentales junto con Coca-Cola y American Express.
“A menos que suceda algo dramático que realmente cambie la estrategia de asignación de capital, tendremos a Apple como nuestra mayor inversión”, dijo Buffett en la junta anual de la compañía en mayo.
“Pero no me importa en absoluto, bajo las condiciones actuales, aumentar la posición en efectivo… cuando miro las alternativas disponibles en los mercados de acciones y veo la composición de lo que está sucediendo en el mundo, lo encontramos bastante atractivo”.
Apple ha sido una de las inversiones en acciones más importantes de Berkshire en los últimos años, ya que las acciones tecnológicas de EE. UU. impulsaron al mercado en general.
Anteriormente, Buffett y su difunto socio de inversión Charlie Munger habían sido cautelosos en invertir en empresas tecnológicas, y a lo largo de los años lamentaron el hecho de haberse quedado fuera de oportunidades en negocios como Google. La compañía tuvo malos resultados cuando invirtió en tecnología, especialmente con IBM en 2011.
Pero su reticencia a invertir en la industria cambió en 2016, cuando Buffett se sumergió en Apple. Berkshire ha gastado aproximadamente $40 mil millones comprando sus acciones desde entonces, según estima el FT.
Esa suma incluye compras de Buffett y de su subordinado de inversión que primero realizó la operación, así como de una unidad de seguros que Berkshire posee y que también invirtió en la compañía.
Las acciones de Apple han proporcionado un rendimiento total de casi el 800 por ciento desde que Berkshire reveló por primera vez su inversión.
Christopher Rossbach, el director de inversiones de J Stern & Co, dijo que las ventas de acciones de Apple eran “una señal de que la disciplina de valoración de la que [Buffett] habla como fundamental para sus decisiones de inversión está muy presente en sus pensamientos”.
“La cuestión de cómo desplegará el efectivo y si puede encontrar oportunidades de inversión entre las acciones… o devolverlo a los accionistas a través de recompras será una pregunta constante que no desaparecerá”, agregó Rossbach.
Jim Shanahan, analista de Edward Jones, señaló que Buffett también había señalado la posibilidad de mayores impuestos a las ganancias de capital en los próximos años como una razón por la que podría vender algunas posiciones.
Buffett no respondió a una solicitud de comentarios.
Berkshire también reveló que había seguido vendiendo algunas de sus otras posiciones después del final del segundo trimestre.
En las últimas semanas, la compañía ha vendido $3.8 mil millones de acciones de Bank of America durante 12 días consecutivos de negociación, reduciendo una apuesta muy rentable. Las ventas redujeron la participación de Berkshire en el banco estadounidense en un punto porcentual al 12.1 por ciento, según los documentos presentados ante los reguladores de valores de EE. UU.
Berkshire se ha beneficiado de las subidas de las tasas de interés de la Reserva Federal en los últimos dos años, aumentando los ingresos por intereses de su cartera de bonos del Tesoro. La compañía ganó $2.6 mil millones en ingresos por intereses en el segundo trimestre y $8 mil millones en el último año, superando los $5.4 mil millones que recibió en dividendos de su cartera de acciones de $285 mil millones.
Los resultados trimestrales suelen ser examinados minuciosamente en busca de ideas sobre las opiniones de inversión de Buffett, así como de señales sobre el desempeño de la economía de EE. UU.
Las ganancias operativas aumentaron un 15 por ciento respecto al año anterior, a $11.6 mil millones. Los beneficios se vieron impulsados por un repunte en la unidad de seguros de Berkshire. Los beneficios de suscripción antes de impuestos en la aseguradora de automóviles Geico se triplicaron a $1.8 mil millones al aumentar los precios para los asegurados.
Los ingresos en el ferrocarril BNSF de Berkshire se mantuvieron estables, ya que el aumento en los volúmenes de envíos de productos de consumo fue contrarrestado por una caída en la cantidad de carbón transportado.
La compañía dijo que las ventas en varios de sus negocios de manufactura, incluidos Marmon e Iscar, disminuyeron en el trimestre.
Los ingresos aumentaron en su segmento que incluye NetJets, la empresa de propiedad fraccional de jets, y Precision Castparts, fabricante de piezas aeroespaciales. Pero Berkshire dijo que las ventas en Fruit of the Loom y su negocio que suministra alimentos a restaurantes habían disminuido.