Por Vidya Ranganathan
SINGAPUR (Reuters) – El yen estaba un poco más débil contra el dólar en una negociación reducida por un día festivo japonés el lunes, con participantes del mercado aún ambivalentes sobre la probabilidad de un gran recorte de tasas de la Reserva Federal el próximo mes.
El respiro sigue a una semana tumultuosa que comenzó con una masiva venta en los mercados de divisas y acciones, impulsada por preocupaciones sobre la economía de EE. UU. y la postura hawkish del Banco de Japón.
La semana pasada terminó de manera más tranquila, con datos de empleo de EE. UU. más fuertes de lo esperado el jueves llevando a los mercados a reducir las apuestas por recortes de tasas de interés de la Reserva Federal este año.
Sin embargo, los inversores siguen sin estar convencidos de que la Fed pueda permitirse ir lento con los recortes de tasas, y su estimación de 100 puntos base de flexibilización para fin de año, según la herramienta FedWatch del Grupo CME, corresponde a un escenario de recesión.
Esto deja a los mercados altamente vulnerables a datos y eventos, especialmente a los números de precios de productores y consumidores de EE. UU. que se publicarán el martes y miércoles respectivamente esta semana, la reunión de banqueros centrales globales en Jackson Hole la próxima semana e incluso a las ganancias de la favorita de la inteligencia artificial Nvidia más adelante en el mes.
“Es más un caso de ajuste del mercado un poco antes de los datos de inflación de EE. UU.,” dijo Christopher Wong, estratega de divisas en el Banco OCBC en Singapur.
El dólar estaba operando en 146.87 yenes, un 0.2% más que los niveles de cierre en EE. UU. del viernes. El euro se situaba en $1.0918 y el índice del dólar estaba plano en 103.18.
Hace una semana, el euro subió hasta $1.1009 por primera vez desde el 2 de enero.
El dólar australiano apenas subió a $0.6577 el lunes, mientras que el dólar neozelandés se mantuvo por debajo del máximo de tres semanas de la semana pasada de $0.6035. Estaba en $0.6009.
El Banco de Reserva de Nueva Zelanda revisa la política el miércoles y se espera que mantenga su tasa clave sin cambios en 5.50%.
DESNUDANDO CARRY
Wall Street terminó más alto la semana pasada, con los futuros E-mini S&P 500 cerrando casi sin cambios en la semana después de una caída precipitada del 4.75% el lunes pasado, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo disminuyeron.
Los mercados, en particular el de Japón, se vieron sacudidos la semana pasada por un desenlace del muy popular carry trade del yen, que implica pedir prestado yenes a bajo costo para invertir en otras monedas y activos que ofrecen rendimientos más altos.
La brusca venta en el par dólar-yen entre el 3 de julio y el 5 de agosto, provocada por la intervención de Japón, un aumento de tasas del Banco de Japón y luego un desenlace de los carry trades financiados en yenes, provocó una caída de 20 yenes.
La posición de los fondos apalancados en el yen japonés se redujo a la menor posición neta corta desde febrero de 2023 en la última semana, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. y LSEG publicados el viernes.
La volatilidad implícita en el yen, medida en opciones de yenes, también ha disminuido. La volatilidad durante la noche había aumentado hasta un máximo del 31% el 6 de agosto, pero ahora está alrededor del 5%.
(Reporte de Vidya Ranganathan en Singapur; Edición de Jamie Freed)