Aunque las acciones de Apple (NASDAQ: AAPL) cayeron durante la venta de la semana pasada hasta casi un 12% por debajo de su máximo de 2024 (al cierre del martes), eso no fue suficiente para hacerme querer comprarlas.
Entonces, ¿por qué estoy descontento con una acción en la que tantos otros son optimistas? Todo tiene que ver con la valoración.
El crecimiento de Apple ha sido pobre
Si vives en los EE. UU., es probable que poseas un iPhone u otro producto de Apple, o conozcas a alguien que lo tenga. Apple es un poco menos dominante a nivel mundial, pero sigue siendo una marca altamente reconocida y popular.
Debido a que el negocio de Apple se centra principalmente en la electrónica de alta gama, es más propenso a los ciclos de demanda que las empresas que venden electrónicos menos costosos. A medida que la inflación ha tenido su efecto, las ventas de Apple han tenido dificultades.
Desde el inicio de 2022, Apple ha tenido dificultades para mostrar un crecimiento de ingresos de dos dígitos e incluso ha tenido algunos trimestres en los que las ventas disminuyeron en comparación con el período del año anterior. Su último trimestre vio un aumento de ingresos en comparación con el año anterior, pero las ventas de su producto estrella, el iPhone, disminuyeron ligeramente en comparación con el año anterior.
Los últimos dos años y medio habrían sido mucho peores para Apple si no fuera por su división de servicios. Esto abarca los ingresos por publicidad, la App Store, servicios en la nube y contenido digital como Apple TV y Apple Music. A diferencia de sus ingresos de hardware, que fluctúan, los servicios tienen más sensación de modelo de suscripción, lo que es excelente para equilibrar el lado más cíclico del negocio.
Pero, ¿es eso suficiente para justificar la compra de la acción?
Los números no cuadran para la acción
Las empresas premium cotizan a valoraciones premium. Algunas empresas simplemente tienen una ejecución tan alta que los inversores están dispuestos a pagar más por ellas. Apple ha estado en esta posición durante un tiempo, pero me gustaría desafiar esa noción.
Su crecimiento de ingresos ha sido pobre, y aunque su crecimiento de ganancias ha seguido en cierta medida el mercado general, todavía le cuesta mostrar aumentos de dos dígitos.
Con Apple acercándose a tres años de resultados poco inspiradores, estoy seguro de que no merece su prima.
Con 32 veces las estimaciones de ganancias futuras y 33 veces las ganancias de los últimos 12 meses, la acción es tan cara como lo era a principios de 2021. En ese momento, los ingresos estaban aumentando en un 50%, con las ganancias duplicándose año tras año. Apple valía la prima que los inversores pagaron en ese momento, pero la Apple actual no lo es.
Sus inversores se aferran a la idea de Apple Intelligence, el producto de IA generativa de la empresa, como algo imprescindible y que hará que los consumidores actualicen al último iPhone. Dado que esta función solo se puede ejecutar en la última generación de teléfonos, podría causar una ola de actualizaciones. Pero eso no está garantizado y no haría mucho por la acción más allá de una ola de demanda de una sola vez.
La historia continúa
Hay inversiones tecnológicas mucho mejores. Microsoft cotiza a casi la misma valoración y ha mostrado consistentemente un crecimiento de ingresos y ganancias de dos dígitos. O podrías mirar a Meta Platforms, que es más barato y crece increíblemente rápido (aumentando los ingresos en un 22% en el segundo trimestre y las ganancias en un 75%).
Apple es simplemente demasiado cara y no está funcionando tan bien como debería para justificar su valoración. A estos precios, hay demasiadas compañías mejores en las que invertir, y creo que los inversores deberían poner su dinero allí en su lugar.
¿Deberías invertir $1,000 en Apple en este momento?
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Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms, Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Keithen Drury tiene posiciones en Meta Platforms. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Apple, Meta Platforms y Microsoft. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: largas llamadas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y cortas llamadas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción que no tocaría ni con un palo de 10 pies, incluso después de que la venta del mercado haya reducido su precio fue publicado originalmente por The Motley Fool