Los inversores esperan que un auge económico de la inteligencia artificial ocurra más rápido de lo que probablemente sucederá, dijo Vanguard.Getty Images; Jenny Chang-Rodriguez
Los inversores son demasiado optimistas sobre las perspectivas a corto plazo de la inteligencia artificial, dijo Vanguard.
Las empresas necesitarían aumentar sus beneficios en un 40% anual durante los próximos tres años para igualar las valoraciones, dijo la firma.
“Esto es el doble de la tasa anualizada de la década de 1920, cuando la electricidad iluminó la nación”, escribió Vanguard.
Con las empresas tecnológicas aún empujando los límites de la inteligencia artificial, la emoción del mercado por ella parece interminable.
Pero esta entusiasmo espera demasiado de la tecnología en muy poco tiempo, escribió Vanguard el jueves.
Wall Street está repleta de pronósticos optimistas sobre lo que la inteligencia artificial podría hacer por la economía y los beneficios corporativos. La mayoría de ellos están vinculados a una revolución en el lugar de trabajo en Estados Unidos y a un auge de la productividad.
Ese optimismo ha ayudado a impulsar fuertes ganancias en las acciones, con el índice de referencia S&P 500 subiendo un 18% en lo que va del año hasta el jueves.
Pero el economista jefe global de Vanguard, Joe Davis, cree que las expectativas son demasiado altas y dice que las acciones están sobrevaloradas incluso si el auge de la inteligencia artificial se desarrolla como se espera.
Estima que los beneficios corporativos de Estados Unidos tendrían que crecer un 40% anual durante los próximos tres años para justificar dónde se están negociando las acciones ahora. Para ponerlo en contexto, la tasa de crecimiento de beneficios anualizada del S&P 500 en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024 fue del 10,9%, según datos de FactSet.
“Soy optimista sobre el potencial a largo plazo de la inteligencia artificial para impulsar grandes aumentos en la productividad laboral y el crecimiento económico”, escribió el economista jefe global Joe Davis. “Pero soy pesimista en cuanto a que la inteligencia artificial pueda justificar valoraciones bursátiles elevadas o salvarnos de un bache económico este año o el próximo.”
Continuó: “Esto es el doble de la tasa anualizada de la década de 1920, cuando la electricidad iluminó la nación, sin mencionar la producción económica y los estados de ingresos corporativos.”
Un aumento histórico en el desempeño corporativo parece aún menos probable si la economía se enfría el próximo año. Vanguard espera que el PIB se expanda solo un 1% a 1,5% en 2025.
No es que la firma de inversión no tenga fe en el potencial de la inteligencia artificial: su investigación sugiere probabilidades del 45% al 55% de que la inteligencia artificial desencadene un auge en la productividad laboral. Entre 2028 y 2040, eso podría impulsar una tasa anualizada de crecimiento real de Estados Unidos del 3,1%.
Pero los inversores necesitan abandonar cualquier noción de que esto sucederá de inmediato, dijo Davis. Si bien las empresas han invertido miles de millones para avanzar en su posición en el sector, algunos actores del mercado están equivocados al pensar que la inversión en inteligencia artificial alcanzará $1 billón a corto plazo:
“$1 billón en inversión en inteligencia artificial para 2025 requeriría un crecimiento del 286%. Eso probablemente no sucederá, lo que significa que es poco probable que experimentemos un auge económico impulsado por la inteligencia artificial en 2025”, dijo.
Algunos en Wall Street son mucho más pesimistas. BlackRock ha dicho que hay una fuerte posibilidad de que la inversión masiva en inteligencia artificial provoque una mayor inflación antes de que pueda llegar cualquier auge de producción. Eso podría erosionar el crecimiento de los beneficios corporativos.
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