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El economista jefe del Banco Central Europeo ha advertido que el objetivo del banco de llevar la inflación de vuelta al 2 por ciento aún no está asegurado, ya que dijo que los tipos de interés tendrán que seguir siendo restrictivos por el momento.
Philip Lane dijo en el simposio global anual de la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming, que hasta ahora ha habido “buenos avances” en el control de las presiones de precios en toda la zona euro. Sin embargo, adoptó un tono cauteloso sobre cuánto alivio podrá proporcionar el BCE a los prestatarios.
“El retorno al objetivo aún no está asegurado”, dijo en un panel el sábado. “La postura monetaria tendrá que permanecer en territorio restrictivo todo el tiempo necesario para guiar el proceso de desinflación hacia un retorno oportuno al objetivo.”
El BCE fue uno de los primeros en iniciar la flexibilización de la política entre los bancos centrales de las economías avanzadas, recortando su tasa de depósito clave en un cuarto de punto en junio. Fue la primera medida de este tipo en casi cinco años.
Los mercados esperan que el BCE reduzca los tipos de interés dos veces más este año, con el próximo movimiento previsto para septiembre.
Los comentarios de Lane llegan en un momento en el que sus colegas en Estados Unidos y el Banco de Inglaterra debaten cuánto reducir los tipos de interés ahora que la inflación ha disminuido y los mercados laborales han comenzado a debilitarse.
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Hablando en Jackson Hole el viernes, el presidente de la Fed, Jay Powell, envió su señal más fuerte hasta la fecha de una reducción de tasas en septiembre, diciendo que “ha llegado el momento de ajustar la política”.
“La dirección del viaje es clara, y el momento y el ritmo de las reducciones de tasas dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de los riesgos”, dijo Powell.
Más tarde el viernes, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo que estaba “cautelosamente optimista” sobre la inflación, pero que era “demasiado pronto para declarar la victoria” después de un período prolongado de alzas de precios.
El BoE redujo los tipos de interés en agosto en una votación ajustada y se espera que mantenga los tipos sin cambios en septiembre, con otro recorte previsto para noviembre.
Ahora que la inflación ha retrocedido, los responsables políticos parecen estar cada vez más centrados en proteger sus respectivas economías de daños indebidos.
Lane dijo que el retorno al objetivo de inflación necesitaba ser “sostenible”.
“Un camino de tasas que sea demasiado alto durante demasiado tiempo resultaría en una inflación crónicamente por debajo del objetivo a medio plazo y sería ineficiente en términos de minimizar los efectos secundarios en la producción y el empleo”, dijo.
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