(Bloomberg) — Las acciones de New World Development Co. cayeron hasta un 14% el lunes por la mañana, ya que la desaceleración del mercado inmobiliario de Hong Kong afecta a la empresa propiedad de la familia Cheng, multimillonaria.
La compañía dijo el viernes por la noche que espera registrar una pérdida de hasta HK$20 mil millones ($2.6 mil millones) para el año financiero que terminó en junio, su primera pérdida anual en dos décadas.
New World ha estado lidiando con niveles de deuda más altos que sus competidores y una caída en el precio de las acciones, lo que añade presión al CEO de 44 años, Adrian Cheng, de la tercera generación a cargo del negocio, para cambiar las cosas.
El desarrollador citó la depreciación de activos, pérdidas en inversiones y tasas de interés más altas como causas de la declinación. Una reevaluación de las propiedades de inversión y desarrollo del grupo, incluida una evaluación de fondo de comercio, resultará en una pérdida no monetaria de HK$8.5 mil millones a HK$9.5 mil millones, según la compañía. Mientras tanto, se espera que el beneficio operativo central disminuya hasta un 23%.
El bono perpetuo en dólares del 5.25% de New World cayó 2.5 centavos a 84.2 centavos el lunes por la mañana, preparándose para la mayor caída diaria desde el 5 de agosto.
Las considerables depreciaciones de activos “podrían aumentar su ratio de apalancamiento y perjudicar el plan de desapalancamiento del desarrollador”, dijo Patrick Wong, analista inmobiliario de Bloomberg Intelligence. “Esto también podría aumentar las preocupaciones de los inversores sobre el potencial riesgo de una nueva disminución en la valoración de sus propiedades de inversión, especialmente los edificios de oficinas de Hong Kong”.
La compañía dijo en un correo electrónico que la depreciación fue un movimiento proactivo para posicionar a la empresa “para el próximo ciclo de recorte de tasas de interés, donde se espera que el mercado inmobiliario en general se recupere”.
El desarrollador ha estado bajo escrutinio en los últimos años por su alto nivel de endeudamiento. La deuda neta sobre patrimonio era del 82.7% a finales del año pasado, en comparación con el 41.4% en Henderson Land Development Co. y el 21.2% en Sun Hung Kai Properties Ltd., según BI.
La depreciación de New World refleja un problema más amplio entre los desarrolladores. Los precios residenciales de Hong Kong han caído a su nivel más bajo en ocho años. Los sectores de oficinas y comercios siguen débiles, reduciendo los ingresos por alquiler y, por lo tanto, el valor de las propiedades de inversión de los desarrolladores.
Las torres de oficinas más prestigiosas de la ciudad han visto una significativa disminución en su valor en los últimos años. Por ejemplo, el emblemático Cheung Kong Center de CK Asset Holdings Ltd. perdió un tercio de su valor de alquiler en los cuatro años que culminaron en 2023.
La falta de brío en el mercado residencial también limita los ingresos potenciales de New World por la venta de apartamentos. Está presionando a los desarrolladores para que ofrezcan descuentos en sus proyectos para atraer compradores. New World fijó el precio de un nuevo proyecto en el barrio de clase media de Kai Tak en julio al nivel más barato para el distrito desde 2016.
A pesar de los vientos en contra, Cheng ha estado intensificando los esfuerzos para mejorar la situación financiera de la empresa. La compañía completó más de HK$16 mil millones en acuerdos de préstamos y pagos de deuda en julio y agosto, incluida la refinanciación anticipada de algunos préstamos vencidos en 2025. La compañía dijo en el correo electrónico que ha completado más de HK$50 mil millones en acuerdos y pagos de deuda este año.
Además, New World está deshaciéndose de activos de menor nivel para obtener efectivo y dijo en febrero que planeaba vender HK$8 mil millones de activos no fundamentales para el año fiscal que terminó en junio de 2024.
El aviso de pérdidas de New World coincidió con nombramientos ejecutivos en la misma noche en el vehículo de inversión privada de los Cheng, poniendo el plan de sucesión familiar de nuevo en el foco. El clan anunció que uno de los hermanos de Adrian había sido nombrado co-CEO en Chow Tai Fook Enterprises Ltd., encargado de la región de Asia del Norte para la firma de inversión de bolsillos profundos de la familia. Esto significa que cuatro de los hermanos ahora controlan efectivamente una parte clave del negocio familiar.
–Con la asistencia de Shirley Zhao, Lorretta Chen y Shikhar Balwani.
(Actualiza con precios de bonos en el quinto párrafo)
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