El S&P 500 ha tenido un año sólido, produciendo un rendimiento total del 19% (hasta el 28 de agosto). Este impulso se basa en el gran aumento de 2023.
Pero hay una acción en auge que ha superado significativamente al índice más amplio. Ha aumentado un 175% hasta ahora en 2024. Como si esa ganancia no fuera lo suficientemente notable, las acciones de esta empresa incluso han superado a la potencia de la IA Nvidia este año, un negocio del que los inversores simplemente no pueden tener suficiente.
Pero ¿es demasiado tarde para comprar esta monstruosa acción de restaurante?
Potencial de crecimiento de Cava
Los inversores pueden sorprenderse al saber que la empresa que ha logrado tales ganancias impresionantes es Cava (NYSE: CAVA), el operador de restaurantes de comida rápida de inspiración mediterránea en todo el país. La empresa ha ganado a inversores entusiasmados por su sólido desempeño financiero y perspectivas de crecimiento.
Durante el segundo trimestre fiscal de 2024 (finalizado el 14 de julio), Cava reportó un aumento interanual de ingresos del 35,2%. Esto fue impulsado por un sólido aumento de ventas en tiendas comparables del 14,4%, una clara indicación de que el tráfico de clientes y los precios siguen siendo sólidos a pesar de la incertidumbre macroeconómica.
Sin embargo, la parte clave de la historia de Cava es la rápida expansión de la base de tiendas. Después de abrir 18 nuevas ubicaciones netas en el segundo trimestre, ahora hay un total de 341. Cava dice que el restaurante promedio ingresa $2.7 millones en volumen de ventas anuales, con un margen excepcional de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) a nivel de restaurante del 26.5% (esta cifra excluye gastos corporativos). Estas economías unitarias no están muy lejos del líder de la industria Chipotle Mexican Grill.
El equipo directivo tiene como objetivo un gran objetivo. Para 2032, la meta es tener abiertas 1,000 tiendas, lo que se traduce en una expansión aproximadamente tres veces mayor que el tamaño de la huella actual. Los ingresos seguramente serán sustancialmente mayores si todo sale según lo planeado.
Cava generó $16.1 millones en ingresos operativos en el último trimestre, casi el triple del total en el segundo trimestre de 2023. La rentabilidad se vio favorecida por una mejor gestión de ciertos gastos. A medida que el negocio crece, los inversores esperan que el resultado final aumente a un ritmo más rápido que los ingresos.
Dejando a los inversores con hambre de más
Después de ver una acción casi triplicarse en aproximadamente ocho meses, no creo que nadie estaría en desacuerdo con la afirmación de que el mercado está increíblemente entusiasmado con las perspectivas de Cava. El impulso es difícil de ignorar.
Sin embargo, los inversores perspicaces se centrarán en la valoración. Las acciones de Cava cotizan en territorio de vértigo. Si quisieras comprar la acción, te verías obligado a pagar un ratio precio-ganancias adelantado de 270. Eso es casi 12 veces la valoración del S&P 500 y más de cinco veces más alto que Chipotle.
Historia continúa
Con la valoración actual, no creo que Cava sea una oportunidad de compra inteligente. De hecho, podría ser demasiado tarde para los inversores que se perdieron el rally de este año. Hay tanta optimismo en el precio que no deja margen de seguridad. De hecho, hay un riesgo adicional si el mercado pierde interés o si el crecimiento de Cava se ralentiza.
No me sorprendería si esto sucediera. Los resultados financieros recientes de la empresa son impresionantes, pero yo sostendría que Cava aún no ha desarrollado ventajas competitivas sostenibles. Chipotle, cuyo éxito en los últimos años ha sido realmente notable, tiene una marca fuerte conocida por calidad y valor. Y su tamaño probablemente resulta en ventajas de costos al obtener insumos alimenticios clave y productos de papel o al elegir bienes raíces.
En su escala actual, es muy probable que Cava no posea estas características favorables que son esenciales para el éxito duradero en el sector extremadamente competitivo de restaurantes. Tal vez esto cambie en los próximos años a medida que expanda la base de tiendas y pueda aumentar las ganancias.
Incluso si mi evaluación de la calidad de Cava es incorrecta, eso no quita el hecho de que la valoración de la acción es muy alta. Esta es una empresa que los inversores deben mantener en lista de observación por ahora.
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Neil Patel y sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Chipotle Mexican Grill y Nvidia. Motley Fool recomienda Cava Group y recomienda las siguientes opciones: puts cortas de septiembre de 2024 por $52 en Chipotle Mexican Grill. Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción Monstruosa Sube un 175% en 2024: ¿Deberías Comprar o Es Demasiado Tarde? fue publicado originalmente por The Motley Fool