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Por Tommy Reggiori Wilkes y Prinz Magtulis
(Reuters) – La compra de una participación en Commerzbank (ETR:) por parte de UniCredit ha avivado la especulación sobre una mayor consolidación bancaria en Europa, después de la oferta hostil de este año por Sabadell del BBVA (BME:) de España.
Los supervisores en Europa han apoyado durante mucho tiempo la idea de más fusiones, tanto dentro como entre países, porque menos bancos más fuertes deberían impulsar la economía y permitir que los bancos de la zona euro compitan mejor contra rivales más grandes de Estados Unidos y Asia.
Sin embargo, las grandes operaciones bancarias han sido raras en Europa desde la crisis financiera global de 2008-09, la mayoría forjadas por necesidad después de que algunas fusiones anteriores llevaran a pérdidas y rescates.
ALGO DE CONCENTRACIÓN
La concentración en la industria bancaria, medida por la participación de los cinco mayores bancos en los activos bancarios, varía ampliamente en la Unión Europea.
Según datos del banco central, Alemania es uno de los países más fragmentados, con cientos de bancos junto a los dos grandes prestamistas cotizados, Deutsche Bank y Commerzbank.
En el extremo opuesto se encuentran Grecia, Chipre y los países bálticos, según datos del Banco Central Europeo analizados por Reuters.
Varios de estos países también han experimentado el mayor aumento de concentración en la última década, ya que las crisis financieras obligaron a los prestamistas a adquirir rivales más débiles.
En España, donde el 69% de la participación de los activos bancarios está en manos de los cinco principales prestamistas, el número de bancos ha pasado de 55 antes de la crisis financiera global a 10.
GRANDES Y FRAGMENTADOS
La concentración por país es, en promedio, más alta que en Estados Unidos, donde la participación de los cinco mayores bancos en los activos fue del 50% en 2021, según datos del Banco de la Reserva Federal de St. Louis.
Pero la fragmentación es mucho mayor en algunos países de la zona euro, especialmente en economías más grandes y ricas como Francia y Alemania, según datos del BCE.
Estos países han experimentado la menor consolidación en la última década.
Los obstáculos para las operaciones transfronterizas son aún mayores e incluyen regulaciones y leyes laborales diferentes, la falta de un sistema de seguro de depósitos en toda la zona euro y la política.
Los ejecutivos bancarios dicen que sin una unión bancaria europea, que permitiría a los prestamistas mover recursos libremente, las operaciones transfronterizas son poco probables.
Cualquier jugada de UniCredit por todo Commerzbank tendría que superar estos obstáculos, aunque la presencia del banco italiano en Alemania a través de su propiedad de HVB podría facilitarlo.
EN CASO DE EMERGENCIA
Las principales fusiones bancarias recientes en Europa se han acordado principalmente durante emergencias.
UBS compró el año pasado a Credit Suisse después de que el gobierno suizo orquestara un acuerdo para proteger el sistema financiero en general.
Si tiene éxito, la oferta hostil de 12.23 mil millones de euros ($13.12 mil millones) del BBVA por Sabadell se clasificaría como una de las mayores operaciones bancarias europeas de los últimos 15 años.
($1 = 0.9320 euros)
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