THG, el grupo de comercio electrónico con sede en Londres detrás de marcas de belleza como Lookfantastic, señalará esta semana a los inversores que está explorando planes para escindir Ingenuity, su brazo de servicios tecnológicos.
Sky News ha aprendido que THG, que también posee una variedad de marcas en el sector de la salud y la nutrición, incluyendo MyProtein, podría anunciar tan pronto como el martes que está considerando el movimiento, lo que lo convertiría en una acción de dividendos generadora de efectivo.
Sería lo último de una serie de planes estudiados por la junta directiva de THG, presidida por Lord Allen de Kensington, para inyectar impulso en su precio de las acciones después de un viaje conflictivo como empresa pública.
Matt Moulding, el fundador de THG, ha sido un crítico vocal de los inversores y los medios de comunicación, así como de las normas de cotización de Londres, que ha argumentado que han obstaculizado a empresas tecnológicas como la que cofundó hace dos décadas.
Una escisión de Ingenuity, que sirve a clientes como Frasers Group, uno de los mayores imperios de tiendas en el Reino Unido, permitiría a THG retener el flujo de efectivo libre material generado por sus otras operaciones.
Esto, según analistas, podría allanar el camino para que pague su primer dividendo a los accionistas.
Los resultados de THG para su último año fiscal revelaron que, excluyendo Ingenuity, generó más de £80 millones de flujo de efectivo libre.
Un analista dijo que esto podría aumentar a más de £100 millones a corto plazo a medida que el impacto de la inflación disminuye y la rentabilidad vuelve a niveles históricos.
Reposicionar a THG, que también es propietario del diario de negocios en papel City AM, como una acción que rinde dividendos sería bien recibido por muchos inversores institucionales.
La empresa, anteriormente conocida como The Hut Group, se convirtió en una de las nuevas empresas tecnológicas más valiosas de Gran Bretaña, recaudando cientos de millones de libras de inversores de primer nivel como BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo.
Salió a bolsa en 2020 con una valoración de más de £5 mil millones, desde entonces ha explorado una serie de transacciones significativas, incluida la posibilidad de volver a ser privada.
Una fuente dijo que THG también es probable que anuncie planes para reclasificar sus acciones en el segmento premium recientemente reformado del mercado de valores de Londres.
Esto haría que la empresa fuera elegible para la inclusión en el índice y aumentaría la liquidez de las acciones.
Como propietario de una marca de bienestar y belleza simplificada, se dice que la junta directiva de THG también cree que sería una acción más fácil de entender para los posibles inversores.
La escisión prospectiva de Ingenuity probablemente vería a la división de tecnología y logística convertirse en una empresa privada, en lugar de cotizada, reflejando el difícil momento que han tenido las acciones tecnológicas necesitadas de capital en el mercado de Londres.
Ingenuity, que también ha contado con Homebase entre sus clientes, ya tiene su propio equipo directivo, con Alastair Crane nombrado presidente el año pasado.
Como un jugador tecnológico de infraestructura a largo plazo con 4.000 empleados y 12 centros de distribución en todo el mundo, es probable que Ingenuity requiera un financiamiento adicional significativo como empresa independiente.
Un inversor dijo que el consumo de efectivo de Ingenuity y el horizonte de tres a cinco años antes de que sea rentable significaban que los accionistas privados probablemente serían los administradores adecuados del negocio durante ese período.
THG se negó a hacer comentarios el lunes por la noche.
Nota: Mark Kleinman es un columnista remunerado de City AM.