Stifel advierte de una fuerte corrección en el mercado de valores para fin de año, con el S&P 500 posiblemente cayendo un 12%.
El estratega jefe de acciones, Barry Bannister, dijo que las altas valoraciones y el comportamiento especulativo de los inversores son motivo de preocupación.
“Nuestros instrumentos nos dicen que esperemos una corrección del S&P 500 hasta los muy bajos 5,000 para el cuarto trimestre de 2024,” dijo Bannister.
Los inversores deben prepararse para una corrección aguda y rápida en el mercado de valores antes de que termine el año, según Stifel.
En una nota el jueves, el estratega jefe de acciones de Stifel, Barry Bannister, advirtió que el S&P 500 podría caer un 12% en el cuarto trimestre.
“Nuestros instrumentos nos dicen que esperemos una corrección del S&P 500 hasta los muy bajos 5,000 para el cuarto trimestre de 2024,” dijo Bannister.
Según Bannister, hay varios factores que le están causando preocupación, incluida la idea de que los inversores están exhibiendo el tipo de comportamiento presente durante burbujas y manías.
“Así como los países que se vuelven rebeldes se vuelven casi ininvertibles, los inversores atrapados en el agarre de una fiebre especulativa se vuelven casi inanalizables,” dijo Bannister.
Por un lado, Bannister está preocupado por las valoraciones actuales del mercado de valores, que están alcanzando un “máximo cercano a tres generaciones” basado en el múltiplo precio-ganancias del S&P 500 de alrededor de 24x.
Además, el fuerte rendimiento de las acciones de crecimiento de gran capitalización en comparación con las acciones de valor se acerca al mismo pico visto en febrero de 2000 y agosto de 2020, lo que ambos sirvieron como una advertencia de un inminente mercado bajista.
En cuanto al frente laboral, aunque Bannister admite que el aumento de la oferta laboral a través de la inmigración ha respaldado el crecimiento económico, con el PIB de EE. UU. creciendo a una tasa por encima de los niveles de tendencia previos a la pandemia, la demanda laboral general ha ido disminuyendo.
“La disminución de la demanda laboral es ahora un símbolo de riesgo de recesión,” dijo Bannister.
Bannister señaló que el índice de difusión de nóminas no agrícolas a 6 meses acaba de cruzar por debajo de un “nivel de disparo de recesión.”
Volviendo a la elección en noviembre, Bannister dijo que el típico “impulso pre-electoral” para la economía es probable que se desvanezca hacia fin de año, a medida que las promesas electorales de ambos lados del pasillo retrocedan y la realidad se imponga de que es difícil aprobar legislación significativa en lo que podría ser un gobierno dividido.
“El impulso pre-electoral para la economía puede disminuir a fin de año, causando que las acciones (que anticipan el futuro) bajen ~4 meses de antelación, y eso es 4T24E,” explicó Bannister.
Finalmente, Bannister dijo que muchos inversores no están apreciando los riesgos de una burbuja en las acciones tecnológicas, similar a lo que sucedió durante la locura de las punto com hace casi 25 años.
“Toma una generación olvidar los peligros de una burbuja, y es como el día de la marmota versus la Burbuja Tecnológica de los 90s; en realidad la ‘nueva tecnología’ ni siquiera es ‘nueva’ y el bajo Prima de Riesgo de Renta Variable de hoy parece encerrarnos en un débil retorno total real compuesto del S&P 500 en los próximos 10 años cercano al 3% real y 6% nominal,” dijo Bannister.
Lea el artículo original en Business Insider