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(Bloomberg) — El apetito de los responsables de política de la Reserva Federal por otro recorte de tasas de interés en noviembre podría aclararse mejor en la próxima semana, ya que Jerome Powell se dirige a los economistas y el gobierno emite nuevos datos de empleo.
El presidente de la Fed discutirá las perspectivas económicas de Estados Unidos en una conferencia de la Asociación Nacional de Economía Empresarial el lunes. Al final de la semana, se espera que el informe de empleo de septiembre muestre un mercado laboral saludable, pero moderado.
Los empleos en la mayor economía del mundo se espera que aumenten en 146,000, según la estimación mediana en una encuesta de Bloomberg a economistas. Eso es similar al aumento de agosto y dejaría el crecimiento promedio de empleo a tres meses cerca de su nivel más débil desde mediados de 2019.
La tasa de desempleo probablemente se mantuvo en 4.2%, mientras que se proyecta que los salarios por hora promedio hayan aumentado un 3.8% respecto al año anterior.
La reciente agitación laboral sugiere que el informe de empleo del viernes podría ser la última lectura clara del mercado laboral de EE. UU. antes de que los responsables de política de la Fed se reúnan a principios de noviembre. Los trabajadores de la fábrica de Boeing Co. se fueron a la huelga a mediados de septiembre, y los trabajadores portuarios en las costas atlántica y del golfo están amenazando con ir a la huelga a partir del 1 de octubre.
Además del importante informe mensual de nóminas, se espera que los datos de vacantes de empleo el martes muestren que las vacantes de agosto se mantuvieron cerca del nivel más bajo desde principios de 2021. Los economistas también se centrarán en la tasa de renuncia y en los despidos para evaluar el enfriamiento en la demanda laboral.
Las encuestas de la industria también ayudarán a arrojar luz sobre la contratación en el sector privado. El Instituto de Gestión de Suministros publica su encuesta de fabricación de septiembre el martes y el índice de servicios dos días después, ambos incluyen medidas de empleo.
En Canadá, los datos de ventas de viviendas para varias de las ciudades más grandes del país, Toronto, Calgary y Vancouver, ofrecerán una visión de cómo se está desempeñando el mercado inmobiliario después de una serie de recortes de tasas por parte del banco central.
En otras partes, se esperan datos que muestren una desaceleración de la inflación global, desde la zona euro hasta Turquía y Corea del Sur, así como encuestas empresariales en China son algunos de los aspectos más destacados.
Haga clic aquí para ver lo que sucedió la semana pasada, y a continuación se muestra nuestro resumen de lo que está por venir en la economía global.
Asia
China inicia las cosas el lunes con una serie de índices de gerentes de compras, una semana después de que las autoridades desataran un conjunto inusualmente amplio de medidas de estímulo que hicieron que los precios de las acciones se dispararan.
Es probable que el PMI manufacturero oficial aumente ligeramente mientras se mantenga en territorio contractivo, y se espera que los índices de Caixin se mantengan justo por encima de la línea de auge o busto.
Al día siguiente, se esperan cifras del PMI manufacturero de Indonesia, Malasia, Tailandia, Taiwán, Vietnam y Filipinas.
En Japón, se espera que Shigeru Ishiba sea nombrado primer ministro en una votación parlamentaria el martes.
La encuesta Tankan del Banco de Japón probablemente mostrará que el sentimiento empresarial en las grandes empresas se mantuvo optimista en el tercer trimestre, mientras que los pequeños fabricantes se mantuvieron ligeramente pesimistas. Se espera que las empresas revisen un poco al alza sus planes de gasto de capital.
Se pronostica que la inflación de Corea del Sur se haya enfriado en septiembre, lo que dará al banco central un incentivo adicional para considerar un cambio a un recorte de tasas en octubre, mientras que el crecimiento de los precios en Pakistán puede haberse desacelerado al ritmo más lento desde principios de 2021.
Se esperan datos comerciales de Australia, Sri Lanka y Corea del Sur, y Vietnam publicará el PIB del tercer trimestre y la inflación de septiembre el próximo fin de semana.
Europa, Medio Oriente, África
Los datos de la zona euro tomarán el centro de atención. Con la inflación en Francia y España ahora por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, los informes de Alemania e Italia el lunes, seguidos por el resultado general para la región el martes, serán observados de cerca.
Con los operadores ahora fijando un recorte de tasas en la reunión de octubre del BCE, y los economistas comenzando a cambiar las previsiones para predecir lo mismo, los datos serán pruebas cruciales para los responsables de política que antes se inclinaban hacia diciembre para su próximo movimiento.
Los números de producción industrial de Francia y España el viernes, por otro lado, proporcionarán una visión de qué tan débil fue la fabricación durante el trimestre que está a punto de terminar.
La semana presenta una multitud de apariciones del BCE, comenzando el lunes con el testimonio de la presidenta Christine Lagarde ante el Parlamento Europeo y seguido al día siguiente por una conferencia en Frankfurt organizada por el banco central.
El lunes será el último día en el cargo del presidente del Banco Nacional Suizo, Thomas Jordan, quien acaba de supervisar un recorte de tasas y la señal de que vendrán más. Su vicepresidente, Martin Schlegel, lo sucederá, y el jueves se publicarán los primeros datos de inflación bajo su supervisión.
En Suecia, las actas de la reunión del Riksbank del 24 de septiembre el martes proporcionarán más información sobre por qué los responsables de política allí decidieron recortar las tasas la semana pasada y abrir la puerta a un ritmo más rápido de flexibilización en los próximos meses.
El Reino Unido tiene una semana relativamente tranquila por delante, con apariciones del economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, y la responsable de política Megan Greene entre los aspectos más destacados.
La inflación turca, prevista para el jueves, probablemente se haya desacelerado al 48% en septiembre. Eso estaría por debajo de la tasa clave del banco central, actualmente en el 50%, por primera vez en años. Si bien es un signo de progreso, los funcionarios aún tienen trabajo por hacer para alcanzar una meta de inflación por debajo del 40% para fin de año.
Se programan varias decisiones monetarias en la región más amplia:
El lunes, el banco central de Mozambique está listo para recortar los costos de endeudamiento por quinta reunión consecutiva, con un pronóstico de desaceleración del crecimiento de los precios en medio de una relativa estabilidad en la moneda y una caída reciente en los precios del petróleo. La diferencia entre el referencial y la inflación es la más amplia entre los bancos centrales rastreados por Bloomberg.
Se espera que los funcionarios islandeses mantengan su tasa en el 9.25% el miércoles, extendiendo una pausa en los costos de endeudamiento más altos de Europa occidental a más de un año. Los prestamistas locales Islandsbanki hf y Kvika banki hf predicen que el Sedlabanki comenzará a flexibilizar en la última reunión de este año, programada para el 20 de noviembre.
El mismo día, se espera que los funcionarios polacos dejen sin cambios los costos de endeudamiento a medida que comiencen a consolidarse alrededor de la reanudación de recortes en el primer trimestre de 2025.
El jueves es probable que veamos al banco central de Tanzania manteniendo las tasas estables debido al impacto inflacionario de la debilidad continua de la moneda. Su chelín se ha depreciado más del 3% frente al dólar desde julio.
El banco central de Rumania se reúne el viernes y podría recortar aún más los costos de endeudamiento antes de una reorganización de la junta de nueve miembros, cuyos mandatos expiran el 15 de octubre.
América Latina
Es casi seguro que los responsables de política de Colombia entreguen un séptimo recorte consecutivo en las tasas el lunes, igualando su ciclo de flexibilización más largo en más de dos décadas.
Los economistas anticipan un quinto recorte consecutivo de medio punto, al 10.25%, y dicen que el ciclo de flexibilización aún tiene margen para continuar con las impresiones de inflación y las expectativas en declive. El banco publica las actas de la reunión tres días después.
La mayoría de los analistas esperan que la avalancha de datos de Chile —siete indicadores separados incluyendo la producción industrial, las ventas minoristas, la producción de cobre y los datos de proxy del PIB— muestre que la economía está ganando impulso camino al final del año.
Los precios al consumidor en la ciudad capital de Perú, Lima, probablemente se mantuvieron ligeramente por encima del punto medio del 2% del rango objetivo de inflación del banco central en septiembre.
El jefe del banco central de Perú, Julio Velarde, ha dicho que la lectura de fin de año debería estar entre el 2% y el 2.2%, y que la tasa clave puede caer unos 100 puntos básicos por debajo del referencial de la Fed.
En Brasil, se pueden esperar tres índices de gerentes de compras y datos de producción industrial que muestren que la mayor economía de América Latina está funcionando por encima de su tasa de crecimiento potencial.
Los informes de balance primario y nominal llegarán en un momento en que las finanzas públicas de la nación se han convertido una vez más en un tema candente.
–Con la asistencia de Paul Wallace, Demetrios Pogkas, Ragnhildur Sigurdardottir, Brian Fowler, Robert Jameson, Jane Pong, Laura Dhillon Kane, Piotr Skolimowski, Monique Vanek y Niclas Rolander.
(Actualiza con Reino Unido en la sección EMEA)
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