El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, dijo el lunes que el reciente recorte de medio punto porcentual en las tasas de interés no debería interpretarse como una señal de que futuras acciones serán tan agresivas.
En cambio, el jefe del banco central afirmó durante un discurso en Nashville que él y sus colegas buscarán equilibrar la reducción de la inflación con el apoyo al mercado laboral y dejarán que los datos guíen las futuras acciones.
Al mirar hacia adelante, si la economía evoluciona de manera general como se espera, la política se moverá con el tiempo hacia una postura más neutral. Pero no tenemos un curso preestablecido, dijo a la Asociación Nacional de Economía Empresarial en declaraciones preparadas. Los riesgos son de dos caras, y seguiremos tomando decisiones reunión tras reunión.
Powell indicó que si los datos económicos se mantienen consistentes, es probable que haya dos recortes adicionales en las tasas este año, pero en incrementos más pequeños, de un cuarto de punto porcentual.
Este no es un comité que siente que tiene prisa por reducir las tasas rápidamente, dijo durante un período de preguntas y respuestas después de su discurso. Si la economía se comporta como se espera, eso significaría dos recortes más este año, un total de 50 [puntos base] más.
Los comentarios llegan menos de dos semanas después de que el Comité Federal de Mercado Abierto aprobara la reducción de medio punto porcentual, o 50 puntos base, en la tasa clave de préstamo nocturno de la Fed. Un punto base equivale al 0,01%.
Aunque los mercados esperaban en gran medida el movimiento, fue inusual en el sentido de que la Fed históricamente solo se ha movido en incrementos tan grandes durante eventos como la pandemia de Covid en 2020 y la crisis financiera global en 2008.
La probabilidad de otros 50 puntos base en recortes sería consistente con las estimaciones proporcionadas en el gráfico de puntos del FOMC que indica las evaluaciones individuales de los funcionarios sobre hacia dónde se dirigen las tasas.
Abordando la decisión, Powell dijo que reflejaba la creencia de los responsables políticos de que era hora de una recalibración de la política que reflejara mejor las condiciones actuales. A partir de marzo de 2022, la Fed comenzó a combatir la inflación creciente; los responsables políticos recientemente han cambiado su atención a un mercado laboral que Powell caracterizó como sólido aunque claramente se ha enfriado en el último año.
Esa decisión refleja nuestra creciente confianza en que, con una recalibración adecuada de nuestra postura política, se puede mantener la fortaleza en el mercado laboral en un entorno de crecimiento económico moderado e inflación que se mueve de manera sostenible hacia nuestro objetivo, dijo Powell.
No creemos que necesitemos ver más enfriamiento en las condiciones del mercado laboral para lograr una inflación del 2 por ciento, agregó Powell.
Los precios del mercado de futuros indican que es más probable que la Fed se mueva con cautela en su reunión del 6 al 7 de noviembre y apruebe una reducción de un cuarto de punto. Sin embargo, los operadores ven el movimiento de diciembre como un recorte más agresivo de medio punto.
Por su parte, Powell expresó confianza en la fortaleza económica y ve la inflación continuando a la baja.
La inflación durante agosto fue de alrededor del 2,2% anual, según el índice de precios de gastos de consumo preferido por la Fed publicado el viernes. Si bien eso está cerca del objetivo del 2% del banco central, la inflación subyacente, que excluye gasolina y comestibles, aún se mantenía a un ritmo del 2,7%. Los responsables políticos suelen considerar la inflación subyacente como una mejor guía para las tendencias a largo plazo, ya que los precios de los alimentos y la energía son más volátiles que muchos otros artículos.
Quizás el área más obstinada de la inflación han sido los costos relacionados con la vivienda, que aumentaron otro 0,5% en agosto. Sin embargo, Powell dijo que cree que los datos eventualmente alcanzarán a los precios en descenso para renovaciones de alquiler.
La inflación de los servicios de vivienda continúa disminuyendo, pero lentamente, dijo. La tasa de crecimiento en los alquileres cobrados a nuevos inquilinos sigue siendo baja. Mientras eso siga siendo así, la inflación de los servicios de vivienda seguirá disminuyendo. Las condiciones económicas más amplias también preparan el terreno para una mayor desinflación.
Después del discurso, Powell estaba programado para participar en una sesión de preguntas y respuestas con la economista de Morgan Stanley, Ellen Zentner.