(Bloomberg) — Las acciones chinas listadas en Hong Kong subieron el miércoles, extendiendo una euforia inducida por el estímulo a medida que los operadores regresaban de un día festivo.
El índice Hang Seng China Enterprises subió hasta un 5.5%, extendiendo su racha ganadora a 13 días, la más larga desde enero de 2018. Los desarrolladores inmobiliarios lideraron las ganancias con un índice que rastrea el sector que saltó hasta un 30%, mientras que un índice de acciones de corretaje aumentó un 22%. Los mercados chinos continentales permanecen cerrados hasta el 8 de octubre por un feriado público de una semana.
El rally extendido está impulsado por el optimismo sobre la economía china y los activos de riesgo después de que las autoridades presentaron una serie de medidas de estímulo la semana pasada que incluyeron recortes de tasas de interés, liberación de efectivo para los bancos y apoyo de liquidez para las acciones. Cuatro ciudades importantes también relajaron las restricciones de compra de viviendas y el banco central se movió para reducir las tasas de interés hipotecarias.
El rally “refleja un cambio fundamental en la posición de los inversores, ya que los fondos de cobertura y los fondos mutuos, que anteriormente estaban poco expuestos, ahora están ingresando a activos chinos”, dijo Billy Leung, estratega de inversiones en Global X Management en Sydney.
Las atractivas valoraciones de las acciones chinas después de una caída de tres años están ayudando a atraer a los inversores.
La racha de estímulos llegó justo cuando la economía en dificultades llevó la valoración del índice Hang Seng China Enterprises a alrededor de 7 veces las ganancias estimadas para los próximos 12 meses, menos que el promedio de cinco años de 8.4 veces. Aún está en solo 8.7 veces, menos de la mitad que el S&P 500, según datos recopilados por Bloomberg.
Como señal de un creciente interés de los inversores, los fondos de cobertura están entrando en acciones chinas a un ritmo récord.
Mount Lucas Management con sede en EE. UU. ha tomado posiciones alcistas en fondos cotizados en China, mientras que GAO Capital de Singapur y Timefolio Asset Management de Corea del Sur están comprando acciones de gran capitalización chinas. Tribeca Investment Partners en Sydney está adquiriendo proxies como mineras australianas.
“Sigo siendo optimista, y si las políticas subsiguientes pueden superar las expectativas, creo que el mercado alcista puede durar tres meses a medio año”, dijo Bo Pei, analista de investigación de acciones en US Tiger Securities. “Una corrección en medio de un aumento tan agudo no es inusual. Lo importante es si puede seguir subiendo después de la corrección. Personalmente, tengo bastante confianza”.
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– Con la ayuda de John Cheng.
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