Las mayores empresas de tecnología del mundo están gastando una cantidad enorme de dinero en la construcción de centros de datos, y los están llenando con chips de procesamiento gráfico (GPUs) diseñados para el desarrollo de inteligencia artificial (IA).
Las GPUs están diseñadas para el procesamiento paralelo, lo que significa que pueden manejar grandes volúmenes de datos y múltiples cargas de trabajo a la vez, lo cual es clave para entrenar modelos de IA y realizar inferencias de IA. Según los informes financieros recientes:
Microsoft gastó $55.7 mil millones en gastos de capital (capex) durante su año fiscal 2024 (finalizado el 30 de junio), la mayor parte de los cuales se destinó a la infraestructura de centros de datos de IA y chips.
Amazon gastó $30.5 mil millones en capex durante la primera mitad de 2024, en su mayoría relacionados con IA.
Alphabet gastó $25 mil millones en capex de IA en la primera mitad de 2024.
Meta Platforms planea gastar entre $37 mil millones y $40 mil millones en capex de IA durante todo el año 2024.
Oracle gastó $6.9 mil millones en capex de IA en su año fiscal 2024 (finalizado el 31 de mayo).
Microsoft, Amazon, Meta y Oracle han dicho explícitamente que planean gastar aún más dinero en el próximo año. Eso representa una oportunidad para la industria de semiconductores, así que aquí están cinco de las principales acciones de chips para comprar de cara a 2025.
1. Nvidia
Cuando se trata de GPUs para centros de datos, Nvidia (NASDAQ: NVDA) es el líder indiscutible. Su GPU H100 estableció el estándar para la industria de IA el año pasado, y la compañía ahora se está preparando para enviar una generación completamente nueva de chips basados en su arquitectura Blackwell.
Los sistemas basados en Blackwell como el NVL72 GB200 realizarán inferencias de IA hasta 30 veces más rápido que los sistemas H100 equivalentes. Además, se espera que las GPUs individuales GB200 se vendan por entre $30,000 y $40,000 cada una, lo cual está en línea con lo que los operadores de centros de datos pagaron originalmente por el H100. En otras palabras, Blackwell allana el camino para una mejora sustancial en la eficiencia de costos para los desarrolladores, que normalmente pagan por la capacidad de computación por minuto.
El CEO de Nvidia, Jensen Huang, espera que las GPUs Blackwell comiencen a contribuir con miles de millones de dólares a los ingresos de la compañía en el último trimestre del año fiscal 2025 (que va de noviembre a enero), y los envíos se incrementarán a partir de ahí.
Nvidia está en camino de generar un estimado de $125.5 mil millones en ingresos totales en el año fiscal 2025, lo que representa un aumento del 125% respecto al año anterior. Su acción no es barata, pero cotiza a un razonable ratio precio/beneficio (P/E) adelantado de 29.1 cuando se mide contra el pronóstico de ganancias por acción del año fiscal 2026 de la compañía.
En pocas palabras, los inversores que estén dispuestos a mantener acciones de Nvidia durante al menos los próximos 18 meses probablemente estén pagando un precio razonable hoy.
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2. Micron Technology
Micron Technology (NASDAQ: MU) es uno de los principales proveedores de chips de memoria y almacenamiento para centros de datos, ordenadores personales y teléfonos inteligentes. En entornos de centros de datos de IA, los chips de memoria complementan a las GPUs almacenando datos en un estado listo para que puedan ser llamados instantáneamente para entrenamiento e inferencia. Dado que la IA requiere montañas de datos para aprender y mejorar, la demanda de capacidad de memoria está aumentando.
Las últimas unidades de memoria de alta velocidad HBM3E (memoria de alto ancho de banda) de 36 gigabytes (GB) de Micron para el centro de datos ofrecen hasta un 50% más de capacidad que cualquier producto competidor actualmente mientras consumen un 20% menos de energía. Fueron seleccionados para alimentar la GPU H200 de Nvidia, y potencialmente también sus GPUs Blackwell GB200. De hecho, Micron está completamente agotado de HBM3E hasta 2026.
Más allá del centro de datos, todos los fabricantes de smartphones basados en Android de nivel 1 utilizan la memoria LP5X DRAM de Micron. Muchos de ellos han lanzado dispositivos con capacidad de IA este año con requisitos mínimos de capacidad de memoria duplicados en comparación con sus predecesores no IA del año pasado. Existe una tendencia similar en la informática personal, con la mayoría de los PCs habilitados para IA que se lanzan con una capacidad mínima de DRAM de 16GB en comparación con los 12GB del año pasado.
Requisitos de memoria más altos se traducen directamente en más ingresos para Micron. En su reciente cuarto trimestre fiscal 2024 (finalizado el 29 de agosto), los ingresos de la compañía se dispararon un 93% interanual a $7.7 mil millones, y se espera que haya más fortaleza por venir.
3. Axcelis Technologies
Axcelis Technologies (NASDAQ: ACLS) no es un productor de semiconductores. En lugar de ello, fabrica equipos de implantación de iones que son críticos para el proceso de fabricación de unidades centrales de procesamiento (CPUs), chips de memoria y dispositivos de potencia que regulan el flujo de energía eléctrica en aplicaciones de alta corriente.
Los centros de datos de IA se han convertido en una nueva oportunidad para los fabricantes de dispositivos de potencia (y los equipos de Axcelis) porque consumen cantidades sustanciales de energía. Algunos de los clientes de Axcelis han comenzado a utilizar dispositivos de potencia MOSFET de trinchera (transistor de efecto de campo de óxido metálico) con una química de carburo de silicio, que es más robusta y eficiente en calor que las químicas de silicio tradicionales. Los dispositivos de potencia de carburo de silicio son más intensivos en implantación, lo que es un impulso directo para el negocio de Axcelis.
Además, Axcelis se está beneficiando de la creciente demanda de chips de memoria de alta capacidad en el centro de datos, ordenadores y teléfonos inteligentes. A medida que los fabricantes de chips de memoria expanden la producción para satisfacer esa demanda, necesitarán más equipos de Axcelis, y la compañía ya ha comenzado a construir inventario en previsión de un fuerte 2025.
De hecho, las proyecciones de Axcelis sugieren que 2025 podría ser el año más fuerte en la historia de la compañía con un potencial de ingresos récord de $1.3 mil millones.
4. Broadcom
Broadcom (NASDAQ: AVGO) es una organización de IA multifacética con presencia en semiconductores, equipos, ciberseguridad, software en la nube y más. Su negocio de semiconductores es el foco de atención de los inversores en este momento porque varios de sus productos están experimentando una demanda significativa de empresas que construyen infraestructura de IA.
Broadcom fabrica aceleradores de IA (chips de centros de datos) para clientes hiperscale (que suelen incluir a Microsoft, Amazon y Alphabet). Durante su tercer trimestre fiscal 2024 reciente (finalizado el 4 de agosto), la compañía dijo que ese negocio creció un impresionante tres veces y media en comparación con el período del año anterior. De manera similar, vio un crecimiento de cuatro veces en las ventas de sus interruptores Ethernet Tomahawk 5 y Jericho3-AI para centros de datos. Estos regulan la velocidad con la que los datos fluyen de un punto a otro.
Al entrar en el tercer trimestre, se espera que Broadcom entregue $51 mil millones en ingresos totales para el año fiscal 2024, con $11 mil millones atribuibles a la IA. Sin embargo, tras los sólidos resultados que acabo de destacar, la compañía revisó al alza esas cifras a $51.5 mil millones y $12 mil millones, respectivamente.
Broadcom está actualmente tocando a la puerta del exclusivo club de $1 trillón, que actualmente alberga solo a seis gigantes tecnológicos de EE. UU.
5. Advanced Micro Devices (AMD)
Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) es uno de los principales proveedores de chips del mundo en la industria de electrónica de consumo. Su hardware se puede encontrar en todo, desde la PlayStation 5 de Sony hasta los sistemas de infoentretenimiento en los vehículos eléctricos de Tesla. Sin embargo, la compañía ahora está tratando de competir con Nvidia en el segmento de centros de datos con sus nuevas GPUs MI300.
El MI300 fue diseñado como una alternativa al H100 de Nvidia, y está atrayendo a clientes importantes como Oracle, Microsoft y Meta Platforms. Sin embargo, con Nvidia listo para lanzar su línea Blackwell, AMD ya se está preparando para lanzar una GPU más rápida llamada MI350 el próximo año. Estará basada en una nueva arquitectura llamada Compute DNA (CDNA) 4, que podría ofrecer 35 veces más rendimiento que los chips CDNA 3 como el MI300. AMD pretende que esta arquitectura compita directamente con Blackwell.
AMD ya es líder en chips de IA para el segmento de computación personal, con una cuota de mercado estimada del 90%. Recientemente lanzó la serie Ryzen AI 300 para portátiles, que cuenta con la unidad de procesamiento neural (NPU) más rápida de la industria. La compañía dice que más de 100 plataformas se lanzarán con esos chips de los principales fabricantes de PC como Asus, Acer, HP Inc. y más.
AMD está saliendo de un crecimiento impresionante del 115% interanual en sus ingresos de centros de datos y un crecimiento del 49% en sus ingresos del segmento de clientes (donde se encuentran los chips Ryzen AI) en el segundo trimestre de 2024. Pero la revolución de la IA apenas está comenzando, así que lo mejor podría estar por venir.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex directora de desarrollo de mercado y portavoz de Facebook y hermana del CEO de Meta Platforms Mark Zuckerberg, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Anthony Di Pizio no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, HP, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Oracle y Tesla. The Motley Fool recomienda Broadcom y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
5 Super Semiconductor Stocks to Buy Hand Over Fist Heading Into 2025 fue publicado originalmente por The Motley Fool