Ed Yardeni predice que el S&P 500 podría alcanzar los 8,000 para el 2030.
La predicción de Yardeni se basa en un simple análisis de tasas de crecimiento históricas.
Su proyección alcista se respalda en un escenario de “Década de los 20s Rugientes” en el que la productividad crece.
Hay una razón simple por la que uno de los estrategas más optimistas de Wall Street espera que el mercado de valores continúe subiendo en los años venideros: el interés compuesto.
En una nota publicada el jueves, el fundador de Yardeni Research, Ed Yardeni, publicó un gráfico a largo plazo del S&P 500 que incluye la posible trayectoria futura del índice basada en tasas de crecimiento anual compuesto.
Con una tasa de crecimiento anual compuesto entre el 6% y el 7%, el S&P 500 está en camino de alcanzar los 8,000 para el 2030, lo que representa un potencial alza de aproximadamente el 40% desde los niveles actuales.
La proyección matemática simple de Yardeni no es descabellada cuando se considera que la tasa de crecimiento anualizada a largo plazo del S&P 500 es de aproximadamente 10% antes de la inflación, y ha sido aún más alta, alrededor del 13%, en la última década.
El crecimiento constante de ganancias, las favorables demografías de EE. UU. y las innovaciones tecnológicas en curso han impulsado al alza al S&P 500, y esos factores deberían respaldar un mercado de valores en alza en los años venideros.
“El índice de precios de las acciones del S&P 500 está impulsado por su ganancia por acción (EPS), que ha estado creciendo principalmente entre el 6% y el 7% desde la década de 1950”, dijo Yardeni.
Agregó: “EPS podría duplicarse a $400 para finales de la década en nuestro escenario de los 20s Rugientes”, dijo Yardeni.
Yardeni Research delineó su optimista escenario de los 20s Rugientes a principios de este año. La previsión prevé que un aumento de la productividad alimente el crecimiento económico mientras la inflación se mantiene contenida.
Si el S&P 500 cotiza en el nivel de 8,000 con un EPS de $400, implicaría una relación precio-ganancias de 20x, que está por debajo de los niveles actuales pero ligeramente por encima del promedio a largo plazo del índice.
Finalmente, los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal deberían servir como otro viento de cola para los precios de las acciones en los años venideros, aunque Yardeni ha advertido que podrían simplemente avivar el fuego, llevando a un aumento repentino al estilo de los años 90, que sería seguido por una desenlace doloroso.
“Aumenté las probabilidades de un aumento repentino completo, como algo que tuvimos en los años 90”, dijo Yardeni la semana pasada. “Creo que al recortar las tasas en 50 puntos básicos y al indicar que quieren hacer más, basado en algunos de los comentarios recientes, corren el riesgo de sobrecalentar una economía cálida. La economía está funcionando bastante bien”.
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