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Richemont ha acordado vender su negocio digital en dificultades Yoox Net-a-Porter al minorista en línea Mytheresa, poniendo fin a una empresa fallida que ha costado al grupo de lujo suizo miles de millones de euros.
Richemont, propietario de las joyerías Cartier y Van Cleef & Arpels, ha estado buscando una solución para desprenderse de Yoox Net-a-Porter después de que un acuerdo con el grupo de comercio electrónico Farfetch colapsara cuando este fue vendido y evitó la bancarrota en diciembre.
Richemont transferirá todo el capital social de YNAP con pérdidas a Mytheresa con una posición de efectivo de €555mn y sin deuda financiera, anunciaron las compañías el lunes.
También proporcionará a YNAP una línea de crédito rotativo de €100mn. A cambio, Richemont tomará una participación del 33 por ciento en Mytheresa. Se espera que la transacción se cierre en la primera mitad de 2025.
“Estamos contentos de haber encontrado un buen hogar para YNAP”, dijo el presidente de Richemont, Johann Rupert.
Las acciones de Richemont se mantuvieron estables en SFr132.20, valorando a la empresa en SFr67.1bn (€71.26bn), a última hora de la mañana del lunes. Las acciones han subido un 18 por ciento este año.
Ahora Richemont espera amortizar los activos netos de YNAP en otros €1.3bn, incluido el efectivo. El grupo tendrá derecho a nombrar a una persona para el consejo de supervisión de Mytheresa una vez que se cierre la transacción.
Yoox Net-a-Porter ha sido plagado de pérdidas y ya ha costado a Richemont miles de millones de euros en amortizaciones. Los inversores han estado presionando al grupo, controlado por el multimillonario sudafricano Rupert, para que venda.
Las pérdidas de Richemont por operaciones discontinuadas, que en su mayoría provenían de la amortización de YNAP, fueron de €1.5bn en el año hasta el 31 de marzo, en comparación con una pérdida de €3.6bn el año anterior.
El minorista de lujo en línea Mytheresa fue el último comprador interesado en el proceso después de que los fondos de capital privado Bain Capital y Permira se retiraran, según tres personas con conocimiento del proceso.
Sin embargo, los posibles licitadores estaban nerviosos por hacerse cargo de Yoox Net-a-Porter debido a sus pérdidas, que esperaban que continuaran, lo que dificultaba la valoración del negocio. “Es claramente un caso de reestructuración”, dijo un posible licitador al Financial Times en abril.
El grupo combinado después de que se cierre el acuerdo tendrá un valor de aproximadamente €3bn.
El director ejecutivo Michael Kliger dijo que el objetivo era hacer crecer el grupo a €4bn para el año fiscal 2029 con “ganancias ajustadas de un solo dígito” antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
“Con esta transacción, Mytheresa tiene como objetivo crear un grupo de lujo digital, multi-marca, de renombre mundial”, dijo.
Mytheresa ha surgido como uno de los actores más fuertes en la industria del comercio electrónico de lujo tras la implosión de rivales como Farfetch y Matchesfashion en los últimos 12 meses. El grupo alemán, que cotiza en Nueva York, ha ganado clientes a medida que otras plataformas en línea colapsaban, beneficiándose de su base de clientes adinerados y de alto nivel.
El nuevo grupo ofrecerá tres tiendas para clientes: Mytheresa, Net-a-Porter y Mr Porter. Los descuentos Yoox y The Outnet se separarán de la división de lujo.
El negocio de “etiqueta blanca” de YNAP, que ofrecía infraestructura de servicio en línea a otras marcas, incluidas las del grupo Richemont, se discontinuará.
“Quiero resaltar el enorme valor que vemos en Mr Porter, Net-a-Porter y también Yoox. Estos han sido pioneros en el lujo digital. La equidad de marca y la lealtad son enormes. Los problemas de la parte trasera de la oficina son claros, [pero] creemos que tenemos soluciones para eso”, dijo Kliger.
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Richemont compró Net-a-Porter en 2010 y la fusionó con Yoox cinco años después en un acuerdo tenso que llevó a la salida de la fundadora de Net-a-Porter, Natalie Massenet. Una problemática renovación tecnológica y logística luego se prolongó durante años, costando cientos de millones de euros.
Las empresas de comercio electrónico de lujo florecieron durante la era del dinero fácil de tasas de interés mínimas históricas, cuando los inversores estaban dispuestos a invertir miles de millones en empresas tecnológicas no rentables. Estas empresas también vieron una oportunidad para obtener marcas de lujo que habían sido lentas en adoptar herramientas digitales.
Sin embargo, a medida que las marcas reducían el comercio mayorista y tomaban el control de sus canales de venta en línea, las empresas de comercio electrónico enfrentaban una crisis agravada por el fin del auge de las ventas de lujo de la era de la pandemia.