El fabricante de chips de inteligencia artificial Nvidia (NASDAQ: NVDA) ha acumulado cerca de una capitalización de mercado de $3.2 billones, convirtiéndose en uno de los mayores fabricantes de chips del mundo. Ahora consume más del 6% del índice de referencia más amplio S&P 500. En los últimos cinco años, Nvidia ha aumentado sus ingresos anuales en un 458% y las acciones han subido un increíble 2,009%. Dado el potencial de la inteligencia artificial para interrumpir la vida tal como la conocemos, es comprensible que los inversores estén tan entusiasmados con la acción.
Pero la atracción de este tipo de ganancias naturalmente atraerá competencia. Ahora, uno de los competidores de Nvidia está planeando una oferta pública inicial (OPI) y afirma fabricar chips que pueden superar ampliamente a Nvidia a una fracción del precio. Echemos un vistazo.
¿20 veces mejor que Nvidia?
La semana pasada, el fabricante de chips de inteligencia artificial Cerebras presentó su declaración de registro ante la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) con la intención de salir a bolsa. En un comunicado de prensa de 2021, Cerebras dijo que tenía una valoración de $4 mil millones después de una ronda de financiación de serie F de $250 millones. La compañía apunta a una OPI de $1 mil millones con una valoración de $7 mil millones a $8 mil millones.
En su declaración de registro, Cerebras menciona a Nvidia como un competidor, así como a otras grandes compañías de inteligencia artificial como Advanced Micro Devices, Intel, Microsoft y Alphabet. Aquí hay una descripción de lo que hace Cerebras:
Diseñamos procesadores para entrenamiento e inferencia de inteligencia artificial. Construimos sistemas de inteligencia artificial para alimentar, enfriar y proporcionar datos a los procesadores. Desarrollamos software para vincular estos sistemas en supercomputadoras líderes en la industria que son fáciles de usar, incluso para el trabajo de inteligencia artificial más complicado, utilizando marcos de trabajo de aprendizaje automático familiares como PyTorch. Los clientes utilizan nuestras supercomputadoras para entrenar modelos líderes en la industria. Utilizamos estas supercomputadoras para ejecutar inferencias a velocidades inalcanzables con tecnologías comerciales alternativas.
La propuesta de Cerebras es que más grande es mejor. Esto se debe a que la compañía ha diseñado un chip del tamaño de una oblea de silicio completa, el más grande jamás vendido. La compañía cree que la ventaja de tamaño conduce a menos tiempo moviendo datos. Además, Cerebras tiene un modelo de negocio flexible en el que los clientes pueden comprar productos de Cerebras para tener en sus instalaciones o a través de una suscripción basada en el consumo a través de la infraestructura en la nube de la compañía.
Cerebras claramente quiere que los inversores comparen, o al menos asocien, a la compañía con Nvidia. Nvidia se menciona 12 veces en la declaración de registro. Cerebras también proporciona una comparación lado a lado de su chip Wafer-Scale Engine-3 versus la unidad de procesamiento gráfico (GPU) H100 de Nvidia, que se considera la GPU más potente del mercado.
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Fuente de la imagen: declaración de registro de Cerebras.
El CEO de Cerebras, Andrew Feldman, dijo públicamente que la oferta de inferencia de la compañía es 20 veces más rápida que la de Nvidia a una fracción del precio. En 2023, Cerebras generó alrededor de $78.7 millones en ingresos, un aumento del 220% año tras año. Durante la primera mitad de 2024, Cerebras ha aumentado los ingresos a $136.4 millones. La compañía aún no ha obtenido ganancias, habiendo informado una pérdida de casi $67 millones durante la primera mitad de 2024. Estos números también palidecen en comparación con Nvidia, que recientemente informó ingresos del segundo trimestre de $30 mil millones y una ganancia de aproximadamente $16.6 mil millones.
¿Cerebras logrará destacar?
Con una gran publicidad de publicaciones de noticias y afirmaciones de ser 20 veces más rápidos que Nvidia, creo que es seguro decir que Cerebras ya ha hecho y seguirá haciendo una gran impresión.
Dependiendo de la emoción que los banqueros de inversión puedan generar durante la presentación de la compañía y las condiciones del mercado, no me sorprendería ver a Cerebras salir a bolsa a una valoración más alta de lo esperado. La inteligencia artificial ha sido todo un revuelo y el mercado de OPI ha estado plano durante unos años, por lo que podría haber una demanda reprimida en Wall Street.
¿Superará Cerebras a Nvidia? Solo el tiempo lo dirá. Sus ofertas de productos son impresionantes, pero aún tiene un camino por recorrer para alinear su perfil financiero con el de Nvidia. Además, puede haber algunas ventajas para Nvidia al tener chips más pequeños y aún está por verse si Cerebras puede competir con el lenguaje de software de Nvidia CUDA, aunque la compañía dice que su programa de software “elimina la necesidad de programación a bajo nivel en CUDA”.
Aunque todo suena genial, probablemente todavía haya un componente de “muéstrame” en esta historia. Después de todo, la mayor parte de los ingresos de Cerebras proviene de un solo cliente. Nvidia también tiene una cuota de mercado líder en el espacio de chips de inteligencia artificial y relaciones con muchos clientes grandes. ¿Quién dice que Nvidia no podría usar su tamaño, y probablemente su ventaja de recursos, para desarrollar un chip de oblea grande similar? Queda mucho por desarrollarse, pero este podría ser uno de los desarrollos más interesantes a los que los observadores del mercado deben prestar atención.
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Suzanne Frey, ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Bram Berkowitz no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Alphabet, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 por $395 en Microsoft, llamadas cortas de enero de 2026 por $405 en Microsoft y llamadas cortas de noviembre de 2024 por $24 en Intel. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El nuevo stock de inteligencia artificial ha llegado, y afirma hacer chips que son 20 veces más rápidos que Nvidia fue publicado originalmente por The Motley Fool