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(Bloomberg) — Las acciones chinas terminaron la sesión de la mañana del martes a la baja en medio de un creciente debate sobre hasta dónde puede llegar el rally.
El índice CSI 300 bajó un 0,5% a las 11:30 a.m. hora local, después de caer hasta un 1,4% anteriormente. Subió un 1,9% el lunes. Un índice de acciones chinas listadas en Hong Kong cayó más de un 1%.
La volatilidad ha agarrado al mercado en las sesiones recientes mientras los inversores evalúan la sostenibilidad del rally impulsado por estímulos que comenzó a finales del mes pasado. El tamaño del impulso fiscal planeado por Beijing sigue sin estar claro, añadiendo incertidumbre a los movimientos en acciones. Caixin informó que China podría recaudar 6 billones de yuanes ($846 mil millones) de bonos gubernamentales especiales ultralargos durante tres años como parte de sus esfuerzos por impulsar la tambaleante economía.
“Hay mucho escepticismo de que los estímulos anunciados hasta ahora simplemente no son suficientes,” dijo Nathan Thooft, director de inversiones y gestor de cartera senior en Manulife Investment Management. “Hemos aumentado nuestra exposición táctica a las acciones chinas. No necesariamente creemos que esto sea un cambio estructural.”
Después de las medidas de alivio del banco central a finales de septiembre, los inversores han estado clamando por que el gobierno refuerce el gasto fiscal. Los funcionarios prometieron nuevas medidas para apoyar el sector inmobiliario y dieron indicios de un mayor endeudamiento gubernamental en una sesión informativa de fin de semana, sin especificar una cantidad.
Se está creando una división entre los inversores globales a medida que el rally muestra signos de enfriamiento. Morgan Stanley Wealth Management advirtió que los inversores deberían mantenerse alejados de las acciones chinas en alza ya que las medidas de estímulo no serán suficientes para reparar la economía en dificultades. Wells Fargo Investment Institute también es escéptico de que el rebote dure dada la débil confianza en torno a los consumidores chinos.
UBS Group AG sigue viendo valor, diciendo que el mayor interés de los inversores minoristas debería dar a las acciones un impulso adicional al alza.
Los últimos informes económicos muestran que se necesita mucho estímulo. El crecimiento de las exportaciones se desaceleró más de lo esperado en septiembre, frenando un rebote en el comercio que ha sido un punto brillante para una economía debilitada. La expansión crediticia también decepcionó como señal de una demanda interna aún débil.
“La señal de China sobre el estímulo político nos llevó a aumentar modestamente nuestra exposición, especialmente dadas las valoraciones deprimidas,” escribieron los estrategas del BlackRock Investment Institute, incluido Wei Li, en una nota. “Los detalles han sido escasos, así que podríamos cambiar nuestra opinión si futuros anuncios decepcionan.”
–Con la ayuda de Sujata Rao.
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