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El martes, Citi reafirmó su calificación de Compra para las acciones de Dalmia Bharat Ltd (DALBHARA:IN), con un objetivo de precio constante de INR2,150.00. El análisis de la firma señaló un EBITDA del segundo trimestre de aproximadamente INR4.3 mil millones, una caída de alrededor del 27% respecto al año anterior.
Esta disminución se atribuyó a unas realizaciones más débiles, que disminuyeron un 10% en comparación con el año anterior, eclipsando los beneficios de un aumento del 8% en los volúmenes y una reducción del 4% en los costos.
El EBITDA por tonelada se situó en INR650, disminuyendo desde INR905 en el primer trimestre e INR960 en el mismo período del año pasado. La dirección de Dalmia Bharat Ltd indicó que los precios del cemento en las regiones del Sur y del Este descendieron entre un 5-7% trimestre a trimestre.
Sin embargo, se espera un rebote de precios debido al aumento de la demanda, aunque esto depende del nivel de intensidad competitiva en el mercado. Los precios en octubre de 2024 se informaron estar en línea con el promedio del segundo trimestre.
A pesar de las preocupaciones actuales sobre la estrategia de participación en el mercado de la compañía y posibles retrasos en los planes de crecimiento, lo que podría resultar en que las acciones se mantengan dentro de un cierto rango por un tiempo, Citi sigue respaldando una calificación de Compra. Se cree que la valoración de Dalmia Bharat, con un valor empresarial por tonelada de $85, ha tenido en cuenta estas preocupaciones.
La perspectiva de Citi incluye una previsión para que Dalmia Bharat logre aproximadamente un crecimiento del 9% en volumen en el año financiero 2025, lo que sería 1.5 veces la tasa de crecimiento de la industria. La firma también señala que los posibles beneficios de costos de las iniciativas de energía verde y eficiencias operativas, junto con incrementos de precios oportunistas, podrían brindar un impulso positivo a las acciones.
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