Palantir Technologies Inc.’s (PLTR) valoración premium será puesta a prueba cuando la empresa de análisis de datos y software informe resultados después del cierre del mercado el lunes.
Después de un rally impulsado por inteligencia artificial de más del 140% este año, el listón está alto. Wall Street se ha vuelto cada vez más cauteloso con Palantir, con el objetivo promedio implicando una caída de más del 30% en los próximos 12 meses. Al mismo tiempo, los inversores siguen siendo cautelosos con los nombres vinculados a la IA y quieren ver resultados más tangibles de la tecnología incipiente. Los resultados de Amazon.com Inc., Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. y Apple Inc. fueron recibidos con reacciones mixtas.
“No podemos racionalizar por qué Palantir es el nombre más caro en software”, escribieron los analistas de RBC liderados por Rishi Jaluria en una nota la semana pasada. La acción cotiza a más de 100 veces las ganancias futuras, mientras que Oracle Corp. y Microsoft cotizan a menos de 30 veces.
“En ausencia de un trimestre sustancialmente mejor de lo esperado que eleve la trayectoria de crecimiento a corto plazo, la valoración parece insostenible”, dijo Jaluria. RBC tiene una calificación de bajo rendimiento y un precio objetivo de $9 para Palantir, aproximadamente un 80% más bajo que el precio actual.
Los inversores alcistas lo ven de manera diferente, ayudando a llevar la acción a un máximo histórico el mes pasado. La empresa, que obtiene poco más de la mitad de sus ingresos de contratos gubernamentales, recibió un impulso por su reciente inclusión en el S&P 500, y ahora es el tercer mejor desempeño en ese índice en 2024, solo por detrás de Vistra Corp. y Nvidia Corp. (NVDA).
Palantir es “una de las pocas empresas habilitadas para Gen AI que ha visto aumentos tanto en el sector empresarial como en el gubernamental”, dijo Ted Mortonson, director gerente de Robert W Baird & Co. “Wall Street simplemente está pasando por alto, francamente, lo poderosa que es su plataforma principal basada en IA”.
Se espera que Palantir informe un beneficio por acción ajustado del tercer trimestre de 9 centavos, un 29% más que el año anterior, pero a un ritmo de crecimiento más lento que en trimestres anteriores, según datos compilados por Bloomberg. Se estima que los ingresos sean de aproximadamente $704 millones, un aumento del 26% interanual.
Los inversores estarán especialmente centrados en las adiciones de clientes y las ventas de herramientas de IA a clientes corporativos. Se estima que los ingresos de clientes gubernamentales crecerán un 23%, hasta casi $379 millones, mientras que se espera que las ventas comerciales aumenten en aproximadamente un 32%, hasta $330 millones. Palantir ha ganado múltiples clientes corporativos nuevos este año, incluidos CBS Broadcasting, General Mills Inc. y Aramark Services Inc.
“Tenemos que seguir viendo ese impulso” en los contratos comerciales, dijo Mortonson.
Joe Tigay, gestor de cartera en Equity Armor Investments LLC, también se centra en esta métrica. “Tienen contratos con nombres muy importantes, pero apenas están empezando a rascar la superficie en términos de los tipos de clientes a los que pueden llegar”, dijo.
Por otro lado, Jaluria de RBC es escéptico de que Palantir pueda mantener el ritmo de victorias en el sector comercial, dadas las altas tasas de competencia y considerando la idoneidad de los productos de Palantir fuera de las grandes empresas no técnicas.
Los analistas de RBC también señalan que el rally de Palantir ha sido impulsado por una alta proporción de inversores minoristas, una multitud que podría enfriarse rápidamente con la acción, especialmente si la empresa no comienza a devolver capital significativo a los inversores. Palantir no ofrece un dividendo y, hasta el 30 de junio, tenía $973.3 millones de un programa de recompra total autorizado de $1 mil millones disponibles.
Con asistencia de Subrat Patnaik.
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