Muchas acciones han aprovechado el auge en la inteligencia artificial (IA) este año. Me voy a centrar en las dos que están en mi lista de compra.
Un aspecto del software de IA es la gran demanda de potencia de procesamiento de datos, todo lo cual debe alojarse en algún lugar. Esto está impulsando la demanda de centros de datos hiperscala (los de más de 100,000 pies cuadrados), que están explotando en tamaño y número. El gráfico a continuación muestra la reciente aceleración.
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Centros de datos
El número superó los 1,000 en 2024; los investigadores esperan que entre 120 y 130 se pongan en línea cada año. Los gigantes tecnológicos están construyendo enormes centros. Por ejemplo, el centro de datos xAI de Elon Musk tendrá 750,000 pies cuadrados y albergará 100,000 GPUs, mientras que el centro de datos de Microsoft que llegará a Wisconsin cubrirá dos millas cuadradas de tierra.
¿Por qué es importante para una empresa como Dell Technologies (NYSE: DELL)? Estos centros necesitan infraestructura, como racks, almacenamiento, servidores y software, que Dell proporciona.
Dell cree que tiene un mercado potencial de $91 mil millones en infraestructura de IA en 2025, que se disparará a $124 mil millones para 2027, y uno de sus mayores competidores en el mercado, Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI), está teniendo problemas. Las acciones de Supermicro han bajado considerablemente después de que un vendedor en corto publicara un informe detallado alegando irregularidades financieras y su auditor renunciara, lo que indica problemas contables potencialmente graves. Esto podría significar que Dell obtendrá más negocio mientras Supermicro lidia con las consecuencias.
Impulsadas por los centros de datos, las ventas de servidores y redes de Dell alcanzaron los $7.7 mil millones el último trimestre con un impresionante crecimiento interanual del 80%. Las ventas totales de Dell el último trimestre alcanzaron los $25 mil millones, un aumento del 9% interanual, y sus ingresos operativos aumentaron un 15% a $1.3 mil millones. Las ventas de PC de Dell han tenido dificultades a medida que la economía se desacelera y han cambiado poco en este año fiscal. Sin embargo, Dell cree que podría ver un ciclo de actualización impulsado por computadoras listas para la IA, aunque esto aún está por verse. Las ventas de centros de datos probablemente serán el motor de ganancias más significativo a partir de ahora.
Los inversores que les gustan los dividendos y recompras de acciones apreciarán la estrategia operativa de Dell. La compañía se compromete a devolver el 80% del flujo de efectivo libre a los accionistas a través de estos canales. El dividendo fue aumentado recientemente un 20% a $0.445 por acción trimestralmente para un rendimiento del 1.3%. La compañía también recompró $1.4 mil millones en acciones durante los dos primeros trimestres del año fiscal 2025 (finalizado el 2 de agosto). Esto representa el 1.6% de la capitalización de mercado actual recomprada en solo seis meses.
Las acciones de Dell se negocian a un ratio precio-ganancias de 24; sin embargo, esto se reduce a solo 14 en una base proyectada. Veintiuno de 24 analistas que siguen la acción la califican como compra o compra fuerte con un precio objetivo promedio de $146, o un 12% más que el precio actual. Sin embargo, estos objetivos podrían ser bajos porque aún no han tenido en cuenta el negocio adicional que Dell probablemente obtendrá debido a los desafíos que enfrenta Supermicro. La acción podría subir rápidamente si Dell supera las estimaciones de los analistas en los próximos trimestres.
Amazon está profundamente involucrado en la carrera de la IA, notablemente a través de Amazon Web Services (AWS), Amazon Bedrock (lea más sobre esto aquí) e iniciativas en el desarrollo de chips de IA. AWS es un gran beneficiario de las enormes necesidades de datos de software de IA, ya que es el proveedor de datos en la nube más grande del planeta. Los ingresos en este segmento aumentaron en los dos últimos trimestres después de una pausa en 2022, como se puede ver a continuación.
Fuente de datos: Amazon. Gráfico del autor.
El crecimiento del 19% en el tercer trimestre hizo que las ventas de AWS alcanzaran los $27.5 mil millones para el trimestre. Más revelador fue que el segmento produjo $10.4 mil millones en ingresos operativos para un amplio margen del 38%. El margen para el mismo trimestre del año pasado fue del 30%, lo que es una clara evidencia de la creciente demanda de servicios de datos en la nube.
Los ingresos totales de Amazon para el tercer trimestre crecieron un 11% a $159 mil millones, y los ingresos operativos totales fueron de $17.4 mil millones frente a $11.2 mil millones del año anterior. El flujo de efectivo operativo de Amazon superó los picos de la era del estímulo y no muestra signos de desaceleración, como se muestra a continuación.
Gráfico de flujo de efectivo operativo de AMZN (TTM)
Sin embargo, las acciones siguen estando infravaloradas históricamente, según el flujo de efectivo operativo y las ganancias, como se muestra a continuación.
Gráfico de precio a CFO por acción de AMZN (TTM)
Wall Street puede ser cautelosa con Amazon porque anticipa una desaceleración en el gasto de los consumidores que afectaría las ventas de productos; sin embargo, creo que el segmento mucho más rentable de AWS llenará cualquier brecha en los ingresos. La infravaloración histórica hace que las acciones sean una excelente compra a largo plazo.
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John Mackey, ex CEO de Whole Foods Market, una subsidiaria de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Suzanne Frey, una ejecutiva de Alphabet, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Bradley Guichard tiene posiciones en Amazon y Dell Technologies. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Alphabet, Amazon, Apple, Microsoft y Nvidia. The Motley Fool recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2026 por $395 en Microsoft y llamadas cortas de enero de 2026 por $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Aquí están mis principales acciones de inteligencia artificial (IA) para comprar en este momento (Hint: Nvidia no está en la lista) fue publicado originalmente por The Motley Fool