Thank you for sharing this information about Ramaco Resources, Inc.’s Third Quarter 2024 Earnings Call. It’s interesting to see the company’s operational achievements and strategic outlook despite the challenges in the market. The key takeaways, company outlook, bullish and bearish highlights, as well as the financial metrics and insights provided by InvestingPro give a comprehensive view of the company’s performance and potential growth opportunities. The full transcript of the earnings call also sheds light on the management’s perspectives and future plans. Overall, it seems like Ramaco Resources is navigating the current market conditions well and positioning itself for future success. This is a testament to our strong relationships with our customers and our ability to secure long-term contracts even in a challenging market environment. Looking ahead to 2025, we have already secured 900,000 tons at average fixed prices of $145 per ton, which is a significant achievement given the current market conditions.
In conclusion, despite the headwinds facing the met coal industry, Ramaco Resources is well-positioned to weather the storm. Our focus on cost control, operational efficiency, and strategic growth initiatives has allowed us to maintain strong margins and position ourselves for future success. We remain optimistic about the long-term outlook for the met coal industry and are confident in our ability to navigate these challenging times.
Thank you for your continued support and confidence in Ramaco Resources. I will now turn the call back over to Jeremy for questions.” Our liquidity remains strong with approximately $107 million in cash and cash equivalents at the end of the third quarter. Our total debt outstanding was $184 million, which included $40 million drawn on our revolver. We have no near-term debt maturities and continue to work toward deleveraging our balance sheet. Overall, we are pleased with the progress we have made in improving our cost structure and operational efficiency, despite the challenging market conditions. We remain focused on executing our strategy to become a low-cost met coal producer and developing our rare earth and critical minerals business. Thank you for your continued support and we look forward to updating you on our progress in the future.” The ongoing trade tensions between major economies, particularly the US and China, have had a negative impact on steel production and demand. Additionally, the slowdown in global economic growth has also contributed to the decline in coking coal prices. Despite these challenges, we have maintained our sales volumes and have been able to secure contracts at favorable prices due to our strong relationships with customers and our focus on cost containment.
Looking ahead, we remain cautiously optimistic about the coking coal market. While there are uncertainties and challenges, we believe that the long-term fundamentals of the steel industry will support demand for coking coal. As a result, we are confident in our ability to continue to sell our products at competitive prices and to maintain our strong sales performance.
In conclusion, our operations have performed well in the third quarter, and we are pleased with the progress we have made in reducing costs and improving efficiencies. We remain focused on managing our balance sheet and maintaining a conservative financial position. Thank you for your continued support, and we look forward to updating you on our progress in the coming months. Looking ahead, we remain cautiously optimistic about the coking coal market. While there are challenges such as the Chinese steel overcapacity and the European economic slowdown, we see opportunities for growth in India and South America. Our focus on providing high-quality, low ash, and low sulfur coking coals positions us well to meet the needs of our customers and take advantage of market trends. We will continue to monitor market developments closely and adapt our strategy accordingly to ensure our long-term success in the global coking coal market. Thank you for your attention and we look forward to updating you on our progress in the future. The volume side for 2025 will depend on various factors, including market demand, inventory levels, and operational performance. We will provide more guidance on this during our upcoming budget meeting with the Board. “Pero me gustaría señalar, creo que es la Diapositiva 15 donde puedes ver que durante los últimos cinco trimestres hemos aumentado efectivamente nuestra guía de producción o nuestra producción real cada trimestre. Así que estamos emocionados de salir del año con suerte a una tasa de venta de 5 millones de toneladas por año en el extremo superior del rango. Veremos dónde se encuentran las condiciones del mercado y volveremos a ustedes en línea con la cadencia normal dentro de un mes más o menos.
Randy Atkins: Y creo que también puedes hacer algunos cálculos simples a partir de puntos que hemos mencionado, como que la tercera sección de Berwind funcionará a una tasa de 300,000 dólares, tenemos la cuarta sección que también podemos comenzar. Tenemos Maben que estará obviamente a plena capacidad con la posibilidad de agregar algunas toneladas adicionales, lo cual probablemente no sucederá hasta más tarde en el año. Pero tenemos toneladas adicionales que podremos ir incorporando a lo largo del año. Pero no quiero adelantarme de nuevo, como dijo Jeremy, a lo que la Junta tenga previsto en cuanto a la producción de ’25, pero esas son algunas oportunidades fáciles de conseguir.
Lucas Pipes: Y en el contexto del cierre de Jawbone, me preguntaba si podrías hablar sobre la situación de suministro más amplia de Central App. En el entorno de mercado actual, ¿cuántas minas o qué porcentaje de suministros están operando con pérdidas, cuán rápidamente podrían responder a esos precios?
Randy Atkins: Chris, ¿por qué no te adelantas y das una primera respuesta a eso?
Chris Blanchard: Solo anecdóticamente, en las cuencas carboníferas, Lucas, hemos escuchado de varias minas que están cerrando, probablemente similares a Jawbone o tal vez incluso peores, que no pueden sostenerse en este mercado, especialmente con la escasez de mano de obra que ha habido realmente en ’23 y ’24. Hemos escuchado de varias de estas que se han detenido. Hay varios procesos en marcha en busca de operaciones en dificultades. Así que si tuviera que hacer una estimación, supondría que probablemente el 10% o 15% está en la cuerda floja en este momento y hay un poco más que eso donde nuestros competidores están esperando que las cosas mejoren. Así que quizás esa misma cantidad que está en una situación difícil y espera días mejores. Por lo tanto, hasta un 20%, 25% de la producción total probablemente está en código naranja o rojo.
Lucas Pipes: Intentaré colar una última pregunta. Sobre la fijación de precios domésticos para el próximo año, creo que los carbones especiales aún estaban pendientes. ¿Podrías hablar sobre qué volúmenes adicionales planeas fijar a precio fijo para 2025 y cómo deberíamos pensar en el promedio ponderado una vez que todo esté resuelto?
Jason Fannin: Obviamente, tenemos algunas negociaciones en curso en este momento, así que no puedo entrar en muchos detalles allí. Sin duda, dada la naturaleza del producto, eso elevará el número promedio actual de 152, como Randy mencionó en sus comentarios. Y del mismo modo, dado que estamos hablando de más de un cliente aquí, los volúmenes podrían fluctuar un poco también. Sé que no es una respuesta definitiva, pero es probablemente la mejor que puedo dar con muchas incógnitas actualmente.
Randy Atkins: La buena noticia, Lucas, es que dos cosas. Uno, el número subirá y el precio también subirá.
Operador: Y esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la conferencia a Randall Atkins para algunos comentarios finales.
Randy Atkins: Genial. Bueno, gracias de nuevo a todos por estar en la llamada. Y esperamos ponernos al día en nuestra próxima llamada, que será el próximo año. Gracias de nuevo.
Operador: La conferencia ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ahora puedes desconectar tus líneas.
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