Los rendimientos de los bonos aumentaron después de la reelección de Trump, lo que podría afectar la tasa que los prestatarios consumidores obtienen en los préstamos.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años aumentó 18 puntos básicos, y el rendimiento del bono a 30 años registró su mayor salto desde marzo de 2020.
Las políticas de Trump podrían aumentar la inflación, lo que impactaría la estrategia de tasas de interés de la Reserva Federal.
Los rendimientos de los bonos están disparándose después de la reelección de Donald Trump, lo que sugiere que los prestatarios de EE. UU. podrían no obtener el alivio que esperaban, ya que las políticas de Trump tienen el potencial de complicar los planes de tasas de interés de la Reserva Federal.
El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se disparó 18 puntos básicos el miércoles por la mañana hasta el 4.477%, representando el nivel más alto desde el 1 de julio. Ha aumentado 76 puntos básicos desde que la Fed lanzó su primer recorte de tasas de interés del ciclo a mediados de septiembre.
Los rendimientos a más largo plazo también se dispararon, con el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 30 años subiendo hasta 24 puntos básicos en su movimiento más alto desde marzo de 2020.
Los rendimientos del Tesoro influyen en la fijación de precios de la deuda de los consumidores y corporativa, y los últimos movimientos al alza ejercerán presión sobre los prestatarios que desean obtener una hipoteca para comprar una casa o un préstamo para comprar un automóvil.
La tasa promedio de hipoteca fija a 30 años, que sigue de cerca el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años, ha estado aumentando hacia el 7% y es probable que supere ese nivel si se mantiene el aumento del rendimiento del miércoles.
Eso enviaría las tasas de hipoteca de vuelta a los niveles en los que estaban este verano, disminuyendo las esperanzas de que los posibles compradores de viviendas vean alguna mejora en la asequibilidad.
El aumento en los rendimientos de los bonos está siendo impulsado por la expectativa de que las propuestas de política de Trump, como aranceles amplios, recortes de impuestos y la deportación de millones de inmigrantes, serían inflacionarias, aumentando los precios y el crecimiento de los salarios. Eso haría que la Fed cambie su hoja de ruta para más recortes de tasas de interés a medida que los precios y el crecimiento de los salarios vuelvan a subir.
“La Reserva Federal puede considerar que si la política fiscal se va a flexibilizar en relación con su pronóstico base anterior, entonces necesita ejecutar una política monetaria más estricta, lo que implica una tasa de interés neutral más alta para mantener la inflación en su objetivo del 2%”, dijo James Knightley, economista de ING Economics.
Si bien los mercados esperan que la Fed proceda con un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en su reunión del jueves, las posibilidades de otro recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en diciembre cayeron al 66% el miércoles desde el 77% del martes, según la herramienta FedWatch de CME.
El economista Derek Tang de LH Meyer/Monetary Policy Analytics dijo que la Fed podría estar recalibrando la política monetaria para adaptarse a las expectativas de un segundo mandato de Trump.
“Su psicología podría ser, ‘Al recortar un poco más lentamente, eso nos da un poco más de tiempo para observar lo que realmente está sucediendo con las expectativas de inflación y el mercado laboral'”, dijo Tang.
Trump mismo abogó fuertemente por que la Fed recortara las tasas de interés de manera agresiva durante su primer mandato como presidente, y también dijo durante su campaña que el presidente debería tener voz en la política monetaria.
Con el mandato del presidente de la Fed, Jerome Powell, que termina en mayo de 2026, la nominación de un nuevo presidente de la Fed que esté dispuesto a bajar las tasas de interés a pesar del potencial de una mayor inflación podría ocurrir.
“El presidente Trump tiene un camino fácil para nominar e instalar a un candidato que esté más dispuesto a acomodar sus puntos de vista sobre la política de tasas de interés”, dijo Knightley de ING.
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