“La Reserva Federal redujo las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual el jueves, ya que los responsables de la política tomaron nota de un mercado laboral que ha “generalmente disminuido” mientras que la inflación continúa moviéndose hacia el objetivo del 2% del banco central de EE. UU.
“La actividad económica ha seguido expandiéndose a un ritmo sólido”, dijo el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal al final de una reunión de dos días en la que los funcionarios bajaron la tasa de interés nocturna de referencia al rango del 4.50%-4.75%, como se esperaba ampliamente. La decisión fue unánime.
REACCIÓN DEL MERCADO:
ACCIONES: El S&P 500 mantuvo una ganancia del 0.66% después de la noticia
BONOS: El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió a 4.353%. El rendimiento de los bonos a 2 años subió a 4.2347%
FOREX: El índice del dólar redujo una pérdida al -0.54% con el euro subiendo un 0.48%.
COMENTARIOS:
THOMAS HAYES, PRESIDENTE, GREAT HILL CAPITAL, NUEVA YORK
“Fue justo a tiempo, y fue clave que cumplieran con las expectativas del mercado a pesar de los resultados de las elecciones. Porque si hubieran retrocedido en la expectativa de recorte, habría sido percibido como político. Básicamente afirmaron que (1) son una organización apolítica y siguen según lo planeado y (2) son plenamente conscientes del riesgo dual relacionado con el mercado laboral y seguir hacia la tasa neutral aliviará cualquier riesgo de que el mercado laboral se deshaga.”
BEN VASKE, ESTRATEGA DE INVERSIONES SENIOR, SOLUCIONES DE CARTERA ORION, OMAHA, NEBRASKA
“Como se esperaba, el FOMC anunció un recorte de 25 puntos básicos hoy, marcando una reducción en su agresividad en comparación con el recorte de septiembre. Es notable que las tasas a largo plazo han estado en una trayectoria claramente alcista desde el primer recorte, y han comenzado a disminuir después del anuncio de hoy. Con un telón de fondo de fortaleza económica en EE. UU., el camino a seguir probablemente será más complejo para la Fed que un ritmo constante de recortes.”
ELLEN HAZEN, ESTRATEGA DE MERCADO PRINCIPAL, F.L. PUTNAM INVESTMENT MANAGEMENT, WELLESLEY, MASSACHUSETTS
“Por lo tanto, este fue un resultado que no sorprendió. Puedes verlo tanto en el bono a 10 años como en el S&P, ambos están prácticamente exactamente donde estaban. Así que el mercado no se sorprendió en absoluto, pero la pregunta clave, que es que muchas de las políticas que se han anunciado son muy probablemente inflacionarias. Y las preguntas que se le harán a Powell en la conferencia de prensa serán si él y el comité comenzarán a mirar las políticas en lugar de los datos para que no se queden atrás, especialmente dado que ignorar la política fiscal en 2021-2022 presumiblemente permitió que la inflación subiera inesperadamente antes de que tuvieran que intervenir. Si hubieran reaccionado a la política fiscal en ese momento, la inflación presumiblemente no habría sido tan alta. Así que es una pregunta muy importante.
Historia Continúa
“Se ha escrito mucho comentario sobre cómo depender de los datos en este ciclo ha llevado a retrasos. Y en algún momento tendrán que abordar eso y decidir si aún quieren depender de los datos y, por lo tanto, correr el riesgo de llegar tarde.”
UTO SHINOHARA, ESTRATEGA DE INVERSIONES SENIOR, MESIROW, CHICAGO
“El dólar estadounidense se ha retirado de las ganancias que vio después de las recientes elecciones, ya que el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la inminente decisión de política de la Reserva Federal.
“Como se esperaba, la Reserva Federal redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos, un movimiento ampliamente anticipado por los participantes del mercado.
“Si bien los comentarios indican que el empleo y la inflación están ‘aproximadamente en equilibrio’, señalando que la inflación ‘sigue siendo algo elevada’ indica que el ciclo de recortes seguirá dependiendo de los datos.
“Es probable que el presidente de la Fed, Powell, comunique un enfoque de ‘esperar y ver’ con otro informe clave de empleo y datos de inflación antes de la próxima reunión del FOMC. Un tono similarmente cauteloso no sería sorprendente en relación con las preguntas sobre cambios de política a más largo plazo y sus impactos, dada la frescura de los resultados electorales.”
MATTHIAS SCHEIBER, JEFE GLOBAL DE GESTIÓN DE CARTERA EN EL EQUIPO DE VANGUARDIA SISTEMÁTICA DE INVERSIONES GLOBALES DE ALLSPRING, LONDRES
“El recorte era ampliamente esperado en función del progreso reciente en la inflación, y si bien los datos económicos siguen siendo sólidos, fue ampliamente bienvenido como una señal de que la Reserva Federal está ansiosa por reducir aún más los rendimientos ajustados por inflación. Un barrido republicano parece muy probable, y una política fiscal más laxa, así como aranceles comerciales, podrían impulsar no solo el crecimiento sino también la inflación. Las expectativas del mercado para un recorte de tasas en diciembre han disminuido.
“Dicho esto, la tasa de inflación ha seguido mejorando. Esto probablemente llevará a un ciclo de recortes de tasas menos agresivo en comparación con lo que el mercado esperaba en septiembre cuando la Fed comenzó sus recortes. Los puntos de datos clave que estamos monitoreando se refieren al mercado laboral, el principal desafío para la economía de EE. UU. en el futuro.”
MICHELE RANERI, VICEPRESIDENTA Y JEFA DE INVESTIGACIÓN Y CONSULTORÍA DE EE. UU. EN TRANSUNION EN CHICAGO (en un correo electrónico)
“El recorte de tasas de hoy indica que la Fed ha seguido viendo signos positivos en cuanto a la inflación y la economía en general después de su último recorte de tasas. Se anticipa que habrá recortes posteriores a medida que avancemos hacia el 2025. La esperanza es que esto continúe estimulando la actividad del consumidor en el mercado crediticio, especialmente al analizar productos crediticios que han estado rezagados en los últimos trimestres.
Por ejemplo, los recortes continuos de tasas podrían comenzar a reducir las tasas de hipotecas que han permanecido obstinadamente altas. Esto puede ayudar a motivar a más posibles compradores de viviendas que han estado esperando debido a tasas de hipoteca relativamente altas. También podría comenzar a estimular el mercado de refinanciamiento, en particular entre aquellos prestatarios que han obtenido una hipoteca recientemente con una tasa de interés más alta. Movimientos similares también podrían verse potencialmente en el mercado de refinanciamiento de automóviles en los próximos meses.”
MICHAEL ROSEN, SOCIO GERENTE Y CIO, ANGELES INVESTMENTS, SANTA MONICA, CA
“La acción de la Fed hoy, un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de fondos federales, fue completamente esperada por el mercado. La Fed eliminó el lenguaje sobre hacer progresos en la inflación, reemplazándolo con la observación de que la inflación sigue elevada. Esta nota de precaución ha provocado una ligera venta de bonos del Tesoro.
“La realidad es que la inflación sigue por encima del objetivo, la economía está funcionando por encima de la tendencia, y la Fed tendrá que moderar su programa de flexibilización. El mercado se está ajustando a este ritmo más medido de flexibilización al elevar los rendimientos.”
BRIAN JACOBSEN, ECONOMISTA JEFE, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN
“En una semana llena de acción, la Fed no añadió ningún drama. El recorte de 25 puntos básicos sigue manteniendo la tasa de fondos federales restrictiva, pero no tan restrictiva como antes. Aunque la Fed dice que los riesgos para sus objetivos de empleo e inflación están aproximadamente equilibrados, probablemente deberían haber puesto en cursiva “aproximadamente”. Las elecciones tienen consecuencias y podríamos ver una mejora marginal en el crecimiento en relación con sus previsiones, pero también un aumento marginal en la inflación en relación con sus previsiones. Eso requeriría un ritmo más gradual de reducciones de tasas. No necesitan retroceder en los recortes de tasas, pero tampoco necesitan apresurarse con ellos.”
RYAN DETRICK, ESTRATEGA PRINCIPAL DE MERCADOS, GRUPO CARSON, OMAHA
“La Fed no sacudió el barco, se asumió ampliamente que recortarían en 25 puntos básicos, lo cual hicieron. Fue bueno ver una decisión unánime.”
“La gran pregunta ahora es ¿recortarán nuevamente en diciembre? Nuestra mejor suposición es que sí, ya que la inflación sigue mejorando.”
“Es bueno que estén reconociendo algunas mejoras en la economía de EE. UU. Al mismo tiempo, existen riesgos de un mercado laboral que posiblemente se desacelere, lo que en nuestra opinión deja abierta la puerta a otro recorte en diciembre en la próxima reunión.”
HELEN GIVEN, DIRECTORA ASOCIADA DE TRADING, MONEX USA, WASHINGTON D.C.
“En general, una decisión muy cautelosa que no nos da mucho para mirar hacia diciembre. Powell puede dar pistas más concretas en su rueda de prensa, pero espero que escuchemos mucho sobre la “dependencia de los datos”.
(Compilado por el equipo de noticias de Últimas Noticias de Finanzas y Mercados Globales)